VFIAX vs. SPY: Ein Investmentfonds vs. ETF-Fallstudie

Was sind VFIAX und SPY?

Der Vanguard 500 Index Fund Admiral Class („VFIAX“) und der SPDR S&P 500 ETF („SPY“) sind ähnliche Anlageprodukte. Beide bilden den S&P 500 ab, einen US-Aktienindex, der 500 Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung umfasst. Beide Fonds haben Kostenquoten, die deutlich unter denen des durchschnittlichen Fonds liegen. Am wichtigsten ist, dass beide hervorragende Langzeitbilanzen bieten.

Tatsächlich haben mehrere Studien gezeigt, dass passiv verwaltete Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs), die breite Marktindizes abbilden, die überwiegende Mehrheit der aktiv verwalteten Investmentfonds übertreffen. Der Renditeunterschied wird noch deutlicher, wenn man bedenkt, dass Indexfonds und ETFs geringere Gebühren verlangen als aktiv gemanagte Fonds.

Als langfristiger Buy-and-Hold Investor können Sie nichts falsch machen, wenn Sie in den Vanguard-Fonds oder den SPDR-ETF investieren. Zwischen den Fonds bestehen feine Unterschiede, obwohl sie die gleichen Anlageziele erfüllen. Bevor Sie sich zwischen diesen beiden Fonds entscheiden, sollten Sie die Unterschiede in Bezug auf Gebühren und Leistung verstehen und erfahren, welche anderen Überlegungen Sie beachten sollten.

Gebühren

Die gute Nachricht ist, dass beide Fonds einen kleinen Bruchteil dessen verlangen, was Sie jährlich für einen aktiv verwalteten Investmentfonds zahlen würden. Der durchschnittliche Investmentfonds hat eine Kostenquote von nur etwa 0,5% (einschließlich aktiv gemanagter und passiver Fonds).

Im Gegensatz dazu hatte der Vanguard-Fonds im ersten Quartal 2021 eine Nettokostenquote von nur 0,04%2, während sich die Nettokostenquote des SPDR-ETF mit 0,09% mehr als verdoppelte. Die zusätzlichen Gebühren, die Sie mit diesen beiden Fonds im Vergleich zum durchschnittlichen Fonds sparen, werden effektiv zu Ihrer jährlichen Rendite addiert.

Denken Sie daran, dass aktiv verwaltete Investmentfonds trotz des Reizes einer professionellen Auswahl Ihres Anlagekorbs im Vergleich zu Indexfonds und ETFs in der Regel eine Underperformance aufweisen, insbesondere wenn die Verwaltungsgebühren berücksichtigt werden.

Performance

Da beide Fonds den S&P 500 Index nachbilden, ist der Unterschied in ihrer Performance ebenso wie bei ihren Gebühren gering. Seit 2011 liegen beide Fonds jedes Jahr leicht unter dem S&P 500, jedoch nur um wenige Hundertstel Prozent.3 Sie haben sich effektiv im Gleichschritt mit dem breiteren Index bewegt, und daher ist es wichtig, dass dies wie alle breiten USA. Aktienindizes ist der S&P 500 langfristig nur gestiegen.

Buy-and-Hold-Investoren profitieren vom S&P 500 von durchschnittlich rund 10 % pro Jahr, selbst wenn Sie Jahre mit erheblichen Verlusten wie 1987 und 2008einkalkulieren

Andere Überlegungen

Beide Fonds sind im Allgemeinen ausgezeichnete Anlagen mit niedrigen Gebühren und einer starken Erfolgsbilanz. Letztendlich kommt es darauf an, ob Sie einen Indexfonds oder einen ETF bevorzugen. Weitere zu berücksichtigende Faktoren sind steuerliche Auswirkungen und Verkaufsprovisionen.

Generell sind ETFs etwas steuerfreundlicher als Investmentfonds. Sie weisen weniger steuerpflichtige Ereignisse auf, z. B. wenn ein Fondsmanager den Fonds durch den Verkauf von Anteilen bestimmter Wertpapiere neu ausbalanciert, was bei einem Investmentfonds regelmäßiger vorkommt. Werden diese Fonds gewinnbringend veräußert, schulden Sie für das Jahr der Veräußerung Kapitalertragssteuern, obwohl Sie bei der Veräußerung kein Mitspracherecht hatten.

Bei ETFs muss der Manager keine bestimmten Aktien verkaufen, um Zu- und Abflüsse zu verwalten. Daher ist es weniger wahrscheinlich, dass Sie in einem bestimmten Jahr Kapitalgewinne erzielen, und Ihre Steuerbelastung ist häufig niedriger.

Auf der anderen Seite, Investmentfonds, die keine „Lasten“ oder Provisionen berechnen und in der Regel weniger kosten als ein ETF. Vanguard ist bekannt für den Verkauf von No-Load-Fonds, daher sollten Sie keine Verkaufsprovision zahlen, wenn Sie in den Vanguard 500-Index investieren.

Im Vergleich dazu kauft ein Anleger ETFs über einen Broker, genau wie bei einzelnen Aktien. Daher zahlen Sie beim Kauf eine Provision. Dies ist insbesondere für Anleger nachteilig, die Strategien wie die Dollar-Kosten-Durchschnittsbildung anwenden, bei der häufige Investitionen in festgelegten Intervallen getätigt werden.

Eine letzte Überlegung ist die Mindestinvestition. Der VFIAX-Fonds erfordert eine Mindestanlage von 3.000 US-Dollar, während SPY-ETFs theoretisch mit Anteilsbruchteilen für nur einen Wert von 1,00 US-Dollar gekauft werden können. Infolgedessen ist SPY möglicherweise besser für kleinere Privatanleger geeignet, die nur ein paar hundert Dollar in die Arbeit stecken möchten.