Tresorbeleg
Was ist ein Tresorbeleg?
Eine Tresorquittung ist ein rechtsgültiges Dokument, das dem Besitzer eines Futures-Kontrakts ausgehändigt wird, dessen zugrundeliegender Vermögenswert in einem Tresor aufbewahrt wird. Sie werden normalerweise für Edelmetalle wie Gold und Silber verwendet, die wertvoll genug sind, um die Lagerung in einer gesicherten Anlage zu rechtfertigen.
Tresorquittungen sind ein wichtiger Bestandteil der modernen Terminmärkte, da sie es Käufern und Verkäufern von Edelmetallen ermöglichen, kostspielige physische Lieferungen zu vermeiden. Stattdessen können sie das Eigentum einfach durch den Austausch des Tresorbelegs übertragen.
Die zentralen Thesen
- Eine Tresorquittung ist ein Dokument, das Inhabern von Terminkontrakten, insbesondere solchen, die sich auf Edelmetalle beziehen, ausgestellt wird.
- Sie berechtigt den Eigentümer, den dem Vertrag zugrunde liegenden Vermögenswert einzuziehen oder zu verlagern.
- Die meisten Käufer entscheiden sich dafür, ihre Metalle in ihrem bestehenden Tresor aufzubewahren, da eine Verlagerung teuer ist und den Eigentümer daran hindern kann, die Metalle an der Börse zu verkaufen.
So funktionieren Tresorbelege
Die Warenterminmärkte bieten Käufern und Verkäufern eine bequeme Möglichkeit, effizient auf Waren zuzugreifen, und bieten Vorteile wie Liquidität, Ausführungsgeschwindigkeit und reduziertes Kontrahentenrisiko. Obwohl einige Käufer eine physische Lieferung der von ihnen gekauften Waren wünschen, sind andere damit zufrieden, die Waren zu besitzen, während sie sie in einem von der Warenbörse autorisierten Tresor oder Lager aufbewahren.
Dieser Ansatz für den Besitz von Rohstoffen kann sich als kostengünstiger erweisen, da Käufer zusätzliche Transport- und Versicherungskosten vermeiden können. Dies ist insbesondere bei Edelmetallen üblich, bei denen neue Eigentümer die Möglichkeit haben, die Metalle entweder an ihrem aktuellen Standort zu belassen oder an einen Standort ihrer Wahl zu übertragen. Wenn sie die derzeitige Einrichtung weiterhin nutzen, müssen sie weiterhin die Lagergebühren und andere Kosten bezahlen. Der Umzug in eine neue Einrichtung ist jedoch in der Regel teurer, da zusätzliche Transportmittel erforderlich sind.
Die meisten Edelmetalle werden in ihrem ursprünglichen, börsenzugelassenen Lager aufbewahrt. Neben dem zusätzlichen Aufwand für die Verlagerung ist ein weiterer wichtiger Grund dafür, dass Metalle, die aus dem zugelassenen Lager entnommen werden, möglicherweise nicht mehr an der Terminbörse handelbar sind. Wenn ein Käufer seine Barren anschließend wieder in das Lager der Börse einführen und für den Terminhandel verwenden möchte, muss er die Barren möglicherweise an eine Raffinerie zurücksenden, um sicherzustellen, dass die Barren den Qualitätsstandards der Börse entsprechen. Sobald das Metall wieder im Lager ist, würde die Börse eine neue Tresorquittung ausstellen. Wie Sie sich vorstellen können, können diese zusätzlichen Schritte jedoch die Kosten der Edelmetallinvestition erheblich erhöhen.
Beispiel aus der Praxis für einen Tresorbeleg
Eine Standard-Tresorquittung enthält wichtige Details wie den Standort der Metalle, ihre Referenznummern, den Namen ihres Eigentümers, die mit den Metallen verbundenen laufenden Lagergebühren und das Datum der Quittung. Durch das Halten dieser Tresorquittung ist der benannte Eigentümer berechtigt, die Metalle abzuziehen oder in eine andere Einrichtung zu verlagern, obwohl dies ihn daran hindern kann, diese Metalle an der Börse zu verkaufen.
Oftmals wird die Tresorquittung tatsächlich von dem Broker gehalten, der für den Kauf des Futures-Kontrakts im Namen des Endkäufers verantwortlich war. Der Käufer selbst würde normalerweise keine physische Kopie der Quittung erhalten, es sei denn, er fordert eine ausdrückliche von seinem Makler an. Dieses System ähnelt der Art und Weise, in der Börsenmakler häufig Aktien im Namen ihrer Kunden unter Straßennamen halten.