Versicherungstechnisches Risiko

Was ist das Underwriting-Risiko?

Das versicherungstechnische Risiko ist das Verlustrisiko, das von einem Underwriter getragen wird. In der Versicherung kann das versicherungstechnische Risiko aus einer ungenauen Einschätzung der mit dem Abschluss einer Versicherungspolice verbundenen Risiken oder aus unkontrollierbaren Faktoren resultieren. Dadurch können die Kosten des Versicherers die verdienten Prämien deutlich übersteigen.

So funktioniert das Underwriting von Risiken

Ein Versicherungsvertrag stellt eine Garantie eines Versicherers dar, dass er für Schäden und Verluste aufkommt, die durch gedeckte Gefahren verursacht werden. Das Erstellen von Versicherungspolicen oder das Underwriting stellt in der Regel die Haupteinnahmequelle des Versicherers dar. Durch den Abschluss neuer Versicherungsverträge kassiert der Versicherer Prämien und investiert den Erlös gewinnbringend.

Die Rentabilität eines Versicherers hängt davon ab, wie gut er die Risiken kennt, gegen die er sich versichert, und wie gut er die mit der Schadenbearbeitung verbundenen Kosten senken kann. Der Betrag, den ein Versicherer für die Bereitstellung von Deckung berechnet, ist ein kritischer Aspekt des Zeichnungsprozesses. Die Prämie muss ausreichen, um erwartete Schäden zu decken, muss aber auch die Möglichkeit berücksichtigen, dass der Versicherer auf seine Kapitalrücklage zugreifen muss , ein separates verzinsliches Konto, mit dem langfristige und große Projekte finanziert werden.

In der Wertpapierbranche entsteht das versicherungstechnische Risiko in der Regel, wenn ein Underwriter die Nachfrage nach einer gezeichneten Emission überschätzt oder sich die Marktbedingungen plötzlich ändern. In solchen Fällen kann der Konsortialführer verpflichtet sein, einen Teil der Emission in seinem Bestand zu halten oder mit Verlust zu verkaufen.

Besondere Überlegungen

Die Prämienermittlung ist kompliziert, da jeder Versicherungsnehmer ein einzigartiges Risikoprofil hat. Die Versicherer bewerten den historischen Schaden auf Gefahren hin, untersuchen das Risikoprofil des potenziellen Versicherungsnehmers und schätzen die Wahrscheinlichkeit und Höhe des Risikos für den Versicherungsnehmer ein. Anhand dieses Profils ermittelt der Versicherer eine monatliche Prämie.

Unterschätzt der Versicherer die mit einer Deckungserweiterung verbundenen Risiken, könnte er mehr auszahlen, als er an Prämien einnimmt. Da es sich bei einer Versicherungspolice um einen Vertrag handelt, kann der Versicherer nicht behaupten, dass er einen Anspruch nicht bezahlt, weil er die Prämie falsch berechnet hat.

Die Höhe der Prämie, die Versicherer verlangen, hängt teilweise davon ab, wie wettbewerbsfähig ein bestimmter Markt ist. In einem wettbewerbsorientierten Markt, der aus mehreren Versicherern besteht, kann jedes Unternehmen nur eingeschränkt höhere Tarife verlangen, da Konkurrenten niedrigere Tarife verlangen, um sich einen größeren Marktanteil zu sichern.

Anforderungen an das Underwriting-Risiko

Staatliche Versicherungsaufsichtsbehörden versuchen, das Risiko katastrophaler Verluste zu begrenzen, indem sie von den Versicherern verlangen, ausreichend Kapital vorzuhalten. Regulierungen hindern Versicherer daran, Prämien, die die Haftung des Versicherers gegenüber den Versicherungsnehmern darstellen, in riskante oder illiquide Anlageklassen zu investieren. Diese Regelungen bestehen, weil die Insolvenz eines oder mehrerer Versicherer aufgrund von Zahlungsunfähigkeit, insbesondere Schadensfällen infolge einer Katastrophe wie einem Hurrikan oder einer Überschwemmung, die lokale Wirtschaft negativ beeinflussen kann.

Das versicherungstechnische Risiko ist für Versicherer und Investmentbanken ein integraler Bestandteil des Geschäfts. Obwohl es unmöglich ist, es vollständig zu eliminieren, ist das versicherungstechnische Risiko ein grundlegender Schwerpunkt der Bemühungen zur Risikominderung. Die langfristige Rentabilität eines Underwriters ist direkt proportional zu seiner Minderung des Underwriting-Risikos.