Volatilität aus Anlegersicht

Die Volatilität an den Aktienmärkten ist wohl eines der am meisten missverstandenen Konzepte bei der Geldanlage. Einfach ausgedrückt, ist Volatilität der Bereich der Kursänderungserfahrungen von Wertpapieren über einen bestimmten Zeitraum. Bleibt der Preis relativ stabil, weist das Wertpapier eine geringe Volatilität auf. Ein hochvolatiles Wertpapier erreicht schnell neue Hochs und Tiefs, bewegt sich unregelmäßig und weist schnelle Anstiege und dramatische Rückgänge auf.

Da die Menschen dazu neigen, den Schmerz des Verlustes stärker zu empfinden als die Freude über den Gewinn, kann eine volatile Aktie, die sich ebenso oft nach oben wie nach unten bewegt, immer noch als unnötig riskant erscheinen. Was erfahrene Trader jedoch wissen, dass der Durchschnittsmensch möglicherweise nicht ist, ist, dass die Marktvolatilität dem geduldigen Anleger tatsächlich zahlreiche Möglichkeiten zum Geldverdienen bietet. Beim Investieren geht es von Natur aus um Risiko, aber Risiko funktioniert in beide Richtungen. Jeder Trade birgt das Risiko sowohl des Scheiterns als auch des Erfolgs. Ohne Volatilität besteht für beide ein geringeres Risiko.

Volatilität und Marktschwankungen

Von der Volatilität können Anleger jeder Couleur profitieren. Viele konservativere Trader bevorzugen eine langfristige Strategie namens Buy-and-Hold, bei der eine Aktie gekauft und dann über einen längeren Zeitraum, oft viele Jahre, gehalten wird, um die Früchte des inkrementellen Wachstums des Unternehmens zu ernten. Diese Strategie basiert auf der Annahme, dass es zwar Marktschwankungen geben kann, aber im Allgemeinen langfristig Renditen abwirft.

Während eine hochvolatile Aktie für diese Art von Strategie eine eher angstmachende Wahl sein kann, kann eine geringe Volatilität tatsächlich größere Gewinne bedeuten. Da der Preis schwankt, bietet dies den Anlegern die Möglichkeit, Aktien eines soliden Unternehmens zu kaufen, wenn der Preis sehr niedrig ist, und dann auf das kumulierte Wachstum zu warten.

Swing- und Short-Term-Trader

Für kurzfristige Trader ist die Volatilität noch wichtiger. Daytrader arbeiten mit Änderungen, die von Sekunde zu Sekunde und von Minute zu Minute erfolgen. Wenn es keine Preisänderung gibt, gibt es keinen Gewinn. Swingtrader arbeiten mit einem etwas längeren Zeitrahmen, normalerweise Tage oder Wochen, aber die Marktvolatilität ist immer noch der Eckpfeiler ihrer Strategie. Da sich der Preis hin und her bewegt, können kurzfristige Trader Chartmuster und andere technische Indikatoren verwenden, um die Hochs und Tiefs zu bestimmen.

Mithilfe von Indikatoren wie Bollinger-Bändern, einem relativen Stärkeindex, Volumen und festgelegten Unterstützungs- und Widerstandsniveaus können Swing-Händler potenzielle Umkehrpunkte ermitteln, wenn der Preis schwankt. Dies bedeutet, dass sie bei der Aktie Long gehen oder Calls kaufen können, wenn sich der Preis einem Tief nähert, und dann den Aufschwung reiten, um bei oder nahe dem Hoch zu verkaufen.

In ähnlicher Weise kann die Vorhersage, wann eine volatile Aktie ihr aktuelles Puts verkauft wird, gerade wenn der Abschwung beginnt. Diese Arten von kurzfristigen Trades können einzeln kleinere Gewinne erzielen, aber eine sehr volatile Aktie kann fast unendliche Möglichkeiten bieten, den Swing zu handeln. Zahlreiche geringere Auszahlungen in kurzer Zeit können am Ende lukrativer sein als eine große Auszahlung nach mehreren Jahren des Wartens.

