Schreibdefinition mit variablem Verhältnis
Was ist das variable Verhältnis schreiben?
Das Schreiben mit variablem Verhältnis ist eine Ausübungspreisen schreibt. Es ist im Wesentlichen eine Kauf-Schreib Ratio Strategie.
Variable Ratio-Schreibvorgänge haben ein begrenztes Gewinnpotenzial, da der Trader nur versucht, die für die Call-Optionen gezahlten Prämien zu erfassen. Diese Strategie wird am besten bei Aktien mit geringer erwarteter Volatilität verwendet, insbesondere auf kurze Sicht.
Variable Ratio-Schreibvorgänge erklärt
Beim Schreiben von Ratio-Calls stellt das Ratio die Anzahl der verkauften Optionen für jeweils 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie dar. Diese Strategie ähnelt einem Ratio-Call-Write, aber anstatt Calls am Geld zu schreiben, schreibt der Trader sowohl ins Geld als auch aus dem Geld. Bei einem Schreiben mit variablem Verhältnis von 2:1 wird der Trader beispielsweise 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie long halten. Es werden zwei Anrufe geschrieben: Einer ist im Geld und einer im Geld. Die Auszahlung bei einem Schreiben mit variablem Verhältnis ähnelt der eines Reverse Strangle.
Als Anlagestrategie sollte die Schreibtechnik mit variablem Verhältnis von unerfahrenen Optionshändlern vermieden werden, da diese Strategie ein unbegrenztes Risikopotenzial hat. Da Verluste beginnen, wenn der Aktienkurs eine starke Aufwärts- oder Abwärtsbewegung über den oberen und unteren Break-Even-Punkt hinaus macht, gibt es keine Grenze für den maximal möglichen Verlust bei einer Schreibposition mit variablem Verhältnis. Obwohl die Strategie mit erheblichen Risiken verbunden zu sein scheint, bietet die Schreibtechnik mit variablem Verhältnis ein gewisses Maß an Flexibilität mit verwaltetem Marktrisiko und bietet gleichzeitig attraktive Erträge für einen erfahrenen Trader.
Es gibt zwei Break-Even-Punkte für eine Schreibposition mit variablem Verhältnis. Diese Break-Even-Punkte können wie folgt ermittelt werden:
Beispiel aus der Praxis für ein Schreiben mit variablem Verhältnis
Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel einen Investor, der glaubt, dass sich die XYZ-Aktie (die bei 100 US-Dollar gehandelt wird) in den nächsten zwei Monaten wahrscheinlich nicht sehr stark bewegen wird. Als Investor ist es unwahrscheinlich, dass er seine Aktienposition, in der er 1.000 XYZ-Aktien besitzt, erhöht oder reduziert. Er kann jedoch immer noch eine positive Rendite erzielen, wenn seine Vorhersage richtig ist, indem er einen variablen Ratio-Schreibvorgang einleitet, indem er 30 der 110 Strike-Calls auf XYZ verkauft, die in zwei Monaten auslaufen. Die Optionsprämie für die 110 Calls beträgt 0,25 USD, sodass unser Investor 750 USD aus dem Verkauf der Optionen erhält.
Wenn die XYZ-Aktien nach zwei Monaten tatsächlich unter 110 USD bleiben, bucht der Anleger die gesamte Prämie von 750 USD als Gewinn, da die Anrufe wertlos verfallen. Steigen die Aktien jedoch über den Breakeven von 110,25 USD, werden die Gewinne aus der Long-Aktienposition durch die Verluste durch die Short-Calls mehr als ausgeglichen, für die er mehr verkauft hat (das entspricht 3.000 Aktien von XYZ) als er besitzt.