Universum der Wertpapiere
Was ist ein Universum von Wertpapieren?
Ein Universum von Wertpapieren bezieht sich im Allgemeinen auf eine Reihe von Wertpapieren, die ein gemeinsames Merkmal aufweisen. Sicherheitsuniversen können für verschiedene Zwecke verwendet werden. Institutionell geben Investmentmanager in der Regel ein Universum von Wertpapieren an, das einige der Anlageparameter für einen verwalteten Fonds definiert. Im Allgemeinen können Anleger verschiedene Teile ihres persönlichen Portfolios basierend auf verschiedenen Sicherheitsuniversen mit unterschiedlichen Risiko-Ertrags-Merkmalen zuweisen.
Zum breiten Aktienuniversum eines US-amerikanischen Anlegers gehören beispielsweise alle börsennotierten großen und kleinen börsennotierten Unternehmen sowie ausländische Unternehmen, die als ADRs notiert sind. Für einige Anleger kann ein engeres Universum verwendet werden, das nur auf Wertaktien beschränkt ist, oder solche mit einer Marktkapitalisierung über einem Mindestschwellenwert.
Die zentralen Thesen
- Ein Universum von Wertpapieren bezieht sich auf den vollständigen Satz von Wertpapieren, die einige gemeinsame Merkmale aufweisen.
- Der Umfang der Funktionen, die zur Definition eines Universums von Wertpapieren verwendet werden, kann je nach den Zielen und Präferenzen eines einzelnen Anlegers breit oder eng sein.
- Wertpapieruniversen beginnen häufig auf der Ebene der Anlageklasse und werden dann durch Filtern von Parametern wie Unternehmensgröße, Kreditqualität, Art oder Sektor des Unternehmens usw. enger.
Das Universum der Wertpapiere verstehen
Ein Universum von Wertpapieren kann basierend auf den definierten Parametern breit oder eng sein und zwischen verschiedenen Anlegern oder Portfoliomanagern variieren. Das investierbare Universum oder Marktportfolio umfasst alle handelbaren Vermögenswerte. In der Realität investieren die meisten Anleger nicht so breit, sodass ein Universum von Wertpapieren in der Regel alle Wertpapiere einer bestimmten Anlageklasse umfasst. Innerhalb von Anlageklassen werden Universen in ihren Parametern in der Regel mit Faktoren wie Kapitalisierung oder Industrie fokussiert.
Anleger werden beim Aufbau eines diversifizierten Portfolios häufig auf breite Wertpapieruniversen zurückgreifen. In diesem Szenario kann ein Anleger Universen nach festverzinslichen Wertpapieren und Eigenkapital trennen. Ein Anleger mit einer konservativen Risikotoleranz kann bereit sein, jede Art von festverzinslicher Sicherheit für einen festverzinslichen Teil seines Portfolios in Betracht zu ziehen, da das Verlustrisiko für festverzinsliche Anlagen im Allgemeinen geringer ist als bei anderen Marktanlagen. Ein Anleger, der eine etwas höhere Rendite und ein etwas höheres Risiko anstrebt, möchte sich möglicherweise auf das gesamte Aktienuniversum konzentrieren.
Fixed Income Universes
Innerhalb der Anlageklasse für festverzinsliche Wertpapiere sind mehrere Universen zu berücksichtigen. Viele Anleger und verwaltete Fonds trennen festverzinsliche Wertpapiere nach Jahren bis zur Fälligkeit. Im Allgemeinen weisen kurzfristige Laufzeiten ein geringeres Zinsrisiko auf, während längerfristige Laufzeiten ein höheres Zinsrisiko aufweisen. Andere Universen für festverzinsliche Wertpapiere können staatliche, kommunale oder Unternehmensuniversitäten sein. Eine weitere Trennung kann auch Universen nach Bonität oder geografischer Lage schaffen. Oft bildet ein bestimmter Index auch die Grundlage für ein Universum von Wertpapieren
Equity Universes
Der Aktienmarkt hat auch viele verschiedene Segregationsparameter für Universen. Aktien werden üblicherweise durch die Marktkapitalisierung geteilt, wodurch große, mittlere und Small-Cap-Universen entstehen können. Andere Universen können Geographie, Wachstum, Wert oder Sektor umfassen. Auf dem Aktienmarkt werden Indizes auch häufig verwendet, um die Grundlage für ein Universum von Wertpapieren zu bilden.
Universumsanalyse
Wertpapieruniversen stehen häufig im Mittelpunkt von Research-Studien und -Analysen, die dazu beitragen können, alle Arten von Investoren zu unterstützen. Aktive Trader, die ihre Anlagestrategien auf bestimmte Universen konzentrieren, analysieren häufig die historischen Merkmale eines Universums von Wertpapieren, um Einblicke in zukünftige Trades und Handelsanalysen zu erhalten.
Stellen Sie sich einen technischen Händler vor, der sich auf Small-Cap- Aktien konzentriert. Dieser Händler möchte seine Analyse in erster Linie auf ein Universum von Small-Cap-Aktien konzentrieren und nicht auf ein breites Marktuniversum wie den S & P 500 oder Russell 3000. Um das Small-Cap-Universum zu analysieren, könnten sie historische Zeitreihenanalysen für den Russell 2000 durchführen verschiedene Merkmale und regressive Tendenzen zu identifizieren. Händlern steht auch eine Vielzahl von Prognosesoftware zur Verfügung, mit der sie zukunftsgerichtete prognostizierte Wertpapierpreise entwickeln können, die auch ihre Handelsstrategien unterstützen können.