Die Anlegerrisikostatistik des Vanguard 500 Index Fund
Der Vanguard 500 Index Fund war der erste Indexfonds für Privatanleger, der am 31. August 1976 gegründet wurde. Er erfordert eine Mindestanlage von 3.000 USD und berechnet eine niedrige jährliche Nettokostenquote von 0,04 %, was niedriger ist als die durchschnittliche Kostenquote von Large-Cap-Non-Load-Fonds. Bei der Erwägung von Investmentfonds sollten sich Anleger auf die Ziele, die wichtigsten Anlagestrategien und die Risikostatistik des Fonds konzentrieren.
Unter Verwendung allgemeiner Risiko- und moderner Portfoliotheorie (MPT)-Statistiken wie Beta, Alpha, Treynor-Ratio, Volatilität, Sharpe-Ratio und Upside- und Downside-Capture-Ratio können Anleger eine fundiertere Entscheidung über eine Anlage in VFIAX treffen.
Fondsübersicht
Der Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX) ist ein passiv verwalteter Fonds, der darauf abzielt, Anlageergebnisse zu erzielen, die dem S&P 500 Index, seinem Referenzindex, entsprechen. Im April 2021 hielt der Fonds 509 Aktien und ein Gesamtnettovermögen von 220,5 Milliarden US-Dollar. Der Fonds verfolgt eine replizierende Strategie, indem er sein gesamtes oder einen Großteil seines gesamten Nettovermögens in im Index enthaltene Stammaktien investiert. Der Fonds hält jedes Wertpapier mit ungefähr der gleichen Gewichtung wie der Index, den er nachahmt.
Risiko vs. Rendite
Eine der am häufigsten verwendeten MPT-Statistiken ist die Beta eines Wertpapiers. Beta misst den Grad der Volatilität eines Wertpapiers in Bezug auf einen wichtigen Marktindex. Da der Referenzindexfonds des Vanguard 500 Index Fund der S&P 500 Index ist – der wichtigste Performance-Tracker von US-Aktien – wird das Beta des Fonds relativ zu seinem Referenzindex berechnet. Ab dem ersten Quartal 2021 behielt der Fonds basierend auf den letzten dreijährigen Daten ein Beta von 1 bei, was darauf hindeutet, dass er theoretisch das gleiche Maß an Volatilität wie der S&P 500 Index aufweist. Das Beta des Fonds hat diesen Wert über Zeiträume von fünf, zehn und 15 Jahren gehalten.
Alpha hingegen gibt an, wie gut sich ein Wertpapier auf risikoadjustierter Basis gegenüber einem Referenzindex entwickelt hat. Da es sich beim Vanguard 500 Index Fund um einen passiv verwalteten und vollständig replizierenden Indexfonds handelt, weist er leicht negative Alphas auf. Im April 2021 wies es auf der Grundlage der nachfolgenden Fünfjahresdaten ein Alpha von -0,14 auf. Das nachlaufende 15-Jahres-Alpha war das gleiche. Theoretisch sollte der Fonds ein Alpha von 0 haben. Allerdings belasten seine Kosten die Performance geringfügig, was zu einem negativen Alpha über längere Zeiträume führt.
Die Treynor-Ratio misst die risikoadjustierten Renditen eines Wertpapiers. Das Verhältnis wird berechnet, indem die durchschnittliche risikofreie Rendite von der durchschnittlichen Rendite eines Portfolios abgezogen und dann das Ergebnis durch das Beta des Portfolios über einen bestimmten Zeitraum dividiert wird. Im April 2021 hatte der Fonds basierend auf den letzten Dreijahresdaten ein Treynor-Verhältnis von 16,23. Das Treynor-Verhältnis in den letzten 15 Jahren betrug 8,22. Da eine Treynor-Ratio negativ wird, wenn die Rendite im Vergleich zu einer risikofreien Anlage nicht günstig ist, hat die positive Ratio des VFIAX mehr Renditeeinheiten im Verhältnis zu Risikoeinheiten erbracht und wird daher als risikogünstig angesehen.
Historische Volatilität
Volatilität oder Standardabweichung ist eine Statistik, die die Renditestreuung eines Wertpapiers misst. Je höher die Volatilität eines Wertpapiers ist, desto größer ist daher die Abweichung von der mittleren Rendite. Das Gegenteil gilt für ein Wertpapier mit geringer Volatilität. Im April 2021 wies der Vanguard 500 Index Fund auf der Grundlage von nachlaufenden 3-Jahres-Daten eine durchschnittliche jährliche Standardabweichung von 18,4% auf. Basierend auf den letzten 10-Jahres-Daten betrug die durchschnittliche jährliche Standardabweichung des Fonds 14,12 %.
Upside- und Downside-Erfassungsverhältnis
Die Upside- und Downside-Capture-Ratio gibt die Gesamtperformance des Portfolios eines Unternehmens in Aufwärts- und Abwärtsmärkten an. Wenn ein Portfolio eine Erfassungsquote im Up-Market-Bereich von mehr als 100 % aufweist, zeigt das Verhältnis an, dass das Portfolio den Benchmark-Index in Up-Markets übertroffen hat.
Umgekehrt weist ein Portfolio mit einer Down-Market-Capture-Ratio von weniger als 100 % darauf hin, dass das Portfolio die Benchmark bei fallenden Märkten übertroffen hat.
Der Vanguard 500 Index Fund weist aufgrund seiner vollständig replizierenden Strategie eine Erfassungsquote nach oben und eine Erfassungsquote nach unten nahe 100 % auf. Ab April 2021 hatte der Fonds, basierend auf nachlaufenden 3- und 10-Jahres-Daten, eine Up-Market-Capture-Ratio von 100 und eine Down-Market-Capture-Ratio von 100, gemessen am Referenzindex.
Die Quintessenz
Der Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ist eine solide Anlagewahl für diejenigen, die ihr Portfolio mit einem Fonds ausgleichen möchten, der eine wichtige US-Benchmark, den S&P 500, abbildet. Wenn ein Anleger das Risiko untersucht, ist ihm auch die Rendite wichtig, und VFIAX bietet beides in verdaulichen Mengen.