Stimmrechte
Was sind stimmberechtigte Aktien?
Stimmberechtigte Aktien sind solche Aktien, die dem Aktionär ein Stimmrecht in unternehmenspolitischen Angelegenheiten verleihen. Der Besitz stimmberechtigter Aktien ermöglicht auch eine Abstimmung darüber, wer im Verwaltungsrat des Unternehmens sein soll. In den meisten Fällen handelt es sich bei den Stammaktien eines Unternehmens um stimmberechtigte Aktien.
Die zentralen Thesen
- Stimmberechtigte Aktien geben den Anlegern ein Mitspracherecht bei der Gestaltung der Unternehmenspolitik eines Unternehmens, einschließlich der Wahl des Verwaltungsrats.
- Stimmberechtigte Aktien genehmigen oder lehnen auch eine größere Kapitalmaßnahme, wie beispielsweise eine Fusion, ab.
- Unternehmen können verschiedene Aktiengattungen anbieten, einige mit Stimmrecht und andere ohne Stimmrecht.
- Google und Berkshire Hathaway sind zwei bemerkenswerte Beispiele für Unternehmen, die stimmberechtigte und nicht stimmberechtigte Aktien anbieten.
Wie Stimmaktien funktionieren
Verschiedene Aktiengattungen, wie zum Beispiel Vorzugsaktien, lassen manchmal kein Stimmrecht zu. Die Inhaber von stimmberechtigten Aktien haben die Möglichkeit, Entscheidungen über die zukünftige Ausrichtung eines Unternehmens mitzubestimmen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Übernahmeangebot durch ein anderes Unternehmen oder eine Investorengruppe erwägt, könnten die Inhaber stimmberechtigter Aktien ihre Stimme über das Angebot abgeben.
Aktionäre, die stimmberechtigte Aktien besitzen, erhalten in der Regel regelmäßige Mitteilungen des Unternehmens über Angelegenheiten, die eine Abstimmung erfordern würden, damit die Organisation tätig werden kann. Die Entscheidung, über solche Angelegenheiten abzustimmen oder nicht abzustimmen, hat keinen direkten Einfluss auf ihren Anteilsbesitz oder ihren Wert. Es kann nachfolgende Aktionen geben, die sich aus den Abstimmungen ergeben und den Marktwert beeinflussen können.
Besondere Überlegungen
Es ist nicht ungewöhnlich, dass so genannte aktivistische Investoren die Unterstützung der Eigentümer suchen, die stimmberechtigte Aktien halten, um ihre Stimmen für eine Aktion oder Entscheidung abzugeben, die der aktivistische Investor vom Unternehmen verfolgen möchte. Feindliche Angebote zum Erwerb eines Unternehmens können dazu führen, dass sich potenzielle Käufer bei den Inhabern von stimmberechtigten Anteilen bewerben, in der Hoffnung, genügend Unterstützung zu erhalten, um eine neue Ausrichtung des Unternehmens zu bewirken. Dies kann einen Wechsel des derzeitigen Verwaltungsrates beinhalten, der weitere Änderungen in der Organisation ermöglichen würde, z. B. die Abberufung und Ersetzung von leitenden Angestellten des Unternehmens.
Wenn der Verwaltungsrat solchen Maßnahmen wie dem Verkauf des Unternehmens zustimmt, umfasst das Genehmigungsverfahren für die Transaktion eine Abstimmung unter den Aktionären, die stimmberechtigte Aktien besitzen. Die Inhaber von stimmberechtigten Aktien könnten ein Angebot ablehnen, wenn sie der Meinung sind, dass das Angebot nicht ihrer Bewertung des Unternehmens entspricht.
Arten von stimmberechtigten Aktien
Je nach Art der ausgegebenen Aktien können Aktionäre unterschiedliche Stimmrechte haben. Beispielsweise kann ein Unternehmen den Gründern, dem oberen Management und den frühen Mitarbeitern des Unternehmens eine Aktiengattung reservieren, die jedem von ihnen mehrere Stimmen für jede eigene Aktie gewährt.
Das Management kann zusätzliche stimmberechtigte Aktien ausgeben, die nur eine Stimme pro Aktie beinhalten. Es können auch Aktien ohne Stimmrecht ausgegeben werden. Im Allgemeinen werden diese Anteile entweder als Klasse A oder Klasse B bezeichnet.
Eine solche Regelung würde einem Segment von Stakeholdern ein größeres individuelles Stimmrecht für die Entscheidungen einräumen, die die Organisation prägen. Die verschiedenen Arten von stimmberechtigten Aktien können auch einen unterschiedlichen Marktwert aufweisen, insbesondere wenn neue Aktien im Wege eines Aktiensplits angeboten werden.
Beispiel für stimmberechtigte Aktien
Google ist eines der bemerkenswertesten Unternehmen mit mehreren Aktienklassen. Es gibt Aktien, die unter dem Tickersymbol GOOGL gehandelt werden und die Klasse-A-Aktien mit Stimmrecht sind. Es gibt aber auch eine Klasse von Aktien, die unter dem Symbol GOOG gehandelt werden, die Aktien der Klasse C sind und keine Stimmrechte haben. Inzwischen gibt es nicht gehandelte Klasse-B-Aktien. Diese Google-Aktien der Klasse B werden von Unternehmensinsidern gehalten, die Superstimmrechte haben, wobei jede Aktie 10 Stimmen zählt.
Inzwischen hat auch Warren Buffetts Berkshire Hathaway mehrere Aktienklassen. Die Aktien der Klasse A des Unternehmens werden unter dem Tickersymbol BRK. A gehandelt und sind stimmberechtigt. Diese Klasse-A-Aktien werden ab November 2019 für über 325.000 USD pro Aktie gehandelt. Anleger können jedoch auch einen Staat in Berkshire Hathaway für einen Bruchteil der Kosten, jedoch ohne Stimmrecht, besitzen. Die Berkshire-Aktien der Klasse B werden für 216 USD pro Aktie gehandelt.