Was sind nicht registrierte Wertpapiere oder Aktien?
Bevor Wertpapiere – wie Aktien, Anleihen und Schuldverschreibungen – öffentlich zum Verkauf angeboten werden können, müssen sie zunächstbei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden. Alle Aktien, für die keine gültige Registrierungserklärung bei der SEC vorliegt, gelten als „nicht registriert“.
Die zentralen Thesen
- Jedes Wertpapier ohne eine bei der Securities and Exchange Commission (SEC) hinterlegte Registrierungserklärung gilt als „nicht registriert“.
- Nur qualifizierte Anleger oder Einzelpersonen mit einem Nettowert von mindestens einer Million Dollar oder einem Jahreseinkommen von mehr als 200.000 Dollar können nicht registrierte Wertpapiere kaufen und verkaufen.
- Nicht registrierter Wertpapierbetrug wird oft als „private Angebote“ beworben und nutzt sowohl qualifizierte als auch nicht qualifizierte Anleger aus und verspricht oft Renditen, die zu schön sind, um wahr zu sein.
Ausnahmen von der Rechtmäßigkeit nicht registrierter Wertpapiere
Es gelten jedoch bestimmte Ausnahmen. Beispielsweise kann ein Unternehmen in Privatbesitz seinen Führungskräften und Vorstandsmitgliedern Aktien ausgeben. Die neuen Aktionäre müssen jedoch die SEC benachrichtigen, bevor sie die Aktien an Dritte verkaufen.
Der Verkauf oder der Versuch, ein Wertpapier zu verkaufen, bevor es registriert wird, gilt als Straftat.
Darüber hinaus können Unternehmen Kapital aufnehmen, indem sie Investitionen von Personen außerhalb des Unternehmens erbitten, die als „qualifizierte Anleger“ gelten. Die SEC definiert einen qualifizierten Investor als jemanden, der ein Nettovermögen von mindestens einer Million Dollar oder ein Jahreseinkommen von über 200.000 Dollar hat.
Ein qualifizierter Investor, auch akkreditierter Investor genannt, ist eine Person, deren Erwerbseinkommen 200.000 US-Dollar (oder 300.000 US-Dollar zusammen mit einem Ehepartner) in jedem der beiden vorangegangenen Jahre überschritten hat und die vernünftigerweise dasselbe für das laufende Jahr erwartet oder ein Nettovermögen von über 1 US-Dollar hat Millionen, entweder allein oder zusammen mit einem Ehepartner.
Nicht registrierter Wertpapierbetrug
Personen, die den Status eines „qualifizierten Anlegers“ erfüllen, können manchmal Opfer von nicht registrierten Wertpapierbetrügereien werden, die als „private Angebote“ beworben werden. Im April 2019 veröffentlichteInvestment News einen Artikel mit dem Titel „Der Verkauf nicht registrierter Wertpapiere ist ein wachsendes Problem, das jedem Anleger – und der Branche – schadet.
Bruce Kelly verwendet das Beispiel der Castleberry Financial Services Group. Dem Unternehmen gelang es, 3,6 Millionen US-Dollar von Investoren zu beschaffen, indem es einen sogenannten „alternativen Investmentfonds“ anbot, der eine jährliche Rendite von bis zu 12,2 % versprach.
Eine Untersuchung der Securities and Exchange Commission (SEC) ergab jedoch, dass ein Teil des Geldes, das sie gesammelt hatten, verwendet worden war, um die persönlichen Ausgaben der Firmenchefs zu bezahlen. Gelder wurden auch an Familienmitglieder und andere Unternehmen überwiesen, die die Auftraggeber kontrollierten. Die SEC verklagte das Unternehmen schließlich vor Gericht und schloss es.
Kelly weist jedoch darauf hin, dass diese Art von Schema – bei dem private, nicht registrierte Wertpapiere an vermögende Anleger und Institutionen verkauft werden – nicht ungewöhnlich ist und in der Branche sogar weit verbreitet ist:
Was neben diesem legitimen, wenn auch riskanten Markt wächst, ist eine zwielichtige Seite der Finanzberatungsbranche. Investmentfonds mit überdurchschnittlichen Renditen, die Netzwerke von Maklern, ehemaligen Maklern, Versicherungsagenten oder anderen am Rande der Branche lauerten, um ihre Anlagen zu verkaufen, nutzen ahnungslose Anleger aus.
Der Markt für nicht registrierte Wertpapiere ist gewachsen, teilweise weil private Wertpapiere über das Internet verkauft werden können und Unternehmen Kunden über soziale Medien ansprechen können. Dies führt dazu, dass nicht registrierte private Wertpapiere an Anleger verkauft werden, die die Kriterien der SEC für „qualifizierte Anleger“ nicht erfüllen. Und laut Kelly schadet dies dem Ruf der Finanzberatungsbranche.
Die SEC und die Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) arbeiten daran, die Aufsicht über Finanzfachleute, die private, nicht registrierte Wertpapiere verkaufen, zu verstärken.
So erkennen Sie Betrügereien mit nicht registrierten Angeboten
Anleger können einvon der SEC herausgegebenes Bulletin konsultieren, das einen Überblick über zehn Warnsignale bietet, dass ein nicht registriertes Angebot ein Betrug ist.
Anspruch auf hohe Renditen mit geringem oder keinem Risiko
Das Versprechen hoher Renditen bei geringem oder keinem Risiko ist ein klassisches Warnsignal für Betrug. Jede Anlage birgt ein gewisses Risiko, und das Potenzial für höhere Renditen geht mit einem höheren Risiko einher. Sie sollten jeder Investition gegenüber skeptisch sein, von der behauptet wird, dass sie keine Risiken birgt.
