Walt Disney Stock: Eine Dividendenanalyse
Die Walt Disney Company (DIS) ist eines der größten diversifizierten internationalen Unternehmen, das sich auf Unterhaltung, Medien, Parks, Resorts und verschiedene Konsumgüter spezialisiert hat. Disney besitzt einige der bekanntesten Fernsehsender in den USA, darunter Disney, ABC und ESPN.
Das Unternehmen betreibt außerdem weltweit sehr beliebte Vergnügungsparks und produziert Filme, Cartoons und Shows für Kinder und Erwachsene. Mit seiner hoch anerkannten Marke und einem sehr profitablen Sportkanal konnte Walt Disney seinen Nettogewinn in den letzten fünf Jahren bis 2019 um 32% steigern.
Aufgrund seiner erfolgreichen finanziellen Leistung hat das Unternehmen Jahr für Jahr konsequent Dividenden gezahlt und erhöht, was Walt Disney zu einer attraktiven Option für einkommenssuchende Anleger macht.
Die zentralen Thesen
- Disneys Dividende scheint stark zu sein, da das Unternehmen eine Ausschüttungsquote von weniger als 28% hat.
- Disney zahlt eine halbjährliche Dividende von 0,88 USD pro Aktie.
- Die aktuelle Dividendenrendite beträgt 1,8%.
- Disney hat sich jedoch entschieden, sich mehr auf Rückkäufe als auf Dividenden zu konzentrieren.
Disney Dividendenpolitik
Disney hat über 40 Jahre lang konsequent Dividenden gezahlt und kann nachweislich seine Dividende steigern. Disney erhöhte seine Dividende je Aktie von 0,84 USD halbjährlich auf 0,84 USD im Jahr 2018.
Das Unternehmen zahlte für die drei Jahre vor 2015 und vierteljährlich davor jährliche Dividenden (dh einmal pro Jahr). Disney hat seine Dividende seit der Einführung einer halbjährlichen Vergütungsstruktur um 33% erhöht. Während Disney nicht bekannt gibt, wie es seine Dividenden bestimmt, hängen die Auszahlungen wahrscheinlich von der Leistung des Unternehmens und insbesondere von seiner Fähigkeit ab, ausreichende operative Cashflows zu generieren, um seinen Investitions- und Finanzierungsbedarf zu decken.
Ab März 2020 hat das Unternehmen langfristige Schulden in Höhe von 48 Mrd. USD. Es verfügt über einen Kassenbestand von 6,8 Milliarden US-Dollar. In den letzten drei Jahren lag die Ausschüttungsquote von Disney zwischen 15% und 30%. Die aktuelle Ausschüttungsquote beträgt rund 28%.
Disney Dividendenrendite
Die Dividendenrendite von Disney hängt von der vom Verwaltungsrat des Unternehmens festgelegten Dividendenpolitik und der Änderung des Aktienkurses ab. In den letzten fünf Jahren lag die Dividendenrendite von Disney zwischen 1,2% und dem aktuellen Höchststand von 1,8%.
Disneys Dividende ist jedoch niedriger als die der durchschnittlichen Medienkollegen. Fox (FOX) zahlt eine Dividendenrendite von 2%, während Comcasts 2,7% beträgt. Die niedrige Dividendenrendite von Disney ist in erster Linie auf die Aufwertung der Aktien und die Betonung des Unternehmens auf Aktienrückkäufe anstelle von Dividenden zurückzuführen.
Zum 27. März 2020 hat Disney im letzten Jahr eigene Stammaktien im Wert von 3,6 Milliarden US-Dollar zurückgekauft. Dies steht im Vergleich zu den 2,9 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen im letzten Jahr für Dividenden ausgegeben hat. Einige Unternehmen wie Disney ziehen es vor, die Rendite der Aktionäre durch Aktienrückkäufe zu erzielen, anstatt Bardividenden zu zahlen, da Rückkäufe in der Regel Steuern für Anleger aufschieben.
Disney Dividendensicherheit
Dank der Fernseh- und Filmgeschäftsbereiche von Disney und des umfangreichen Franchise-Geschäfts konnte das Unternehmen seinen Nettogewinn von weniger als 8 Milliarden US-Dollar vor fünf Jahren auf heute über 10 Milliarden US-Dollar steigern.
Disney verwaltet sein Kapital umsichtig, indem es seine Cashflows zwischen Kapitalinvestitionen und Finanzierungsbedarf aufteilt, sodass dem Unternehmen letztendlich ein ausreichender Liquiditätspuffer zur Verfügung steht. Dies zeigt sich in Disneys Barguthaben, das von weniger als 5 Milliarden US-Dollar vor fünf Jahren auf heute fast 7 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) des Unternehmens beträgt 54%, während das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten 24% beträgt.
Disneys Aussichten
Disney genießt eine sehr günstige Position innerhalb der Mediennetzwerke mit seinen führenden Sendern ESPN und ESPN2, die exklusive Verträge mit der National Football League haben. Die Sportkanäle des Unternehmens erheben einige der höchsten Gebühren unter ähnlichen Kanälen und generieren einige der höchsten Einnahmequellen aus Werbung.
Der Disney Channel ist auch einer der vertrauenswürdigsten Kanäle unter Eltern, die Medieninhalte für ihre Kinder abonnieren. Das Rundfunkgeschäft von Disney zeigt jedoch weiterhin eine gewisse Schwäche, da die Verbraucher Kabelabonnements kündigen und auf Internet-TV-Angebote umsteigen. Diese Entwicklung dürfte für Disney Gegenwind erzeugen und das Wachstum des operativen Cashflows des Unternehmens verlangsamen.
Disney erwirtschaftet mit der Vergabe von Franchise-Rechten auch einen zunehmenden Umsatz mit seinen Charakteren. Da das Unternehmen seine Charaktere und Franchise-Unternehmen durch den Kauf von Zeichentrick- und Filmstudios wie Pixar, Lucasfilm und Marvel diversifizierte, konnte Disney sein Charakterportfolio erweitern und ein viel breiteres Publikum ansprechen. Disney hat mit Disney + auch einen Netflix (NFLX) -Konkurrenten ins Leben gerufen. Da das Unternehmen weiterhin Filmhits und wachsende Franchise-Verkäufe generiert, sollten diese Einnahmequellen etwaige Rückgänge im Rundfunkgeschäft von Disney ausgleichen und eine solide Grundlage für weitere Dividenden bilden.