Vasicek Zinsmodell Definition
Was ist das Vasicek-Zinsmodell?
Das Vasicek-Zinsmodell (oder einfach das Vasicek-Modell) ist eine mathematische Methode zur Modellierung von Zinsbewegungen. Das Modell beschreibt die Bewegung eines Zinssatzes als einen Faktor, der sich aus Marktrisiko, Zeit und Gleichgewichtswert zusammensetzt, wobei der Zinssatz im Zeitverlauf tendenziell zum Mittelwert dieser Faktoren zurückkehrt. Im Wesentlichen wird vorausgesagt, wo die Zinssätze am Ende eines bestimmten Zeitraums enden werden, angesichts der aktuellen Marktvolatilität, des langfristigen mittleren Zinswerts und eines bestimmten Marktrisikofaktors.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Gleichung jeweils nur einen Marktrisikofaktor testen kann. Dieses stochastische Modell wird häufig bei der Bewertung von Zinsfutures verwendet und manchmal bei der Ermittlung des Preises verschiedener schwer zu bewertender Anleihen.
Die Formel für das Vasicek-Zinsmodell lautet
Das Vasicek-Zinsmodell bewertet den momentanen Zinssatz unter Verwendung der folgenden Gleichung:
Das Modell gibt an, dass der momentane Zinssatz der stochastischen Differentialgleichung folgt, wobei sich d auf die Ableitung der darauf folgenden Variablen bezieht.
Das Vasicek-Zinsmodell erklärt
Das Vasicek-Zinsmodell wird in der Finanzökonomie verwendet, um mögliche Wege für zukünftige Zinsänderungen abzuschätzen. Das Modell besagt, dass die Zinsbewegung nur durch zufällige (stochastische) Marktbewegungen beeinflusst wird. Ohne Marktschocks (dh wenn d W t = 0 ist) bleibt der Zinssatz konstant (r t = b). Wenn r t Gleichgewicht ansteigt.
Obwohl dies als ein großer Fortschritt bei prädiktiven Finanzgleichungen angesehen wurde, besteht der Hauptnachteil des Modells, das seit der globalen Finanzkrise zutage getreten ist, darin, dass das Vasicek-Modell nicht zulässt, dass der Zinssatz unter Null fällt. Dieses Problem wurde in mehreren Modellen behoben, die seit dem Vasicek-Modell entwickelt wurden, z. B. dem exponentiellen Vasicek-Modell und dem Cox-Ingersoll-Ross-Modell zur Schätzung von Zinsänderungen.