Mauer der Sorge
Was ist die Mauer der Sorge?
Wall of Sorge ist die periodische Tendenz der Finanzmärkte, eine Vielzahl negativer Faktoren zu überwinden und weiter zu steigen. Wall of Sorge wird im Allgemeinen im Zusammenhang mit den Aktienmärkten verwendet und bezieht sich auf ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber einem vorübergehenden Stolperstein und nicht auf ein dauerhaftes Hindernis für einen Marktanstieg.
Die zentralen Thesen
- Das Klettern über die Mauer der Sorge bezieht sich auf das Anlegerverhalten während Bullenmärkten, am Ende großer Bärenperioden oder allgemeiner Zeiten von Marktgewinnen.
- Der Ausdruck bezieht sich auf die Fähigkeit des Marktes, angesichts von Wirtschafts- oder Unternehmensnachrichten, die ansonsten einen Ausverkauf auslösen könnten, Widerstandsfähigkeit zu zeigen und stattdessen die Wertpapiere weiter nach oben zu treiben.
- Die Wand der Sorgen ist manchmal ein Ereignis, trotz dem der Markt weiter steigen muss, aber häufiger ist es ein Zusammenfluss von Ereignissen, über die der Markt hinausschauen muss.
Die Mauer der Sorge verstehen
Während eine „Mauer der Sorge“ manchmal aus einem einzigen wirtschaftlichen, politischen oder geopolitischen Thema bestehen kann, das signifikant genug ist, um die Verbraucher- und Anlegerstimmung zu beeinflussen, umfasst sie häufiger Bedenken an mehreren Fronten. Die Fähigkeit der Märkte, eine Mauer der Sorgen zu erklimmen, spiegelt das Vertrauen der Anleger wider, dass diese Probleme irgendwann gelöst werden. Die Marktrichtung nach Überwindung der Mauer der Sorgen ist jedoch nicht mehr feststellbar und hängt von der Phase des Konjunkturzyklus ab, in der sie eintritt.
Die Fähigkeit der Märkte, die Mauer der Sorgen zu überwinden, ist beispielsweise am deutlichsten am Ende großer Bärentrends erkennbar, was bedeutet, dass die Märkte nach Überwindung der Mauer weiter steigen können. Ein weiterer Anstieg ist jedoch viel weniger sicher, wenn sich die Wand der Besorgnis in der Nähe eines großen Markthochs bildet. In diesem Fall ist ein späterer Rückgang wahrscheinlicher.
Die Mauer der Sorge erklimmen oder Gewinne mitnehmen?
Selbst wenn die Finanzmärkte gesund wachsen, haben Anleger unter finanziell gesunden Umständen immer Grund zur Sorge. Diese Gründe können legitim sein oder nicht, abhängig von der Wahrnehmung des Marktes durch eine Person und ihren Anlagezielen.
Wenn Sie jedoch dem Konzept einer Wand der Sorge auf den Grund gehen, bedeutet dies letztendlich, dass ein Bullenmarkt kein friedlicher Ort ist. In guten Zeiten sind die Anleger ständig angespannt, fragen sich, wie lange sie noch weiterrollen werden, und machen sich Sorgen, wann eine scheinbar unvermeidliche Korrektur die Marktfreude endlich beenden wird. Wenn ein Markt weiter aufsteigt, kann die Entscheidung immer quälender werden, ob man bei einer Position Gewinne mitnimmt oder sie reiten lässt.
Marktexperten tragen ihren Teil dazu bei, indem sie Warnungen vor allem herausgeben, was möglicherweise mit der Wirtschaft, den Märkten und den meisten führenden Aktien schief gehen könnte. Und wie immer kann man sich darauf verlassen, dass Ökonomen widersprüchliche Vorhersagen machen, die aus genau denselben Daten zu diametral entgegengesetzten Schlussfolgerungen kommen. Diese vermeintlich „sachverständigen“ Einschätzungen basieren jedoch wie alle anderen auf einer individuellen Perspektive und Sichtweise, die verzerrt sein kann und für zwei Personen ganz anders aussehen kann. Wie ein Anleger die „Mauer der Sorgen“ betrachtet, korreliert oft direkt mit seiner Risikobereitschaft.