Variabilität
Was ist Variabilität?
Variabilität ist fast definitionsgemäß das Ausmaß, in dem Datenpunkte in einer statistischen Verteilung oder einem Datensatz vom Durchschnittswert abweichen – variieren – sowie das Ausmaß, in dem sich diese Datenpunkte voneinander unterscheiden. In finanzieller Hinsicht wird dies am häufigsten auf die Variabilität der Anlagerenditen angewendet. Für professionelle Anleger ist es ebenso wichtig, die Variabilität der Anlagerenditen zu verstehen, wie den Wert der Renditen selbst zu verstehen. Anleger setzen eine hohe Renditevariabilität mit einem höheren Risiko bei der Anlage gleich.
Die zentralen Thesen
- Variabilität bezieht sich auf die Abweichung der Daten von ihrem Mittelwert und wird häufig im Statistik- und Finanzsektor verwendet.
- Die Variabilität der Finanzierung wird am häufigsten auf die Variabilität der Renditen angewendet, wobei Anleger Anlagen mit höherer Rendite bei geringerer Variabilität bevorzugen.
- Die Variabilität wird verwendet, um die mit einer Anlage erzielten Renditen zu standardisieren und bietet einen Vergleichspunkt für zusätzliche Analysen.
Variabilität verstehen
Professionelle Anleger nehmen das Risiko einer Anlageklasse als direkt proportional zur Variabilität ihrer Renditen wahr. Infolgedessen verlangen Anleger von Vermögenswerten mit höherer Renditevariabilität, wie Aktien oder Rohstoffen, eine höhere Rendite, als sie von Vermögenswerten mit geringerer Renditevariabilität, wie beispielsweise Schatzanweisungen, erwarten könnten.
Diese Erwartungsdifferenz wird auch als Risikoprämie bezeichnet. Die Risikoprämie bezeichnet den Betrag, der erforderlich ist, um Anleger zu motivieren, ihr Geld in risikoreichere Anlagen zu investieren. Wenn ein Vermögenswert eine größere Renditevariabilität, aber keine höhere Rendite aufweist, werden Anleger mit geringerer Wahrscheinlichkeit Geld in diesen Vermögenswert investieren.
Variabilität in der Statistik bezieht sich auf den Unterschied, den Datenpunkte innerhalb eines Datensatzes aufweisen, in Bezug zueinander oder in Bezug auf den Mittelwert. Dies kann durch den Bereich, die Varianz oder die Standardabweichung eines Datensatzes ausgedrückt werden. Der Finanzbereich verwendet diese Konzepte, da sie speziell auf Preisdaten und die Renditen, die Preisänderungen implizieren, angewendet werden.
Der Bereich bezieht sich auf die Differenz zwischen dem größten und kleinsten Wert, der der untersuchten Variablen zugewiesen wird. Bei der statistischen Analyse wird der Bereich durch eine einzelne Zahl dargestellt. In Finanzdaten bezieht sich diese Spanne am häufigsten auf den höchsten und niedrigsten Preiswert für einen bestimmten Tag oder einen anderen Zeitraum. Die Standardabweichung ist repräsentativ für die Spanne zwischen Preispunkten innerhalb dieses Zeitraums, und die Varianz ist das Quadrat der Standardabweichung basierend auf der Liste der Datenpunkte in diesem Zeitraum.
Besondere Überlegungen Variabilität beim Investieren
Ein Maß für die Rendite -Variabilität ist die Sharpe-Ratio, die die Überschussrendite oder Risikoprämie pro Risikoeinheit für einen Vermögenswert misst. Im Wesentlichen bietet die Sharpe-Ratio eine Kennzahl, um die Höhe der Entschädigung, die ein Anleger erhält, im Hinblick auf das Gesamtrisiko zu vergleichen, das durch das Halten dieser Investition eingegangen wird. Die Überschussrendite basiert auf der Höhe der Rendite, die über Investitionen hinausgeht, die als risikofrei gelten. Bei ansonsten gleichen Bedingungen liefert der Vermögenswert mit der höheren Sharpe-Ratio mehr Rendite bei gleichem Risiko.