Walmart Finanzanalyse: 5 Schlüsselkennzahlen

Aktien von Walmart Inc. ( Buchwert des Unternehmens bevorzugen. Historisch gesehen wurde Walmart als Value-Investment angesehen; jedoch könnten sich seine Fundamentaldaten ändern, was ihn für konservative Value-Investoren weniger attraktiv macht.

Um die Eignung einer Aktie für Ihre finanziellen Ziele zu bestimmen, müssen Sie bestimmte Kennzahlen aus den Jahresabschlüssen des Unternehmens analysieren und diese Kennzahlen mit Benchmarks und anderen Unternehmen der Branche vergleichen. Finanzkennzahlen geben Aufschluss über die Ausrichtung eines Unternehmens, seine Wahrscheinlichkeit, zahlungsfähig zu bleiben und ob seine Aktie überbewertet, unterbewertet oder genau richtig bewertet ist. Hier sind fünf wichtige Finanzkennzahlen, die bei der Bewertung von Walmart wichtig sind.

Kurs-Gewinn-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn- Verhältnis ( KGV ) ist die wichtigste Finanzkennzahl, die fundamentale Analysten verwenden, um die Aktie eines Unternehmens zu bewerten. Das Verhältnis vergleicht den Aktienkurs mit dem Gewinn je Aktie ( EPS ). Das durchschnittliche KGV variiert je nach Branche, liegt aber allgemein bei etwa 15.

Ab dem zweiten Quartal 2020 beträgt das KGV von Walmart etwa 23,88, was bedeutet, dass WMT-Aktien auf dem Markt mit dem 24-fachen des Gewinns pro Aktie gehandelt werden. Das KGV für WMT-Aktien ist gestiegen, und vor 2017 bewegte sich das KGV für Walmart-Aktien tendenziell knapp unter 14x oder 15x. Dennoch liegt dieses Kurs-Gewinn-Verhältnis deutlich unter dem KGV des Konkurrenten Costco ( COST ) von 36,19. Der andere große Konkurrent des Unternehmens, Target ( TGT ), weist jedoch ein KGV von knapp 18,77 auf. Dies deutet darauf hin, dass Walmart ein praktikables Spiel für Value-Investoren ist, aber in letzter Zeit einige Kursbewegungen in Bezug auf seine Gewinne erlebt hat, die einigen Value-Investoren Unbehagen bereiten könnten. Zumindest scheint die Aktie gemessen am Gewinn nicht grob überbewertet zu sein.

Preis-Buchungs-Verhältnis

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) vergleicht den Marktwert des Unternehmens, der bestimmt, was die Aktionäre für den Besitz des Unternehmens zahlen, mit seinem Buchwert, der den tatsächlichen Wert des Unternehmens aus buchhalterischer Sicht bestimmt.

Value-Investoren wünschen sich ein KGV von unter 3,0. Ein AP/B-Verhältnis unter 1,0 deutet auf eine extreme Schnäppchen-Aktie hin. Im zweiten Quartal 2020 lag das KGV von Walmart bei 5,16 (höher als das Value-Investor-Limit), verglichen mit 5,54 für Target und 8,24 für Costco. Auch hier zeigt Walmart im Vergleich zu seinen Mitbewerbern Merkmale eines angemessen guten Preis-Leistungs-Verhältnisses.

Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite ( ROE ) drückt den Nettogewinn als Prozentsatz des Eigenkapitals aus. Der ROE eines Unternehmens ist ein guter Indikator dafür, wie effizient sein Managementteam arbeitet. Versierte Anleger wollen sehen, dass das Management in der Lage ist, das Eigenkapital des Unternehmens in starke Gewinne zu verwandeln. Daher ist ein höherer ROE normalerweise ein besserer ROE.

ROE-Werte über 10 % gelten als stark; ein ROE über 25 % gilt als ausgezeichnet. Im zweiten Quartal 2020 lag der ROE von Walmart bei prekären 7,2 %. Die Konkurrenten hatten deutlich stärkere ROE-Zahlen: Costcos ROE lag Ende Februar 2020 bei 22,9 %, während der ROE von Target Ende April 2020 bei 9,9 % lag.

Schulden-Eigenkapital-Verhältnis

Selbst ein reifes, profitables Unternehmen befindet sich in einer schwachen Finanzlage, wenn es seine Schulden nicht bewältigen kann. Rezessionen und Marktabschwünge entlarven Unternehmen, die mit ihrem Schuldenmanagement zu leichtsinnig waren. Das Verhältnis Verschuldung/Eigenkapital (D/E) drückt die Gesamtverschuldung eines Unternehmens als Prozentsatz seines Eigenkapitals aus. Idealerweise sollte die Verschuldung eines Unternehmens niedriger sein als das Eigenkapital, was bedeutet, dass ein D/E-Verhältnis von unter 100 % vorzuziehen ist.

Zum Ende des letzten Geschäftsjahres betrug die D/E-Ratio von Walmart 97,01 %, was auf einen hohen Schuldenstand hinweist. Im Vergleich dazu zeigt das D/E-Verhältnis von Target von 118,1%, dass seine Schuldenlast den Wert seines Eigenkapitals überholt hat. Das D/E-Verhältnis von Costco liegt bei beeindruckenden 47,5%.

Stromverhältnis

Die aktuelle Kennzahl eines Unternehmens misst seine Fähigkeit, seine kurzfristigen Schulden, definiert als diejenigen, die innerhalb eines Jahres fällig sind, zu begleichen, und ist ein Maß für die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens. Dies geschieht durch den Vergleich der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens mit seinen kurzfristigen Vermögenswerten, d. h. denen, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Bargeld umgewandelt werden können.

Die Formel lautet Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Ein Wert von 1,0 oder höher wird bevorzugt. Viele Value-Investoren halten 1,5 für ein ideales aktuelles Verhältnis. Das aktuelle Verhältnis von Walmart ist mit 0,79 niedrig. Unterdessen beträgt das aktuelle Verhältnis von Target 0,89 und das von Costco 1,01.

Alle drei Unternehmen haben aktuelle Kennzahlen um 1 und der Unterschied zwischen ihnen ist unbedeutend. Während Walmart ein etwas höheres aktuelles Verhältnis begrüßen würde, geben seine anderen Finanzkennzahlen die Zuversicht, dass die Zahlung von Schulden für das Unternehmen kein Problem darstellen sollte.

Die Quintessenz

Walmart wurde traditionell als unerschütterlich für Value-Investing angesehen. Die Fundamentaldaten eines Blue-Chip-Unternehmens, das den Einzelhandel dominierte, zeigen auf der Grundlage von Ratio-Analysen, dass sich sein Trend von den Schlüsselkennzahlen entfernt hat, die von einem Value-Investor gesucht werden. Tatsächlich hat Walmart mehrere dieser Schwellenwerte in Bezug auf die Schuldenlast, den Aktienkurs im Verhältnis zu den Erträgen und den Liquiditätsstatus überschritten. Dies kann zum Teil auf den verstärkten Wettbewerb durch Online-Händler wie Amazon sowie den zunehmenden Druck durch stationäre Geschäfte wie Target und Costco zurückzuführen sein.