Venture Capital Trust (VCT)
Was ist ein Venture Capital Trust (VCT)?
Ein Venture Capital Trust (VCT) ist ein börsennotierter, geschlossener Fonds im Vereinigten Königreich. als Möglichkeit für Einzelinvestoren, über die Kapitalmärkte Zugang zu Risikokapitalinvestitionen zu erhalten. Venture Capital Trusts suchen nach potenziellen Risikokapitalinvestitionen in kleine nicht börsennotierte Unternehmen, um überdurchschnittlich risikobereinigte Renditen für ihre Anleger zu erzielen. An der London Stock Exchange (LSE) sind zahlreiche Venture Capital Trusts notiert, die in Unternehmen investieren, die möglicherweise nicht einmal an der Börse selbst notiert sind.
Die zentralen Thesen
- Ein Venture Capital Trust (VCT) ist ein börsennotierter, geschlossener Fonds im Vereinigten Königreich, der es einzelnen Anlegern ermöglicht, über die Kapitalmärkte Zugang zu Risikokapitalinvestitionen zu erhalten.
- VCTs fördern das Wachstum kleiner Unternehmen, bieten potenziell hohe Renditen durch wachstumsstarke Privatunternehmen und haben auch mehrere Steuervorteile.
- Es gibt einige verschiedene Arten von Risikokapitalfonds, darunter AIM, Generalisten und spezialisierte VCTs, basierend auf den Branchen, in denen ihre Investitionen tätig sind.
Verständnis von Venture Capital Trusts (VCT)
Venture Capital Trusts sind ein beliebtes Vehikel für Investoren, die in ein diversifiziertes Portfolio von Venture Capital Investments investieren möchten. Diese Portfolios bieten Investoren Zugang zu Investitionen auf dem privaten Markt und geben ihnen auch eine Minderheitsbeteiligung an dem Startup. Fondsmanager konzentrieren sich auf die Anlage von Risikokapital für Erträge und Kapitalgewinne, die den Aktionären in Form von Dividendenrenditen zurückgegeben werden.
Venture Capital Trusts gibt es hauptsächlich im Vereinigten Königreich, wo sie erstmals 1995 eingeführt wurden, um das Wachstum von britischen Kleinunternehmen zu unterstützen. Sie sind vergleichbar mit Unternehmensentwicklungsunternehmen in den USA, da es in den USA keine direkte Börse gibt, die den VCTs entspricht. Die Aktien von britischen Risikokapitalfonds sind einzigartig strukturiert, um Steuereffizienzen zu erzielen. Anteile können in einem neuen Angebot direkt beim Fondsmanager gekauft oder auf dem Sekundärmarkt mit zahlreichen Notierungen an der London Stock Exchange aktiv gehandelt werden. Diese Aktien bieten das Potenzial für hohe Renditen durch Investitionen in wachstumsstarke Privatunternehmen. Sie bieten auch Steuervorteile, entlasten Anleger oft von vielen steuerlichen Auswirkungen im Zusammenhang mit Dividenden und Kapitalgewinnen oder bieten niedrigere Steuersätze.
Risikokapital-Trusts sind durch einige Vorschriften begrenzt, die den Prozentsatz der Fondsallokationen regeln. Die Vorschriften verlangen, dass innerhalb von drei Jahren 70 % der Anlagen qualifizierten Anlagen zugeordnet werden müssen. Zusätzlich können 30% der Mittel an Staatsanleihen, zugeordnet werden Gilts oder Blue-Chip – Aktien. Die Trusts sind außerdem auf 15 % in einer einzigen Holding beschränkt und können nicht mehr als 1 Million £ pro Unternehmen und Steuerjahr investieren.
Arten von Venture Capital Trusts
In der Welt der VCTs gibt es viele verschiedene Arten von VCTs, die in verschiedene Arten von Unternehmen in allen Branchen und für feste Zeiträume investieren. VCTs, die auf unbestimmte Zeit angelegt sind, werden als Evergreen-VCTs bezeichnet, während bestimmte kurzfristige Risikokapitalfonds, die als VCTs mit begrenzter Laufzeit bezeichnet werden, nur darauf ausgelegt sind, Einnahmen für einige Jahre zu erzielen.
Darüber hinaus sind generalistische VCTs Trusts, die dazu neigen, sich über mehrere Sektoren und Branchen hinweg zu diversifizieren. Im Vertrag konzentrieren sich spezialisierte VCTs jeweils auf einen Sektor. Anleger, die beispielsweise ein besonderes Interesse oder einen besonderen Hintergrund in Technologie haben, können ihre Wetten auf einen spezialisierten technologieorientierten VCT absichern. Die letzte Art von VCT wird als AIM Venture Capitalist Trust bezeichnet. Es konzentriert sich auf Unternehmen, die bereits am Alternative Investment Market ( AIM ) der LSE börsennotiert sind oder kurz davor stehen, börsennotiert zu werden.
Praxisbeispiel für Venture Capital Trusts
Hargreaves Lansdown ist einer der aktivsten Broker-Dealer, der den Vertrieb von Venture Capital Trusts unterstützt. Das Unternehmen bewirbt und bietet neue Vertrauensanteile von führenden Managern in der Branche an. Der Octopus Titan VCT ist ein Beispiel für ein Venture-Capital-Trust-Angebot. Octopus verwaltet über 825 Millionen Pfund im VCT. Er investiert in über 75 Unternehmen in der Frühphase mit wachstumsstarken Merkmalen. Im Jahr 2019 wies der VCT eine Gesamtrendite von 3,3 % aus. Einige aktuelle Portfoliounternehmen umfassen myTomorrows, Elvie und Secret Escapes, während der Fonds in der Vergangenheit „einige der erfolgreichsten Unternehmer Großbritanniens unterstützt hat, darunter die Gründer der Zoopla Property Group und graze.com“.