Vanille Option

Was ist eine Vanille-Option?

Eine Vanille-Option ist ein Finanzinstrument, das dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen zugrunde liegenden Vermögenswert innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Vanille-Option ist eine  Call-Option oder Put-Option, die keine besonderen oder ungewöhnlichen Merkmale aufweist. Solche Optionen sind standardisiert, wenn sie an einer Börse wie der Chicago Board Options Exchange gehandelt werden.

Grundlagen einer Vanille-Option

Vanilla-Optionen werden von Einzelpersonen, Unternehmen und institutionellen Anlegern verwendet, um  ihr Engagement in einem bestimmten Vermögenswert abzusichern oder um über die Preisbewegung eines Finanzinstruments zu spekulieren.

Wenn eine Vanille-Option nicht richtig passt, können  exotische Optionen wie Barriere-Optionen, asiatische Optionen und digitale Optionen  besser angepasst werden. Exotische Optionen weisen komplexere Merkmale auf und werden im Allgemeinen außerbörslich gehandelt. Sie können zu komplexen Strukturen kombiniert werden, um die Nettokosten zu senken oder die Hebelwirkung zu erhöhen.

Anrufe und Puts

Es gibt zwei Arten von Vanille-Optionen: Calls und Puts. Der Inhaber eines Calls hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Instrument zum Ausübungspreis zu kaufen. Der Inhaber eines Put hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Instrument zum Ausübungspreis zu verkaufen. Der Verkäufer der Option wird als sein Verfasser bezeichnet. Das Leerverkaufen oder Schreiben einer Option führt zu einer Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf des Instruments, wenn die Option von ihrem Eigentümer ausgeübt wird.

Anrufe und Puts haben beide ein Ablaufdatum. Dies begrenzt zeitlich, wie lange sich der Basiswert bewegen muss.

Zum Beispiel kann die Aktie XYZ bei 30 USD gehandelt werden. Eine Call-Option, die in einem Monat abläuft, hat einen Ausübungspreis von 31 USD. Die Kosten für diese Option, die als Prämie bezeichnet wird, betragen 0,35 USD. Jeder Optionskontrakt kontrolliert 100 Aktien, sodass der Kauf einer Option 0,35 x 100 US-Dollar oder 35 US-Dollar kostet.

Wenn der Kurs der XYZ-Aktie über 31 USD steigt, ist diese Option im Geld enthalten. Der zugrunde liegende Vermögenswert muss sich jedoch über 31,35 USD bewegen, damit der Käufer einen Gewinn aus dem Handel erzielen kann. Der Optionskäufer kann höchstens den Betrag verlieren, den er für die Option bezahlt hat. Das Gewinnpotential ist unbegrenzt und hängt davon ab, wie weit sich der Basiswert über den Ausübungspreis bewegt.

Der Optionsschreiber sammelt 35 USD (0,35 USD x 100 Aktien) für das Schreiben der Option. Wenn der Preis der XYZ-Aktie unter 31 USD bleibt, ist die Option angeblich nicht mehr im Geld und der Autor behält die Prämie. Wenn der Preis jedoch über 31 USD steigt, ist der Optionsschreiber verpflichtet, diese Aktie zu einem Preis von 31 USD an den Optionskäufer zu verkaufen. Wenn die Aktie beispielsweise auf 33 USD steigt, bedeutet dies einen Verlust von 165 USD oder (35 – 31 USD) x 100 = 200 USD. Subtrahieren Sie dann die bereits gesammelte Prämie von 35 USD für einen Verlust von 165 USD.

Vanilla Option Funktionen

Jede Option hat einen Ausübungspreis. Wenn der Ausübungspreis bei Fälligkeit besser ist als der Preis auf dem zugrunde liegenden Markt, gilt die Option als „im Geld“ und kann  von ihrem Eigentümer ausgeübt werden. Für  eine Option im europäischen Stil muss die Option am Ablaufdatum im Geld sein, damit sie ausgeübt werden kann. Eine  Option im amerikanischen Stil kann ausgeübt werden, wenn sie am oder vor dem Ablaufdatum im Geld ist.

Die Prämie ist der Preis, der für den Besitz der Option gezahlt wird. Die Prämie basiert darauf, wie nahe der Streik am Preis des Basiswerts (im Geld, aus dem Geld oder am Geld ), der Volatilität des Basiswerts und der Zeit bis zum Ablauf liegt. Höhere Volatilität und eine längere Laufzeit erhöhen die Prämie.

Eine Option gewinnt an innerem Wert oder bewegt sich in das Geld, wenn der Basiswert den Ausübungspreis übersteigt – über dem Ausübungspreis für einen Call und unter dem Ausübungspreis für einen Put.

Optionshändler müssen weder bis zum Ablauf warten, um einen Optionshandel abzuschließen, noch müssen sie die Option ausüben. Sie können jederzeit eine Gegenposition einnehmen, um den Optionshandel zu schließen und ihren Gewinn oder Verlust aus der Option zu realisieren.

Exotische und binäre Optionen

Zwei weitere Arten von Optionen können mit Vanille-Optionen kombiniert werden, um maßgeschneiderte Ergebnisse zu erzielen. Der erste Typ sind exotische Optionen, an deren Ausführung Bedingungen oder Berechnungen gebunden sind. Zu den Barriereoptionen gehört beispielsweise eine Ebene, die bei Erreichen dazu führt, dass die Option zu existieren beginnt oder nicht mehr existiert. Digitale Optionen zahlen dem Eigentümer, wenn der Basiswert über oder unter einem bestimmten Preisniveau liegt. Die Auszahlung einer asiatischen Option hängt vom durchschnittlichen gehandelten Preis des Basiswerts während der Laufzeit der Option ab.

Die zweite Art von Optionen, die mit Vanille-Optionen kombiniert werden können, sind binäre Optionen. Das Ergebnis solcher Optionen ist normalerweise auf nur zwei mögliche Ergebnisse beschränkt, was bedeutet, dass die Auszahlungen ebenfalls beschränkt sind. Sie werden normalerweise verwendet, um über Preisbewegungen eines Vermögenswerts zu spekulieren. Eine mögliche Kombination zwischen binären und Vanille-Optionen wäre der Kauf einer Call / Put-Vanille-Option und einer binären Option in die entgegengesetzte Richtung der ersteren.