Wertpapieruniversum
Was ist ein Wertpapieruniversum?
Ein Wertpapieruniversum bezieht sich im Allgemeinen auf eine Reihe von Wertpapieren, die ein gemeinsames Merkmal aufweisen. Sicherheitsuniversen können für verschiedene Zwecke verwendet werden. Institutionell legen Anlageverwalter in der Regel ein Wertpapieruniversum fest, das einige der Anlageparameter für einen verwalteten Fonds definiert. Im Großen und Ganzen können Anleger verschiedene Teile ihres persönlichen Portfolios basierend auf verschiedenen Wertpapieruniversen mit unterschiedlichen Risiko-Ertrags-Eigenschaften aufteilen.
Zum Beispiel umfasst das breite Aktienuniversum für einen US-Investor alle börsennotierten Unternehmen, große und kleine, und kann auch ausländische Unternehmen umfassen, die als ADRs notiert sind. Für einige Anleger kann ein enger gefasstes Anlageuniversum verwendet werden, das ausschließlich auf Value-Aktien oder Aktien mit einer Marktkapitalisierung über einem bestimmten Mindestschwellenwert beschränkt ist.
Die zentralen Thesen
- Ein Wertpapieruniversum bezieht sich auf den vollständigen Satz von Wertpapieren, die einige gemeinsame Merkmale aufweisen.
- Der Umfang der Funktionen, die zur Definition eines Universums von Wertpapieren verwendet werden, kann je nach den Zielen und Präferenzen eines einzelnen Anlegers breit oder eng sein.
- Wertpapieruniversen beginnen oft auf der Ebene der Anlageklasse und werden dann enger, indem Parameter wie Unternehmensgröße, Kreditqualität, Unternehmensart oder -sektor usw. gefiltert werden.
Das Wertpapieruniversum verstehen
Ein Wertpapieruniversum kann basierend auf den definierten Parametern breit oder eng sein und kann je nach Anleger oder Portfoliomanager variieren. Das investierbare Universum oder Marktportfolio umfasst alle handelbaren Vermögenswerte. In Wirklichkeit investieren die meisten Anleger nicht so breit, und so könnte ein Wertpapieruniversum typischerweise alle Wertpapiere einer bestimmten Anlageklasse umfassen. Innerhalb von Anlageklassen konzentrieren sich die Universen in der Regel in ihren Parametern auf Faktoren wie Kapitalisierung oder Branche.
Anleger werden beim Aufbau eines diversifizierten Portfolios häufig auf breite Wertpapieruniversen zurückgreifen. In diesem Szenario kann ein Anleger Anlageuniversen nach festverzinslichen Wertpapieren und Aktien aufteilen. Ein Anleger mit einer konservativen Risikotoleranz ist möglicherweise bereit, für einen festverzinslichen Teil seines Portfolios jede Art von festverzinslichen Wertpapieren in Betracht zu ziehen, da das Verlustrisiko bei festverzinslichen Anlagen im Allgemeinen geringer ist als bei anderen Marktanlagen. Ein Anleger, der eine etwas höhere Rendite und ein etwas höheres Risiko anstrebt, möchte sich möglicherweise auf das gesamte Aktienuniversum konzentrieren.
Fixed-Income-Universen
Innerhalb der Anlageklasse festverzinslicher Anlagen sind mehrere Universen zu berücksichtigen. Viele Anleger und verwaltete Fonds trennen festverzinsliche Wertpapiere nach Jahren bis zur Fälligkeit. Im Allgemeinen weisen kürzere Laufzeiten ein geringeres Zinsrisiko auf, während längerfristige Laufzeiten ein höheres Zinsrisiko aufweisen. Andere Anleihenuniversen können Staats, Kommunal- oder Unternehmensanleihen umfassen. Eine weitere Trennung kann auch Universen nach Kreditqualität oder geografischem Standort schaffen. Oftmals bildet ein bestimmter Index auch die Grundlage für ein Wertpapieruniversum
Aktienuniversen
Der Aktienmarkt hat auch viele verschiedene Segregationsparameter für Universen. Aktien werden im Allgemeinen nach Marktkapitalisierung unterteilt, wodurch große, mittlere und kleine Kapitalanlagen entstehen können. Andere Universen können Geografie, Wachstum, Wert oder Sektor umfassen. Auf dem Aktienmarkt werden Indizes auch häufig verwendet, um die Grundlage für ein Wertpapieruniversum zu bilden.
Universumsanalyse
Wertpapieruniversen stehen im Allgemeinen im Mittelpunkt von Research-Studien und -Analysen, die dazu beitragen können, alle Arten von Anlegern zu unterstützen. Aktive Trader, die ihre Anlagestrategien auf bestimmte Universen konzentrieren, analysieren häufig die historischen Merkmale eines Wertpapieruniversums, um Einblicke in zukünftige Trades und Handelsanalysen zu erhalten.
Stellen Sie sich einen technischen Händler vor, der sich auf Small-Cap- Aktien konzentriert. Dieser Trader möchte seine Analyse in erster Linie auf ein Universum von Small-Cap-Aktien konzentrieren und nicht auf ein breites Marktuniversum wie den S&P 500 oder Russell 3000. Um das Small-Cap-Universum zu analysieren, könnten sie eine historische Zeitreihenanalyse des Russell 2000. durchführen verschiedene Merkmale und regressive Tendenzen zu identifizieren. Händlern steht auch eine Vielzahl von Prognosesoftware zur Verfügung, um zukunftsgerichtete prognostizierte Wertpapierkurse zu entwickeln, die auch ihre Handelsstrategien unterstützen können.