VWELX: Überblick über den Vanguard Wellington Fund
In der sich ständig verändernden Anlagewelt ist der Vanguard Wellington-Fonds ein echter Überlebender. Er wurde 1929 gegründet und war der erste gemischte Investmentfonds in den Vereinigten Staaten. Von einer Anfangsinvestition von 100.000 US-Dollar ist der Vanguard Wellington-Fonds auf über 112 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) angewachsen.
Die Fondsmanager praktizieren ein aktives Management, indem sie 60 bis 70 % des Portfolios in Aktien investieren, während der Rest in primäre festverzinsliche Instrumente wie Anleihen investiert wird. Der Fonds legt großen Wert auf eine hohe Qualität bei der Auswahl von Aktien und Anleihen und bevorzugt Aktien von Large-Cap-Unternehmen, die in der Vergangenheit Dividenden gezahlt haben.
Der Fonds wird von der Vanguard Group verwaltet und von der Wellington Management Company verwaltet.
VWELX Anlagephilosophie
Die Manager von Vanguard haben in den letzten 30 Jahren eine ziemlich konsistente Anlagestrategie verfolgt. Der Wellington-Fonds legt gleiches Gewicht auf angemessene laufende Erträge, Kapitalwachstum und Kapitalerhalt. Getreu dem Ruf von Vanguard konzentriert sich der Fonds auf hochkarätige, dividendenausschüttende Unternehmen mit starken wirtschaftlichen Gräben, deren Aktien Wert- und Wachstumseigenschaften aufweisen.
Das Anleihenportfolio von VWELX konzentriert sich hingegen auf hochwertige Unternehmensanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere, die Marktturbulenzen standhalten. Kurz gesagt, der Wellington Fund von Vanguard verfolgt einen konservativen Ansatz, der ihn zu einem „Allwetter“-Fonds mit wettbewerbsfähigen Renditen in bestimmten Marktzyklen macht.
Portfoliozusammensetzung
Ab Februar 2020 hat der Fonds 65,64 % seines Portfolios in Aktien, 33,25 % in Anleihen und 1,11 % in kurzfristige Reserven investiert. Zu den Top-Positionen gehörten Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America und Alphabet.
Der festverzinsliche Teil seines Portfolios ist stark in Unternehmensanleihen mit kurz, mittel- und langfristigen Fähigkeiten investiert. Tatsächlich entfällt mehr als ein Drittel der Gesamtzuweisung auf Industrieunternehmen und ein Viertel auf Finanzdienstleistungsunternehmen. Dennoch ist der festverzinsliche Teil in gewissem Umfang in US-Staatsanleihen, Regierungsbehörden und hypothekenbesicherten Wertpapieren engagiert. Mehr als 90 % der Anleihebestände sind Investment Grade und die durchschnittliche Duration beträgt sieben Jahre, was diesen Fonds etwas anfällig für Zinsänderungen macht.
Fondsverwaltung
Der Fonds wird seit 2000 von Edward P. Bousa zusammen mit drei anderen relativ neueren Managern verwaltet: Michael Stack, Loren Moran und Daniel Pozen. Bousa, der über mehr als 35 Jahre Anlageerfahrung verfügt, beaufsichtigt den Aktienanteil des Fondsportfolios, wird jedoch irgendwann im Jahr 2020 in den Ruhestand gehen. Stack und Moran begannen 2017 mit der Verwaltung des Fonds, während Pozen 2019 begann.
Anlageperformance
Zum 31. Januar 2020 erzielte der Fonds über einen Zeitraum von einem Jahr eine durchschnittliche jährliche Rendite von 17,73%. Für den Dreijahreszeitraum bis 31. Januar 2020 wies Vanguards VWELX eine durchschnittliche Jahresrendite von 10,51 % auf. Für den Fünfjahreszeitraum wies er eine durchschnittliche Jahresrendite von 8,74 % auf. Über 10 Jahre hinweg erzielte der Vanguard Wellington-Fonds 10,12 % und erzielte seit seiner Auflegung im Jahr 1929 durchschnittlich eine Rendite von etwa 8,33 %.
Für die konsequente Geschichte der Vanguard Wellington Fund Investor Shares mit starken risikoadjustierten Renditen und kompetentem Management vergab Morningstar eine Fünf-Sterne-Gesamtbewertung. Der Fonds erhielt außerdem über die Drei, Fünf- und Zehnjahreszeiträume Fünf-Sterne-Ratings.
Anlagebedingungen
Bei den Gebühren ist der Vanguard Wellington Fund Investor Shares einer der günstigsten Investmentfonds in der Kategorie der moderaten Allokation. Sie weist eine Nettokostenquote von 0,25% auf, die deutlich unter der durchschnittlichen Kostenquote von 0,90% ihrer Anlagekategorie liegt. Der Fonds bietet qualifizierten Anlegern auch Admiral Shares, die noch niedrigere Kostenquoten aufweisen, aber höhere Investitionen erfordern. Der Fonds hat keine Aufladegebühren und eine anfängliche Investitionsanforderung von 3.000 USD.