Nicht gelistete Sicherheit

Was ist eine nicht gelistete Sicherheit?

Ein nicht börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das nicht an einer formellen Börse gehandelt wird, da es nicht den Kotierungsanforderungen entspricht. Der Handel mit nicht börsennotierten Wertpapieren erfolgt am außerbörslichen Markt (OTC) und wird häufig als OTC-Wertpapiere bezeichnet. Market Maker oder Händler erleichtern den Kauf und Verkauf von nicht börsennotierten Wertpapieren auf dem OTC-Markt.

Grundlegendes zur nicht gelisteten Sicherheit

Nicht börsennotierte Wertpapiere werden in der Regel von kleineren oder neuen Unternehmen ausgegeben, die die Kotierungsanforderungen wie Börse nicht erfüllen können oder wollen. Da sie nicht börsengehandelt sind, sind nicht börsennotierte Wertpapiere häufig weniger liquide als börsennotierte Wertpapiere. Nicht börsennotierte Bestände können über rosa Blätter oder im OTCBB (OTC Bulletin Board) nachverfolgt werden.

Wertpapiere müssen eine Reihe von Anforderungen erfüllen, um an einer Börse notiert zu werden. Um beispielsweise an einer Börse wie der NYSE oder der AMEX notiert zu werden, muss eine öffentlich gehandelte Aktie ein Unternehmen darstellen, das eine jährliche Einkommens- oder Marktkapitalisierungsschwelle überschreitet. Das Unternehmen muss außerdem eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgegeben haben und sich die Notierungsgebühr der Börse leisten können, die häufig 100.000 USD übersteigt. Diese Anforderungen stellen sicher, dass nur Unternehmen von höchster Qualität an Börsen handeln. Nicht börsennotierte Wertpapiere können daher von geringerer Qualität sein und ein höheres Risiko für Anleger darstellen.

Arten von nicht börsennotierten Finanzinstrumenten

Die bekannteste Art von nicht börsennotierten Wertpapieren sind Stammaktien, die häufig an der NASDAQ gehandelt werden. Aktien, die auf der obersten Ebene des NASDAQ-Händlernetzwerks, dem National Market System, gehandelt werden, werden im Allgemeinen nicht als OTC klassifiziert, da die NASDAQ als Börse betrachtet wird. Aktien, die auf den unteren Ebenen gehandelt werden, wie das OTC Bulletin Board (OTCBB) oder die Pink Sheets, fallen jedoch unter das Dach der OTC-Klassifizierung. Letzteres umfasst Penny Stocks, die zu extrem niedrigen Preisen gehandelt werden, während einige legitime ausländische Unternehmen sind, die keine Berichte bei der SEC einreichen möchten.

Es gibt auch viele nicht börsennotierte nicht aktienbezogene Instrumente, darunter Unternehmensanleihen, Staatspapiere und bestimmte derivative Produkte wie Swaps, die am OTC-Markt gehandelt werden.

Risiken, die Anleger kennen sollten

Die mit einer Anlage verbundenen normalen Risiken werden durch nicht börsennotierte Wertpapiere verstärkt. Da die Größe und andere Anforderungen an Unternehmen reduziert oder beseitigt werden, sind einige nicht börsennotierte Unternehmen möglicherweise unterkapitalisiert, haben sehr riskante Geschäftspläne und sind nur eine Idee ohne Erfolgsplan.

Andere nicht börsennotierte Transaktionen bergen Kontrahentenrisiken, Liquiditätsprobleme und Zusammenschaltungsrisiken. Dies kann eine einseitige Vertragsverletzung beinhalten. Da es keinen formellen Umtausch- oder Clearingmechanismus gibt, ist es auch Sache des Händlers und / oder der Gegenparteien, alle Verpflichtungen aus den Transaktionen zu erfüllen, einschließlich der Lieferung von Wertpapieren und der Zahlung aller erforderlichen Gelder.