Nicht registrierte Anlageexperten
Nicht registrierte Personen, die Wertpapiere verkaufen, begehen viele der Wertpapierbetrugsfälle, die sich gegen Privatanleger richten.Überprüfen Sie immer, ob die Person, die Ihnen eine Investition anbietet, registriert und ordnungsgemäß lizenziert ist, auch wenn Sie sie persönlich kennen. Die Registrierung, der Hintergrund und die Qualifikationen einesAnlageexperten sind über dieWebsite des Investment Adviser Public Disclosureund denBrokerCheck von FINRA verfügbar.
Aggressive Verkaufstaktiken
Betrüger stellen eine Investition oft als „einmaliges“ Angebot dar, um ein falsches Gefühl der Dringlichkeit zu erzeugen. Widerstehen Sie dem Druck, schnell zu investieren, und nehmen Sie sich die Zeit, die Sie für eine gründliche Untersuchung benötigen, bevor Sie Geld senden oder Vereinbarungen unterzeichnen. Jeder seriöse Anlageexperte oder Promoter lässt den Anlegern Zeit für Recherchen und übt keinen Druck auf eine sofortige Entscheidung aus.
Probleme mit Verkaufsdokumenten
Vermeiden Sie eine Investition, wenn der Verkäufer Ihnen nichts schriftlich zur Verfügung stellt. Ein legitimes Privatangebot wird normalerweise in einem Private Placement Memorandum (PPM) beschrieben. Ebenso können schlampige Angebotsdokumente, die Tipp, Rechtschreib- oder andere Fehler enthalten, ein Warnsignal dafür sein, dass die Investition ein Betrug sein könnte.
Keine Vermögens- oder Einkommensanforderungen
Die Wertpapiergesetze des Bundes beschränken viele private Wertpapierangebote an akkreditierte Anleger. Seien Sie sehr misstrauisch gegenüber jedem, der Ihnen private Anlagemöglichkeiten anbietet, ohne nach Ihrem Vermögen oder Einkommen zu fragen.
Niemand sonst scheint involviert zu sein
Seien Sie vorsichtig, wenn außer dem Verkäufer niemand an dem Geschäft beteiligt zu sein scheint. An einem privaten Angebot sind in der Regel Maklerfirmen, Wirtschaftsprüfer, Anwaltskanzleien oder sonstige Dritte beteiligt. Seien Sie auch vorsichtig, wenn Ihnen gesagt wird, dass Sie sich nicht an jemanden wenden sollen, der angeblich an der Investition beteiligt ist.
Schein- oder virtuelle Büros
Ein Unternehmen kann in einem betrügerischen Versuch, sich für eine Ausnahme von der Registrierung zu qualifizieren, eine Postanschrift in einem Staat einrichten, in dem es keine legitimen Aktivitäten unterhält. Wenn es sich bei der Firmenadresse des Unternehmens um eine Postanschrift handelt und Sie nicht überprüfen können, ob das Unternehmen über eine tatsächliche Betriebspräsenz (z. B. ein Hauptgebäude, ein Werk oder andere physische Betriebe) im selben Bundesstaat verfügt, seien Sie vorsichtig.
Nicht in gutem Ansehen
Jedes Unternehmen, einschließlich Gesellschaften mitbeschränkter Haftung und Kommanditgesellschaften, Ihre Investition suchen,sollten als aktiv oder in derListe aufgeführt werden einenguten Ruf in dem Zustand, indem sie eingebaut wurde oder gebildet. Jedes Unternehmen muss jährlich Steuern einreichen und zahlen, um seinen guten Ruf zu wahren. Jeder Staat, in der Regel unter den Büros seines Außenministers, unterhält eine öffentlich zugängliche Online-Datenbank seiner Unternehmen.
Sie sollten vorsichtig sein, wenn das Unternehmen, in das Sie investieren sollen, nicht in den Aufzeichnungen des Staates zu finden ist, in dem es angeblich gegründet wurde, oder wenn es nicht als aktiv oder in gutem Ruf aufgeführt ist.
Unaufgeforderte Anlageangebote
Sie sollten sehr vorsichtig sein, wenn Sie ein unaufgefordertes – d. h. Sie haben nicht danach gefragt – Anlageangebot erhalten. Ob von einem völlig Fremden oder von einem Freund, einem vertrauten Mitarbeiter oder sogar einem Familienmitglied, denken Sie immer an die Motivation der Person, die die Investition anbietet.
Betrüger nutzen oft das Vertrauen und die Freundschaft aus, die in Gruppen von Menschen bestehen, die etwas gemeinsam haben, manchmal als Affinitätsbetrug bezeichnet. Seien Sie besonders misstrauisch, wenn Sie aufgefordert werden, die Anlagemöglichkeit geheim zu halten.
Verdächtige oder nicht überprüfbare Biografien von Managern oder Promotern
Um legitim zu erscheinen, können Betrüger darstellen, dass sie eine erfolgreiche Karriere in der relevanten Branche hinter sich haben, wenn nichts weiter von der Wahrheit entfernt sein könnte. Nehmen Sie nicht nur das Wort des Promoters in Bezug auf seinen Hintergrund. Versuchen Sie, alle Behauptungen unabhängig zu überprüfen, indem Sie beispielsweise nach Referenzen fragen oder eine einfache Internetsuche durchführen.
Auf der anderen Seite, selbst wenn der Promoter seinen Hintergrund wahrheitsgemäß angibt, wenn ihm relevante Erfahrung zu fehlen scheint, betrachten Sie dies ebenfalls als Warnsignal.