Nicht nachrangige Schulden
Was ist eine nicht nachrangige Verschuldung?
Nicht nachrangige Verbindlichkeiten, auch als vorrangige Sicherheiten oder vorrangige Verbindlichkeiten bezeichnet, beziehen sich auf eine Art von Verpflichtung, die vor jeder anderen Form von Schuldentilgung zurückgezahlt werden muss. Inhaber von nicht nachrangigen Verbindlichkeiten haben also den ersten Anspruch auf das Vermögen oder den Gewinn eines Unternehmens, wenn der Schuldner bankrott geht oder zahlungsunfähig wird. Da nicht nachrangige Schulden mit einer Rückzahlungsgarantie verbunden sind, gelten sie als weniger riskant als andere Arten von Schulden.
Die zentralen Thesen
- Nicht nachrangige Schulden sind eine Verpflichtung, die vor jeder anderen Form von Schulden zurückgezahlt werden muss, wenn der Schuldner bankrott oder zahlungsunfähig wird.
- Der Großteil der nicht nachrangigen Verbindlichkeiten ist in der Regel durch Sicherheiten besichert.
- Diese Art von Schulden wird auch als vorrangige Sicherheit oder vorrangige Schuld bezeichnet.
- Zu den Arten nicht nachrangiger Verbindlichkeiten gehören börsengehandelte Schuldverschreibungen, besicherte Wertpapiere und Einlagenzertifikate.
Wie unsubordinierte Schulden funktionieren
Wenn ein Unternehmen bankrott oder zahlungsunfähig wird, gibt es normalerweise eine Kette oder ein Ranking von Gläubigern, die in einer bestimmten Reihenfolge bezahlt werden. Kreditgeber von nicht nachrangigen Verbindlichkeiten werden zuerst vollständig von der Gesellschaft ausgezahlt. Der Großteil dieser Art von Schulden ist in der Regel durch Sicherheiten besichert.
Die meisten Kredite von Finanzinstituten und bestimmte hochwertige Schuldtitel wie Hypothekenanleihen gelten als vorrangige Schuldtitel. Kredite gelten aufgrund des Saldos und der ausstehenden Laufzeit im Vergleich zu anderen Krediten ebenfalls als nicht nachrangig.
Da vorrangige Verbindlichkeiten einen relativ sicheren Anspruch haben, wird sie als weniger riskant angesehen. Als solches zahlt es einen niedrigeren Zinssatz im Vergleich zu anderen Arten von Schulden. Dies bedeutet, dass Kreditgeber bereit sind, niedrigere Kreditzinsen zu kompensieren, indem sie eine höhere Priorität gegenüber dem Vermögen eines Kreditnehmers beanspruchen, da diese während eines Liquidationsereignisses zuerst zurückgezahlt werden.
Da sie nicht mit einer gewissen Sicherheit ausgestattet sind, berechnen nicht nachrangige Kreditgeber ihren Schuldnern normalerweise niedrigere Zinssätze.
Nachdem nicht nachrangige Kreditgeber bezahlt wurden, geht das verbleibende Geld an Vorzugsaktionäre, nachrangige Schuldtitel, gefolgt von Stammaktionären.
Arten von nicht nachrangigen Schulden
Beispiele für nicht nachrangige Verbindlichkeiten sind Exchange Traded Notes (ETNs), besicherte Wertpapiere und Einlagenzertifikate (CDs). Besicherte Wertpapiere wie Mortgage-Backed Securities (MBS) sind mit einer Reihe von Tranchen strukturiert, die unterschiedliche Risiken, Zinssätze und Laufzeiten tragen. Tranchen mit einem höheren Anspruch auf zugrunde liegende Vermögenswerte sind sicherer als Junior-Tranchen mit einem zweiten Pfandrecht. Senior-Tranchen haben auch eine höhere Bonität als Junior-Tranchen und werden zuerst bezahlt.
Nicht nachrangige oder nachrangige Verbindlichkeiten
Nicht nachrangige Verbindlichkeiten sind das Gegenteil von nachrangigen Verbindlichkeiten. Diese Art von Schuldenvehikel wird unter allen vorrangigen Schulden eines Unternehmens eingestuft. Nachrangige Verbindlichkeiten werden auch als nachrangige Verbindlichkeiten bezeichnet und unterliegen im Falle eines Ausfalls oder einer Insolvenz der Nachrangigkeit.
Wenn das Vermögen eines Unternehmens zur Tilgung seiner Schuldenverpflichtungen liquidiert wird, erhalten nachrangige Schuldner eine Zahlung, nachdem alle nicht nachrangigen Schuldner und Vorzugsaktionäre bezahlt wurden. In einigen Fällen bleibt nach Zahlung der nicht nachrangigen Kreditgeber kein Bargeld mehr übrig, was bedeutet, dass jeder andere Gläubiger unbezahlt bleibt.
Da mit nachrangigen Verbindlichkeiten ein höheres Risiko verbunden ist, berechnen diese Kreditgeber normalerweise höhere Zinssätze als nicht nachrangige Verbindlichkeiten.