Risikokapitalfonds

Was sind Risikokapitalfonds?

Venture-Capital-Fonds sind gepoolte Investmentfonds, die das Geld von Investoren verwalten, die Private-Equity-Beteiligungen an Start-ups und kleinen und mittleren Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial suchen. Diese Anlagen werden im Allgemeinen als sehr risikoreiche/renditestarke Chancen charakterisiert.

In der Vergangenheit waren Risikokapitalinvestitionen (VC) nur professionellen Risikokapitalgebern zugänglich, aber jetzt haben akkreditierte Investoren eine größere Möglichkeit, sich an Risikokapitalinvestitionen zu beteiligen. Dennoch bleiben VC-Fonds für normale Anleger weitgehend unerreichbar.

Verständnis von Risikokapitalfonds

Venture Capital ( VC ) ist eine Art der Beteiligungsfinanzierung, die unternehmerischen oder anderen kleinen Unternehmen die Möglichkeit gibt, Finanzierungen zu beschaffen, bevor sie ihre Geschäftstätigkeit aufgenommen oder begonnen haben, Einnahmen oder Gewinne zu erzielen. Risikokapitalfonds sind Private-Equity- Investitionsvehikel, die auf der Grundlage der Unternehmensgröße, des Vermögens und des Produktentwicklungsstadiums in Unternehmen investieren möchten, die ein hohes Risiko-/Renditeprofil aufweisen.

Venture-Capital-Fonds unterscheiden sich grundlegend von Investmentfonds und Hedgefonds dadurch, dass sie sich auf eine ganz bestimmte Art von Frühphasen-Investitionen konzentrieren. Alle Unternehmen, die Venture-Capital-Investitionen erhalten, haben ein hohes Wachstumspotenzial, sind riskant und haben einen langen Anlagehorizont. Venture-Capital-Fonds nehmen bei ihren Investitionen eine aktivere Rolle ein, indem sie Orientierungshilfen bieten und oft einen Aufsichtsratssitz einnehmen. VC-Fonds spielen daher eine aktive und praktische Rolle bei der Verwaltung und dem Betrieb der Unternehmen in ihrem Portfolio.

Venture-Capital-Fonds haben Portfoliorenditen, die einem Barbell Ansatz für Investitionen ähneln. Viele dieser Fonds setzen kleine Wetten auf die unterschiedlichsten jungen Startups, in der Überzeugung, dass zumindest einer ein hohes Wachstum erzielen und den Fonds am Ende mit einer vergleichsweise hohen Auszahlung belohnen wird. Auf diese Weise kann der Fonds das Risiko verringern, dass einige Anlagen klappen.

Betrieb eines Risikokapitalfonds

Venture-Capital-Investitionen werden je nach Laufzeit des Unternehmens zum Zeitpunkt der Investition entweder als Startkapital, Frühphasenkapital oder Expansionsfinanzierung angesehen. Unabhängig von der Investitionsphase arbeiten alle Risikokapitalfonds jedoch auf die gleiche Weise.

Wie alle gepoolten Investmentfonds müssen Risikokapitalfonds Geld von externen Investoren beschaffen, bevor sie eigene Investitionen tätigen. Potenziellen Anlegern des Fonds wird ein Prospekt ausgehändigt, die dann Gelder in diesen Fonds investieren. Alle potenziellen Investoren, die eine Zusage machen, werden von den Fondsbetreibern aufgerufen und individuelle Anlagebeträge festgelegt.

Von dort aus sucht der Risikokapitalfonds nach Private-Equity Anlagen, die das Potenzial haben, große positive Renditen für seine Anleger zu erzielen. Dies bedeutet normalerweise, dass der oder die Manager des Fonds Hunderte von Geschäftsplänen auf der Suche nach potenziell wachstumsstarken Unternehmen überprüfen. Die Fondsmanager treffen Anlageentscheidungen auf der Grundlage der Prospektmandate und der Erwartungen der Anleger des Fonds. Nach einer Anlage erhebt der Fonds eine jährliche Verwaltungsgebühr, in der Regel rund 2% des verwalteten Vermögens ( AUM ). Einige Fonds erheben jedoch möglicherweise keine Gebühr, außer als Prozentsatz der erzielten Renditen. Die Managementgebühren dienen der Bezahlung der Gehälter und Auslagen der Komplementärin. Manchmal werden Gebühren für große Fonds erst nach einer bestimmten Anzahl von Jahren auf das investierte Kapital erhoben oder sinken.

Renditen von Risikokapitalfonds

Anleger eines Risikokapitalfonds erzielen Renditen, wenn ein Portfoliounternehmen ausscheidet, entweder bei einem Börsengang oder einer Fusion und Übernahme. Zwei und zwanzig (oder “ 2 und 20 „) ist eine übliche Gebührenvereinbarung, die bei Risikokapital und Private Equity Standard ist. „zwei“ bedeutet 2 % des verwalteten Vermögens und „zwanzig“ bezieht sich auf die standardmäßige Performance- oder Leistungsprämie von 20 % der Gewinne des Fonds über einer bestimmten vordefinierten Benchmark. Wird aus dem Exit ein Gewinn erzielt, behält der Fonds zusätzlich zur jährlichen Verwaltungsgebühr einen Prozentsatz des Gewinns – in der Regel rund 20 % – ein.

Obwohl die erwartete Rendite je nach Branche und Risikoprofil variiert, streben Risikokapitalfonds in der Regel eine interne Bruttorendite von etwa 30 % an.

Venture-Capital-Firmen und -Fonds

Risikokapitalgeber und Venture Capital – Firmen finanzieren mehrere verschiedene Arten von Unternehmen, von Dotcom – Unternehmen der Biotechnologie und Peer-to-Peer – Finanzgesellschaften. Sie eröffnen im Allgemeinen einen Fonds, nehmen Geld von vermögenden Privatpersonen, Unternehmen, die ein Engagement in alternativen Anlagen suchen, und anderen Risikofonds auf und investieren dieses Geld dann in eine Reihe kleinerer Start-ups, die als Portfoliounternehmen des VC-Fonds bekannt sind.

Venture-Capital-Fonds sammeln mehr Geld als je zuvor. Laut dem Finanzdaten- und SoftwareunternehmenPitchBook investierte die Risikokapitalbranche bis Ende 2019 einen Rekordwert von 136,5 Milliarden US-Dollar in amerikanische Startups. Die Gesamtzahl der Risikokapitaltransaktionen für das Jahr belief sich auf fast 11.000 – ein Allzeithoch, PitchBook berichtet. Zwei kürzlich abgeschlossene Transaktionen umfassten eine Investitionsrunde in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar für Epic Games sowie Instacarts Serie F in Höhe von 871,0 Millionen US-Dollar das Jahr mit Zusagen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, darunter Tiger Global, Bessemer Partners und GGV.