Unsystematisches Risiko
Was ist unsystematisches Risiko?
Unsystematisches Risiko ist das Risiko, das für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche einzigartig ist. Es wird auch als nichtsystematisches Risiko, spezifisches Risiko, diversifizierbares Risiko oder Restrisiko bezeichnet. Im Rahmen eines Anlageportfolios kann das unsystematische Risiko durch Diversifikation reduziert werden, während das systematische Risiko das dem Markt inhärente Risiko darstellt.
Die zentralen Thesen
- Unsystematisches Risiko oder unternehmensspezifisches Risiko ist ein mit einer bestimmten Investition verbundenes Risiko.
- Unsystematische Risiken können durch Diversifikation gemindert werden und werden daher auch als diversifizierbares Risiko bezeichnet.
- Nach der Diversifizierung sind Anleger weiterhin einem marktweiten systematischen Risiko ausgesetzt.
- Das Gesamtrisiko ist ein unsystematisches Risiko plus ein systematisches Risiko.
- Das systematische Risiko wird auf breite Marktfaktoren zurückgeführt und ist das Risiko des Anlageportfolios, das nicht auf einzelnen Anlagen basiert.
Unsystematische Risiken verstehen
Unsystematisches Risiko kann als die Unsicherheit beschrieben werden, die einer Unternehmens- oder Brancheninvestition innewohnt. Produktrückruf.
Während Anleger einige Quellen unsystematischer Risiken vorhersehen können, ist es fast unmöglich, sich aller Risiken bewusst zu sein. Ein Anleger in Gesundheitsaktien kann sich beispielsweise bewusst sein, dass sich ein wichtiger Wandel in der Gesundheitspolitik abzeichnet, aber er kennt die Einzelheiten der neuen Gesetze und die Reaktion von Unternehmen und Verbrauchern möglicherweise nicht vollständig.
Andere Beispiele für unsystematische Risiken können Streiks, Ergebnisse von Gerichtsverfahren oder Naturkatastrophen sein. Dieses Risiko wird auch als diversifizierbares Risiko bezeichnet, da es durch eine ausreichende Diversifizierung eines Portfolios eliminiert werden kann. Es gibt keine Formel zur Berechnung des unsystematischen Risikos; stattdessen muss es extrapoliert werden, indem das systematische Risiko vom Gesamtrisiko abgezogen wird.
Arten von unsystematischen Risiken
Geschäftsrisiko
Sowohl interne als auch externe Probleme können Geschäftsrisiken verursachen. Interne Risiken sind mit der betrieblichen Effizienz verbunden, so dass es ein internes Risiko darstellen könnte, dass das Management ein Patent zum Schutz eines neuen Produkts nicht anmeldet, da dies zum Verlust von Wettbewerbsvorteilen führen kann. Die Food and Drug Administration (FDA), die ein bestimmtes Medikament verbietet, das ein Unternehmen verkauft, ist ein Beispiel für externe Geschäftsrisiken.
Finanzielles Risiko
Finanzielle Risiken beziehen sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Ein Unternehmen braucht ein optimales Maß an Fremd- und Eigenkapital, um weiter zu wachsen und seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Eine schwache Kapitalstruktur kann zu uneinheitlichen Erträgen und Cashflows führen, die ein Unternehmen am Handel hindern könnten.
Betriebsrisiko
Operationelle Risiken können aus unvorhergesehenen oder fahrlässigen Ereignissen resultieren, wie beispielsweise einem Ausfall in der Lieferkette oder einem übersehenen kritischen Fehler im Herstellungsprozess. Eine Sicherheitsverletzung kann Kriminellen vertrauliche Informationen über Kunden oder andere Arten von geschützten Schlüsseldaten zugänglich machen.
Das operationelle Risiko ist an den Betrieb und das Potenzial für ausgefallene Systeme oder Richtlinien gebunden. Dies sind die Risiken für das Tagesgeschäft und können sich aus Störungen in internen Abläufen, sei es system- oder mitarbeiterbezogen, ergeben.
Strategisches Risiko
Ein strategisches Risiko kann auftreten, wenn ein Unternehmen beim Verkauf von Waren oder Dienstleistungen in einer sterbenden Branche stecken bleibt, ohne einen soliden Plan zur Weiterentwicklung des Unternehmensangebots zu haben. Ein Unternehmen kann diesem Risiko auch dadurch begegnen, dass es eine fehlerhafte Partnerschaft mit einem anderen Unternehmen oder Wettbewerber eingeht, die seine zukünftigen Wachstumsaussichten beeinträchtigt.
Rechtliches und regulatorisches Risiko
Das rechtliche und regulatorische Risiko ist das Risiko, dass eine Änderung von Gesetzen oder Vorschriften einem Unternehmen schadet. Diese Änderungen können die Betriebskosten erhöhen oder rechtliche Hürden einführen. Drastischere Gesetzes- oder Regulierungsänderungen können sogar den Betrieb eines Unternehmens vollständig stoppen. Andere Arten von Rechtsrisiken können Fehler in Vereinbarungen oder Gesetzesverstöße sein.