Handel mit dem VIX

Der Volatilitätsindex des CBOE oder der VIX ist ein Echtzeit-  Marktindex  , der die Markterwartung einer 30-tägigen zukunftsgerichteten  Volatilität darstellt. Abgeleitet von den Preisinputs der S&P 500-  Indexoptionen liefert er ein Maß für das Marktrisiko und die Stimmung der Anleger. Es ist auch unter anderen Namen wie „Fear Gauge“ oder „Fear Index“ bekannt. Investoren, Research-Analysten und Portfoliomanager verwenden die VIX-Werte, um Marktrisiken, Ängste und Stress zu messen , bevor sie Anlageentscheidungen treffen.

Volatilitätsbasierte Wertpapiere, die den VIX-Index nachbilden, wurden in den 2010er Jahren eingeführt und haben sich bei der Handelsgemeinschaft sowohl für Absicherungs  als auch für  Richtungsspiele als enorm beliebt erwiesen   . Im Gegenzug haben die Kauf und Verkauf dieser Instrumente erhebliche Auswirkungen auf das Funktionieren des ursprünglichen Index hatte, die von einem transformiert wurde , hinkt  in einen  führenden  Indikator.

VIX-Futures bieten das reinste Engagement in den Höhen und Tiefen des Indikators, aber  Aktienderivate  haben in den letzten Jahren eine starke Anhängerschaft im Einzelhandel gewonnen. Diese  Exchange Traded Products  (ETPs) verwenden komplexe Berechnungen, die mehrere Monate von VIX-Futures in kurz- und mittelfristige Erwartungen überlagern. Zu den wichtigsten Volatilitätsfonds gehören:

• S & P 500 VIX Kurzfristige Futures ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Mittelfristige Futures ETN (VXZ)
• VIX Short-Term Futures-ETF ( VIXY )
• VIX Mid-Term Futures-ETF ( VIXM)

Der Handel mit diesen Wertpapieren für kurzfristige Gewinne kann eine frustrierende Erfahrung sein, da sie eine strukturelle Verzerrung enthalten, die eine ständige Neuausrichtung auf sinkende Futures- Prämien erzwingt . Dieser  Contango  kann die Gewinne in volatilen Märkten zunichte machen, was dazu führt, dass das Wertpapier deutlich  hinter  dem zugrunde liegenden Indikator zurückbleibt. Infolgedessen werden diese Instrumente am besten in längerfristigen Strategien als Absicherungsinstrument oder in Kombination mit Schutzoptionen eingesetzt.

(Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter:  4 Möglichkeiten, den VIX zu handeln ).

Volatilitäts- und Optionshandel

In Zeiten hoher Volatilität sind  Optionen  eine unglaublich wertvolle Ergänzung für jedes Portfolio. Puts sind Optionen, die dem Inhaber das Recht geben, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen. Wenn ein Anleger eine Put-Option kauft, um auf eine Abwärtsbewegung des Basiswerts zu spekulieren, ist der Anleger bärisch und möchte fallende Kurse. Andererseits dient der  Protective Put  zur  Absicherung  einer bestehenden Aktie oder eines Portfolios. Bei der Etablierung eines schützenden Puts möchte der Anleger, dass die Kurse steigen, kauft aber stattdessen Puts als eine Form der Versicherung, falls die Aktien fallen. Fällt der Markt, steigen die Puts an Wert und gleichen Verluste aus dem Portfolio aus.

Während in einem nach unten gerichteten Markt ein Gewinn erzielt wird, gewinnen alle Optionen im Allgemeinen an Wert, wenn die Volatilität zunimmt. Ein Long Straddle kombiniert sowohl eine Call- als auch eine Put-Option auf denselben Basiswert zum gleichen Ausübungspreis. Die Long-Straddle-Optionsstrategie ist eine Wette darauf, dass sich der  Preis des  Basiswerts deutlich nach oben oder unten bewegt. Das Gewinnprofil ist gleich, egal in welche Richtung sich der Vermögenswert bewegt. Typischerweise denkt der Händler, dass der Basiswert  aufgrund der bevorstehenden Veröffentlichung neuer Informationen von einem Zustand niedriger  Volatilität in einen Zustand hoher Volatilität übergehen wird. Neben Straddles und Puts gibt es mehrere andere Optionsstrategien, die von steigenden Volatilitäten profitieren können.

(Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter: Strategien für den Handel mit Volatilität mit Optionen )