Nicht aufgeführte Sicherheit
Was ist ein nicht gelistetes Wertpapier?
Ein nicht börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das nicht an einer formellen Börse gehandelt wird, weil es die Zulassungsvoraussetzungen nicht erfüllt. Der Handel mit nicht börsennotierten Wertpapieren erfolgt auf dem außerbörslichen (OTC) Markt und sie werden oft als OTC-Wertpapiere bezeichnet. Market Maker oder Händler erleichtern den Kauf und Verkauf von nicht börsennotierten Wertpapieren auf dem OTC-Markt.
Die zentralen Thesen
- Ein nicht börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das nicht an einer formellen Börse gehandelt wird, weil es die Zulassungsvoraussetzungen nicht erfüllt.
- Nicht börsennotierte Wertpapiere werden auch als OTC-Wertpapiere bezeichnet, da der Handel auf dem außerbörslichen (OTC) Markt hauptsächlich von Market Maker erfolgt.
- Nicht börsennotierte Aktien können über Pink Sheets oder im OTCBB verfolgt werden.
Grundlegendes zur nicht gelisteten Sicherheit
Nicht börsennotierte Wertpapiere werden in der Regel von kleineren oder neuen Unternehmen begeben, die die Anforderungen einer amtlichen Börse wie börsennotierte Wertpapiere, da sie nicht börsengehandelt werden. Nicht börsennotierte Aktien können über rosa Blätter oder auf dem Over-The-Counter Bulletin Board (OTCBB) verfolgt werden.
Wertpapiere müssen eine Reihe von Voraussetzungen erfüllen, um an einer Börse notiert zu werden. Um beispielsweise an der New York Stock Exchange (NYSE) notiert zu werden, muss eine börsennotierte Aktie ein Unternehmen repräsentieren, das eine jährliche Einkommens- oder Marktkapitalisierungsschwelle überschreitet. Außerdem muss das Unternehmen eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgegeben haben und die Börsennotierungsgebühr aufbringen können.
Diese Anforderungen stellen sicher, dass nur die hochwertigsten Unternehmen an Börsen handeln. Daher können nicht börsennotierte Wertpapiere von geringerer Qualität sein und für Anleger ein größeres Risiko darstellen.
Arten von nicht börsennotierten Finanzinstrumenten
Die bekannteste Art nicht börsennotierter Wertpapiere sind Stammaktien, die oft an der OTCBB oder den Pink Sheets gehandelt werden. Dazu gehören Penny Stocks, die zu extrem niedrigen Preisen gehandelt werden, während einige legitime ausländische Unternehmen sind, die keine Berichte bei der SEC einreichen möchten.
Es gibt auch viele nicht börsennotierte Nicht-Aktieninstrumente, darunter Unternehmensanleihen, Staatspapiere und bestimmte derivative Produkte wie Swaps, die auf dem OTC-Markt gehandelt werden.
Risiken, die Anleger kennen sollten
Die normalen Anlagerisiken werden bei nicht börsennotierten Wertpapieren verstärkt. Da die Größe und andere Anforderungen an Unternehmen reduziert oder eliminiert werden, können einige nicht börsennotierte Unternehmen unterkapitalisiert sein, sehr riskante Geschäftspläne haben und nur eine Idee ohne Erfolgsplan sein.
Andere nicht börsennotierte Transaktionen sind mit Kontrahentenrisiken, Liquiditätsproblemen und Zusammenschaltungsrisiken verbunden. Dies kann einseitige Vertragsaufhebungen beinhalten. Da es keinen formellen Umtausch- oder Clearingmechanismus gibt, ist es auch Sache des Händlers und / oder der Gegenparteien, alle Verpflichtungen aus den Transaktionen zu erfüllen, einschließlich der Lieferung von Wertpapieren und der Zahlung aller erforderlichen Gelder.