Unsystematisches Risiko vs. systematisches Risiko
Das Gesamtrisiko für Anlagen ist das unsystematische Risiko plus das systematische Risiko. Das unsystematische Risiko ist ein unternehmens- oder branchenspezifisches Risiko, während das systematische Risiko das Risiko ist, das mit dem breiteren Markt verbunden ist. Das systematische Risiko wird breiten Marktfaktoren zugeschrieben und ist das Risiko des Anlageportfolios, das nicht auf einzelnen Anlagen basiert.
Arten von systematischen Risiken können Zinsänderungen, Rezessionen oder Inflation umfassen. Das systematische Risiko wird häufig mit dem Beta berechnet, das die Volatilität einer Aktie oder eines Portfolios im Verhältnis zum gesamten Markt misst. Unterdessen ist das Unternehmensrisiko etwas schwieriger zu messen oder zu berechnen.
Systematische und unsystematische Risiken können teilweise durch Risikomanagement gemindert werden. Systematische Risiken lassen sich durch Asset Allocation reduzieren, unsystematische Risiken durch Diversifikation begrenzen.
Beispiel für ein unsystematisches Risiko
Durch den Besitz einer Vielzahl von Unternehmensaktien in verschiedenen Branchen sowie durch den Besitz anderer Arten von Wertpapieren in einer Vielzahl von Anlageklassen wie Staatsanleihen und Kommunalanleihen werden Anleger von einzelnen Ereignissen weniger betroffen sein.
Ein Anleger, der nur Aktien von Fluggesellschaften besitzt, wäre beispielsweise einem hohen unsystematischen Risiko ausgesetzt (auch als idiosynkratisches Risiko bekannt ). Sie wären gefährdet, wenn zum Beispiel Mitarbeiter der Luftfahrtindustrie streiken würden. Dieses Ereignis könnte die Aktienkurse der Fluggesellschaften sogar vorübergehend senken. Allein die Vorfreude auf diese Nachrichten könnte ihr Portfolio beeinträchtigen.
Durch das Hinzufügen nicht korrelierter Beteiligungen zu seinem Portfolio, wie beispielsweise Aktien außerhalb der Transportbranche, würde dieser Investor flugreisespezifische Bedenken verbreiten. Das unsystematische Risiko betrifft in diesem Fall nicht nur bestimmte Fluggesellschaften, sondern auch einige Branchen, wie z. B. große Lebensmittelunternehmen, mit denen viele Fluggesellschaften Geschäfte tätigen. In dieser Hinsicht könnte sich der Anleger ganz von öffentlichen Aktien abwenden, indem er US-Staatsanleihen als zusätzlichen Schutz vor Aktienkursschwankungen hinzufügt.
Aber auch ein gut diversifiziertes Portfolio kann sich nicht allen Risiken entziehen. Das Portfolio wird weiterhin einem systematischen Risiko ausgesetzt sein, das sich auf die Unsicherheit des Gesamtmarktes bezieht und Zinsänderungen, Präsidentschaftswahlen, Finanzkrisen, Kriege und Naturkatastrophen umfasst.
Häufig gestellte Fragen zu unsystematischen Risiken
Was ist unsystematisches Risiko?
Unsystematische Risiken sind mit einem bestimmten Unternehmen oder einer bestimmten Branche verbunden, die oft durch Diversifikation kontrolliert und gemindert werden können. Wesentliche Arten von unsystematischen Risiken sind Geschäfts- oder Finanzrisiken.
Was ist ein Beispiel für ein unsystematisches Risiko?
Wichtige Beispiele für unsystematische Risiken sind Ineffizienz des Managements, fehlerhafte Geschäftsmodelle, Liquiditätsprobleme oder Arbeiterstreiks.
Was ist der Unterschied zwischen systematischem und unsystematischem Risiko?
Systematische Risiken sind nicht diversifizierbar (dh nicht vermeidbar), während unsystematische Risiken im Allgemeinen vermieden werden können. Systematische Risiken betreffen einen Großteil des Marktes und können Kaufkraft- oder Zinsrisiken umfassen.
Was sind Arten von unsystematischen Risiken?
Es gibt fünf Arten von unsystematischen Risiken – geschäftliche, finanzielle, operative, strategische und rechtliche/regulatorische Risiken.
Wie wird das unsystematische Risiko gemessen?
Das unsystematische Risiko – wenn es um die Investition in Aktien geht – kann als die unsystematische Varianz bezeichnet werden. Dies wird berechnet, indem die systematische Varianz von der Gesamtvarianz abgezogen wird.
Die Quintessenz
Das unsystematische Risiko ist diversifizierbar, was bedeutet, dass Sie (bei Investitionen) dieses Risiko reduzieren können, wenn Sie Aktien verschiedener Unternehmen aus verschiedenen Branchen kaufen. Unsystematische Risiken sind oft an ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche gebunden und können vermieden werden.
Das systematische Risiko ist ein nicht diversifizierbares Risiko oder Marktrisiko. Diese Faktoren liegen außerhalb der Kontrolle des Unternehmens oder des Investors, wie etwa wirtschaftliche, politische oder soziale Faktoren. Mikroökonomische Faktoren, die Unternehmen betreffen, sind unsystematische Risiken.