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Was sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC)?
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) sind eine Berechnung der Kapitalkosten eines Unternehmens, bei der jede Kapitalkategorie proportional gewichtet wird. Alle Kapitalquellen, einschließlich Stammaktien, Vorzugsaktien, Anleihen und sonstiger langfristiger Schulden, werden in eine WACC-Berechnung einbezogen.
Der WACC eines Unternehmens steigt mit steigendem Beta und steigender Eigenkapitalrendite, da ein Anstieg des WACC einen Rückgang der Bewertung und einen Anstieg des Risikos bedeutet.
Die zentralen Thesen
- Berechnung der Kapitalkosten eines Unternehmens, bei denen jede Kapitalkategorie proportional gewichtet wird.
- Enthält alle Kapitalquellen eines Unternehmens – einschließlich Stammaktien, Vorzugsaktien, Anleihen und anderer langfristiger Schulden.
- Kann als Hürdenrate verwendet werden, an der Unternehmen und Investoren die ROIC-Leistung messen können.
- WACC wird üblicherweise als Abzinsungssatz für zukünftige Cashflows in DCF-Analysen verwendet.
WACC-Formel und Berechnung
Der WACC wird berechnet, indem die Kosten jeder Kapitalquelle (Fremd- und Eigenkapital) mit ihrem relevanten Gewicht multipliziert und dann die Produkte addiert werden, um den Wert zu bestimmen. In der obigen Formel repräsentiert E / V den Anteil der eigenkapitalbasierten Finanzierung, während D / V den Anteil der schuldenbasierten Finanzierung darstellt. Die WACC-Formel beinhaltet somit die Summierung von zwei Begriffen:
((E. V.