Volumetrische Produktionsvergütung (VPP)
Was ist die Zahlung für die volumetrische Produktion?
Eine volumetrische Produktionszahlung (VPP) ist eine Art strukturierter Investition, bei der der Eigentümer einer Öl- oder Gasbeteiligung Geld für ein bestimmtes Produktionsvolumen in Verbindung mit diesem Feld oder Grundstück verkauft oder leiht. Der Investor oder Kreditgeber erhält eine festgelegte monatliche Quote – oft in Rohproduktion, die dann vom VPP-Käufer vermarktet wird – oder einen bestimmten Prozentsatz der monatlichen Produktion, die auf dem jeweiligen Objekt erzielt wird.
Käufer könnten Investmentbanken, Hedgefonds, Energieunternehmen und Versicherungsunternehmen sein.
Die zentralen Thesen
- Volumetrische Produktionszahlungen (VPPs) sind eine Möglichkeit, einen Teil der Öl- oder Gasproduktion in einen Cashflow für Investoren umzuwandeln.
- Die Investoren oder Käufer eines VPP werden in der Regel Finanzinstitute oder auch Energieunternehmen sein, die die zukünftige Lieferung von Öl oder Gas garantieren.
- Die Verkäufer in einem VPP sind Ölfeldunternehmen oder Bohrunternehmen, die in der Lage sind, ihre Kapitalanlage zu monetarisieren und gleichzeitig das Eigentum an ihrem Eigentum zu behalten.
Verständnis der volumetrischen Produktionszahlung
Eine VPP-Struktur wird manchmal als Teil eines Pre-Export-Finanzierungspakets (PFX) erstellt. PFX findet statt, wenn ein Finanzinstitut einem Kreditnehmer Gelder auf der Grundlage des nachgewiesenen Auftragsvolumens von Käufern vorweist. Der Kreditnehmer, in diesem Fall der Ölproduzent, benötigt in der Regel die Finanzierung, um Öl und Gas zu fördern und zu liefern. Der VPP wird dann verwendet, um die Kreditaufnahme im Rahmen der PFX-Vereinbarung zurückzuzahlen. Die Kreditqualität von PFX ist tendenziell besser als bei anderen Krediten, da der aus dem VPP generierte Cashflow verwendet wird, um den PFX vor anderen Gläubigern zurückzuzahlen.
Der VPP-Käufer muss weder Zeit noch Kapital zur eigentlichen Herstellung des Endprodukts beitragen. Viele Anleger dieser Beteiligungsarten werden jedoch ihre erwarteten Forderungen (die im Vertrag festgelegten Volumina) über den Terminmarkt absichern, um sich gegen Rohstoffrisiken abzusichern oder die erwarteten Gewinne anderweitig zu sichern.
Ein VPP – Deal ermöglicht es dem Verkäufer, das volle Eigentum an der Immobilie zu behalten und gleichzeitig einen Teil seiner Kapitalanlage zu monetarisieren. Diese Möglichkeit, einen Teil des Wertes eines Ölfelds „auszuzahlen“, ermöglicht es dem Produzenten beispielsweise, in Kapitalerhöhungen zu investieren oder Aktien zurückzukaufen. In dem Fall, dass der Eigentümer einer Öl- und Gasbeteiligung eine bestimmte Volumenproduktion verkauft, anstatt Kredite aufzunehmen, kann dieses Geld zur Rückzahlung anderer Schulden verwendet werden.
Details zum VPP-Deal
Ein VPP-Geschäft läuft in der Regel nach einer bestimmten Zeit oder nach Lieferung eines bestimmten Gesamtvolumens der Ware aus. Ein VPP-Zinsen wird als nicht betriebsnotwendiger Vermögenswert betrachtet, ähnlich einem System zur Zahlung von Lizenzgebühren oder Kreditrückzahlung. Wenn der Produzent im Rahmen der Lizenzzahlungsstruktur die Lieferquote für einen bestimmten Monat (oder welchen Zeitplan auch immer) nicht erfüllen kann, wird der nicht erfüllte Teil im nächsten Zyklus ausgeglichen, und so weiter, bis der Käufer fertig ist finanziell ganz. Im Rahmen der Darlehensrückzahlungsstruktur würde die Nichtzahlung einer Zahlung als Zahlungsverzug gelten.