Nicht eingetragene Aktien

Was sind nicht eingetragene Aktien?

Nicht registrierte Aktien, auch als Restricted Stock bekannt, sind Wertpapiere, die nicht bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sind. Sie werden in der Regel über Privatplatzierungen, Angebote nach Regulation D oder Mitarbeiterbeteiligungspläne als Vergütung für professionelle Dienstleistungen oder als Gegenleistung für die Finanzierung eines Startup-Unternehmens ausgegeben.

Beispielsweise kann ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen im Rahmen seines Vergütungspakets nicht registrierte Aktien an seine Führungskräfte und Vorstandsmitglieder ausgeben.

Grundlegendes zu nicht eingetragenen Anteilen

Nicht eingetragene Aktien bieten einen geringeren Anlegerschutz und bergen andere Risiken als Namenspapiere. Infolgedessen können Unternehmen nicht registrierte Aktien nur an „qualifizierte Anleger“ verkaufen.

Um als „qualifizierter Anleger“ zu gelten, müssen Sie eine vermögende Privatperson (HNWI) oder ein Anleger mit hohem Einkommen sein. Wer sich als HNWI qualifiziert, unterscheidet sich je nach Finanzinstitut, aber in der Regel müssen Sie über liquide Mittel im sechs- bis siebenstelligen Bereich verfügen. Ein einkommensstarker Investor hat in der Regel ein Einkommen von mindestens 200.000 US-Dollar pro Jahr oder mindestens 300.000 US-Dollar pro Jahr für verheiratete Paare.

In der Vergangenheit war das Anwerben oder Bewerben von nicht auf den Namen lautenden Aktien verboten. Im Jahr 2013 verabschiedete die SEC jedoch Regel 506 (c) als Teil des Jumpstart Our Business Startups (JOBS) -Gesetzes, mit dem bestimmte nicht registrierte Wertpapiere angefordert und beworben werden können.

Der Verkauf von nicht eingetragenen Aktien wird normalerweise als Straftat angesehen, aber es gibt Ausnahmen von dieser Regel. SEC Rule 144 legt die Bedingungen fest, unter denen nicht eingetragene Aktien verkauft werden können:

• Sie müssen für einen vorgeschriebenen Zeitraum aufbewahrt werden.
• Es müssen ausreichende öffentliche Informationen über die historische Wertentwicklung des Wertpapiers vorliegen.
• Der Verkauf muss weniger als 1 % der ausstehenden Aktien und weniger als 1 % des durchschnittlichen Handelsvolumens der letzten vier Wochen betragen.
• Alle normalen Handelsbedingungen, die für jeden Handel gelten, müssen erfüllt sein.
• Verkäufe von mehr als 5.000 Aktien oder Aktien im Wert von mehr als 50.000 USD müssen bei der SEC vorregistriert werden. Eine Ausnahme von dieser Bedingung liegt vor, wenn der Verkäufer nicht mit dem Unternehmen verbunden ist, das die nicht registrierten Aktien ausgegeben hat (und seit mindestens drei Monaten nicht mehr damit verbunden ist) und die Aktien seit mehr als einem Jahr besitzt.

Nicht registrierter Aktienbetrug

Manchmal können Anleger durch nicht registrierte Wertpapierbetrug ausgenutzt werden. Diese Betrügereien bewerben den Verkauf normalerweise als private Angebote mit geringem bis keinem Risiko und hohen Renditen.

Die SEC empfiehlt Anlegern, auf einige dieser häufigen Anzeichen für möglichen Betrug zu achten, wenn sie in Erwägung ziehen, in ein nicht registriertes Angebot zu investieren:

• Anspruch auf hohe Renditen mit geringem oder keinem Risiko
• Nicht registrierte Investmentprofis
• Aggressive Verkaufstaktik
• Probleme mit Verkaufsunterlagen
• Keine Anforderungen an Vermögen oder Einkommen
• Nur ein Verkäufer scheint beteiligt zu sein
• Schein- oder virtuelle Büros
• Das Unternehmen hat keinen guten Ruf oder ist nicht börsennotiert
• Unaufgeforderte Anlageangebote
• Verdächtige oder nicht überprüfbare Biografien des Managements oder der Projektträger

Anleger können auch herausfinden, ob ein bestimmtes Wertpapier registriert ist, indem sie esonlinein der EDGAR Datenbankder SEC nachschlagen. Vom durchschnittlichen Anleger gehandelte Aktien werden alle in der Datenbank registriert.