Variationsrand

Was ist Variation Margin?

Die Variation Margin ist eine variable Marge Zahlung durch gemacht Clearing – Mitglieder, wie ein Futures – Broker, zu ihren jeweiligen Clearingstellen auf Basis von negativen Kursbewegungen der Futures – Kontrakte dieser Mitglieder halten. Die Variationsmarge wird von den Clearing-Mitgliedern täglich oder im Tagesverlauf gezahlt, um das durch das Tragen von Positionen mit hohem Risiko verursachte Risiko zu verringern. Durch die Forderung nach einer Variation Margin von ihren Mitgliedern können Clearinghäuser ein angemessenes Risiko aufrechterhalten, das die ordnungsgemäße Zahlung und den ordnungsgemäßen Erhalt von Geldern für alle Händler ermöglicht, die diese Clearingstelle nutzen.

Grundlagen des Variationsrandes

Die Variationsmarge wird verwendet, um das Kapital auf einem Konto auf das Margenniveau zu bringen. Diese Marge und die damit verbundene Anfangs- und Erhaltungsmarge müssen durch liquide Mittel aufrechterhalten werden, damit sie als Sicherheit für Verluste dienen können, die sich aus laufenden Geschäften ergeben können.

Wenn ein Händler beispielsweise einen Terminkontrakt kauft, kann die anfängliche Marge für diesen Kontrakt 3.000 USD betragen. Dies ist die Menge an Kapital, die sie auf ihrem Konto haben müssen, um den Handel aufzunehmen. Die Wartungsspanne kann 2.500 USD betragen. Dies bedeutet, wenn der Geldbetrag auf dem Konto unter 2.500 USD fällt, muss der Händler das Konto erneut auf 3.000 USD aufladen, da er 500 USD an seinen Positionen verloren hat, was den Puffer auf seinem Konto auf ein inakzeptables Maß reduziert. Der Betrag, der erforderlich ist, um das Konto auf ein akzeptables Niveau zu bringen, um zukünftige Geschäfte sicherzustellen, wird als Variationsmarge bezeichnet.

Stellen Sie sich nun vor, ein Broker hat Tausende von Händlern, die sich alle in unterschiedlichen Positionen befinden und Geld verdienen und verlieren. Der Broker oder das Clearing-Mitglied muss alle diese Positionen berücksichtigen und dann den Clearingstellen Mittel vorlegen, die das Risiko abdecken, das alle ihre Geschäfte eingehen.

Die Höhe der Variationsmarge hängt von den genauen Marktbedingungen und Preisbewegungen im Laufe des Tages ab. Die Variation Margin-Zahlung zusätzlicher Mittel kann von einem Broker als notwendig erachtet werden, wenn der Eigenkapitalsaldo unter die Erhaltungsmarge oder die anfängliche Margin-Anforderung fällt. Diese Mittelanforderung wird als Margin Call bezeichnet.

Nachschussaufforderung

Ein Margin Call ist, wenn ein Broker von einem Investor verlangt, zusätzliche Mittel einzubringen, um den erforderlichen Mindestmargenbetrag zu erreichen. Es wird erlassen, wenn das Konto Geld verliert oder zusätzliche Positionen eingenommen werden, wodurch der Eigenkapitalsaldo unter das für das Halten dieser Positionen erforderliche Minimum fällt. Wenn der Anleger den Margin Call nicht erfüllen kann, kann der Broker die Wertpapiere auf dem Konto verkaufen, bis der Betrag erreicht ist oder das Risiko auf ein akzeptables Maß reduziert ist.

Anforderung an die Wartungsspanne

Die Wartungsspanne ist ein wichtiger Faktor, der bei der Berechnung der Variationsspanne berücksichtigt werden muss. Es bezieht sich auf den Geldbetrag, den ein Anleger  beim Handel mit Aktien auf seinem Margin-Konto behalten muss. Es ist im Allgemeinen weniger als die anfängliche Marge, die erforderlich ist, um Trades abzuschließen. Diese Anforderung gibt dem Anleger die Möglichkeit, Kredite bei einem Makler aufzunehmen. Diese Marge dient als Sicherheit für den vom Anleger geliehenen Betrag.

Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) verlangt, dass die Erhaltungsmarge für Aktien auf mindestens 25% festgelegt wird. Andere Broker können je nach Risikograd und betroffenem Investor höhere Mindestbeträge festlegen, z. B. 50%.

Beim Handel mit Futures bedeutet die Wartungsmarge etwas anderes. Dies ist die Ebene, auf der ein Anleger sein Konto auf den ursprünglichen Margenbetrag aufladen muss.

Beispiel für Variation Margin

Angenommen, ein Händler kauft 100 Aktien von ABC für jeweils 10 USD. Die vom Broker für den Kauf festgelegte anfängliche Marge beträgt 50%. Dies bedeutet, dass der Broker jederzeit 500 USD auf seinem Konto haben muss, um Trades durchführen zu können. Nehmen Sie außerdem an, dass die Wartungsspanne 300 US-Dollar beträgt.

Wenn der Preis von ABC auf 7 USD fällt, werden die Verluste von 300 USD im Handel vom anfänglichen Margin-Konto abgezogen. Dies bedeutet, dass der anfängliche Kontostand der Marge jetzt 200 US-Dollar beträgt, was unter dem zuvor angegebenen Betrag der Wartungsmarge von 300 US-Dollar liegt. Die neue anfängliche Marge beträgt 350 USD (50% von 700 USD). Der Händler müsste sein Konto mit 150 USD aufladen, um den Handel fortzusetzen.