Börsengang mit Risikokapitalunterstützung
Was ist ein durch Risikokapital finanzierter Börsengang?
Der Begriff Risikokapital-gestützter Börsengang bezieht sich auf den Börsengang eines Unternehmens, das zuvor von privaten Investoren finanziert wurde. Diese Angebote werden von Risikokapitalgebern als strategischer Plan angesehen, um ihre Investitionen in das Unternehmen zurückzugewinnen. Anleger warten normalerweise auf einen günstigen Zeitpunkt, um diese Art des Börsengangs zu emittieren, um ihren Return on Investment (ROI) zu maximieren.
Die zentralen Thesen
- Ein durch Risikokapital finanzierter Börsengang ist der Börsengang eines Unternehmens, das zuvor von privaten Investoren finanziert wurde.
- Risikokapitalgeber nutzen von VC unterstützte Börsengänge, um ihre Investitionen in ein Unternehmen zurückzugewinnen.
- Anleger warten auf den optimalen Zeitpunkt für einen Börsengang, um sicherzustellen, dass sie die bestmögliche Rendite erzielen.
- Ein geringes Anlegervertrauen in wirtschaftlich schlechten Zeiten kann die Anzahl der von VC unterstützten Börsengänge auf dem Markt begrenzen.
Grundlegendes zu durch Risikokapital unterstützten Börsengängen
Risikokapital ist eine Art Private Equity. Diese Art der Finanzierung wird von Investoren und Unternehmen für Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial oder für Unternehmen mit hohem Wachstum bereitgestellt. Venture – Capital – Gesellschaften oder Fonds investieren in Early-Stage – Unternehmen im Austausch für eine Aktienbeteiligung an einem der zugehörigen nehmen Risiken in der Hoffnung, dass einige der Start – ups sie unterstützen erfolgreich.
Die typischen Venture – Capital – Investitionen erfolgen nach einer ersten Runde der Seed – Finanzierung. Die erste Runde des institutionellen Risikokapitals zur Finanzierung des Wachstums wird als Serie-A Runde bezeichnet. Risikokapitalgeber stellen Startkapital zur Verfügung, damit sie ihre Rendite durch eine Ausstiegsstrategie wie einen durch Risikokapital unterstützten Börsengang maximieren können. Und weil sie neuen Unternehmen einen Großteil ihrer Anfangsfinanzierung zur Verfügung stellen, haben sie bestimmte Rechte und Pflichten, einschließlich wie und wann ein Unternehmen an die Börse geht.
Risikokapitalgeber suchen und warten auf den optimalen Zeitpunkt für einen Börsengang. Dies soll sicherstellen, dass sie ihre Position in einem Unternehmen verlassen und gleichzeitig die bestmögliche Rendite erzielen können. Die Alternative zu einem Börsengang für ein Unternehmen mit Risikokapitalunterstützung wird erworben – von einem anderen Unternehmen gekauft. Der Erwerb eines durch Risikokapital unterstützten Unternehmens wird als Trade Sale bezeichnet. Beide Optionen werden als Ausstiegsstrategien bezeichnet, da sie Risikokapitalgebern und Unternehmern ermöglichen, Geld aus ihren Investitionen herauszuholen.
Die Alternative zu einem durch Risikokapital unterstützten Börsengang ist eine Akquisition.
Mehrere Quellen berichten regelmäßig über beide durch Risikokapital unterstützten Börsengänge sowie über das Volumen von Fusionen und Übernahmen (M & A). In wirtschaftlich schlechten Zeiten gibt es aufgrund des geringen Anlegervertrauens tendenziell weniger durch Risikokapital unterstützte Börsengänge. Infolge der Finanzkrise waren 2008 und 2009 nur wenige durch Risikokapital unterstützte Börsengänge zu verzeichnen.
Besondere Überlegungen
Venture Kapital, wie Engel investieren und Crowdfunding – Optionen, ist eine attraktive Option für neue Unternehmen. Dies gilt insbesondere für Unternehmen mit begrenzter Geschäftshistorie, die zu klein sind, um Kapital auf den öffentlichen Märkten zu beschaffen. Unternehmen, die in diese Kategorie fallen, befinden sich möglicherweise nicht an dem Punkt, an dem sie einen Bankkredit aufnehmen oder ein Schuldangebot abschließen können .
Die Gewinnung von Risikokapital unterscheidet sich stark von der Aufnahme von Schulden oder Darlehen. Während Kreditgeber unabhängig von Erfolg oder Misserfolg eines Unternehmens ein gesetzliches Recht auf Zinsen für ein Darlehen und die Rückzahlung des Kapitals haben, bietet Risikokapital, das im Austausch gegen eine Beteiligung an dem Unternehmen investiert wird, keinen solchen rechtlichen Schutz und ist spekulativer Natur. Die Rendite der Investition eines Risikokapitalgebers hängt vollständig vom Wachstum und der Rentabilität des Unternehmens ab. Dies bedeutet, dass ein Risikokapitalgeber ein Verlustrisiko eingeht, zusammen mit der Erwartung einer Rendite seiner Investition.
Beispiel eines durch Risikokapital unterstützten Börsengangs
Tesla und Open Table gingen beide bei Börsengängen auf Risikokapitalbasis an die Börse. Ein weiteres gutes Beispiel für einen durch Risikokapital unterstützten Börsengang ist Uber ( UBER ). Die Mitfahrzentrale wurde 2009 gegründet und sammelte fast 20 Milliarden US-Dollar von Risikokapitalgebern wie Morgan Stanley, SoftBank und G Squared. Die letzte Finanzierungsrunde des Unternehmens fand 2018 statt, als 500 Millionen US-Dollar gesammelt wurden. Uber ging im Mai 2019 im Rahmen eines durch Risikokapital unterstützten Börsengangs an die Börse. Der Preis der Aktien betrug jeweils 45 US-Dollar, sodass das Unternehmen rund 8 Milliarden US-Dollar aufbringen konnte.