Versicherungstechnisches Einkommen
Was ist das versicherungstechnische Einkommen?
Das versicherungstechnische Einkommen ist der Gewinn, der durch die versicherungstechnische Tätigkeit eines Versicherers über einen bestimmten Zeitraum erzielt wird. Die versicherungstechnischen Erträge sind die Differenz zwischen den vom Versicherer eingenommenen Prämien für Versicherungsverträge und den angefallenen Aufwendungen und ausbezahlten Schadenfällen. Riesige Schäden und unverhältnismäßige Aufwendungen können für den Versicherer zu einem versicherungstechnischen Verlust statt zu Einnahmen führen. Die Höhe der versicherungstechnischen Erträge ist ein genaues Maß für die Effizienz der versicherungstechnischen Aktivitäten eines Versicherers.
Die zentralen Thesen
- Das versicherungstechnische Einkommen ist der Gewinn, den ein Versicherungsunternehmen durch seine Geschäftstätigkeit erwirtschaftet.
- Die Differenz zwischen vereinnahmten Prämien für Versicherungsverträge und Betriebsausgaben zuzüglich ausbezahlter Schadenfälle sind die versicherungstechnischen Erträge.
- Die versicherungstechnischen Erträge können ein Indikator dafür sein, wie viel Neugeschäft ein Versicherungsunternehmen eingeht oder wie gut sein Risikoanalyseprozess die Anzahl der auszuzahlenden Versicherungsfälle vorhersagen kann.
- Wenn ein Versicherungsunternehmen positive versicherungstechnische Erträge erwirtschaften kann, steht es finanziell besser da und muss sich nicht auf Kapitalerträge oder riskantere Policen verlassen.
Underwriting-Einkommen verstehen
Wenn eine Versicherungsgesellschaft eine Versicherungspolice für einen neuen Kunden abschließt oder eine Police für einen bestehenden Kunden verlängert, erhält sie als Zahlung eine Versicherungsprämie. Das sind ihre Einnahmen. Die mit einer Versicherungsgesellschaft verbundenen Kosten sind die üblichen Geschäftskosten sowie Gelder, die an Kunden gezahlt werden, wenn sie einen Versicherungsanspruch für einen Unfall oder ein ähnliches Ereignis geltend machen. Die Differenz zwischen Einnahmen und Kosten ist wie bei jedem Unternehmen der Ertrag, in diesem Fall der versicherungstechnische Ertrag.
Die versicherungstechnischen Erträge eines Versicherers können von Quartal zu Quartal schwanken, wobei Naturkatastrophen und andere Katastrophen wie Erdbeben, Wirbelstürme und Brände zu enormen versicherungstechnischen Verlusten führen. Hurrikan Katrina, die größte Naturkatastrophe in der Geschichte der USA, verursachte in den ersten neun Monaten 2005 einen versicherungstechnischen Verlust von 2,8 Milliarden US-Dollar für die US-Schadensversicherungsbranche, verglichen mit versicherungstechnischen Erträgen von 3,4 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2004.
Trotz extremer Ereignisse wie Erdbeben und Hurrikane ist das versicherungstechnische Einkommen ein Indikator für die Leistung eines Versicherungsunternehmens. Bei anhaltend negativen versicherungstechnischen Erträgen könnte die Versicherungsgesellschaft nicht genügend Neugeschäft (Versicherung neuer Policen) einbringen, um mehr Umsatz zu generieren.
Umgekehrt kann es auch darauf hinweisen, dass die von ihm verfassten Policen riskant sind, was dazu führt, dass Ansprüche häufig ausgezahlt werden. Dies könnte Aufschluss darüber geben, dass die Risikoanalyse, die ein Versicherungsunternehmen beim Abschluss einer Police für ein Unternehmen oder eine Einzelperson durchführt, nicht korrekt ist.
Für eine Versicherungsgesellschaft ist es wichtig, einen Ausgleich zu finden, denn wenn sie ständig mehr Schadenzahlungen leistet, als sie durch versicherungstechnische Einnahmen einbringt, kann dies zur Zahlungsunfähigkeit zukünftiger Forderungen oder zur Insolvenz führen.
Versicherungstechnische Erträge vs. Anlageerträge
Die versicherungstechnischen Erträge werden als Differenz zwischen den verdienten Prämien einer Versicherungsgesellschaft und ihren Aufwendungen und Ansprüchen berechnet. Zum Beispiel, wenn ein Versicherer $ 50 Millionen in sammelt Versicherungsprämien über ein Jahr und $ 40 Millionen in Versicherungsansprüche und die damit verbundenen Aufwendungen verbringt, ist seine versicherungstechnische Erträge $ 10 Millionen.
Kapitalerträge, inzwischen kommen aus Kapitalgewinnen, Dividenden und andere auf den Kauf bezogenen Investitionen und Verkauf von Wertpapieren.
Bei der Analyse eines Versicherungsunternehmens, einschließlich des Managements des Unternehmens, ist es wichtig, dass es nicht das Gesamteinkommen oder den Gewinn betrachtet, sondern sich auch auf das versicherungstechnische Einkommen konzentriert, um festzustellen, wie gut sich das Geschäft in seinen Kerngeschäften entwickelt.
Underwriting-Erträge und der Underwriting-Zyklus
Der versicherungstechnische Zyklus ist der periodische Anstieg und Rückgang der versicherungstechnischen Erträge der Versicherungswirtschaft. Die Quellen dieses Zyklus sind nicht ganz klar; Da die Schwankungen bei den Kapitalerträgen jedoch mild sind, treiben Schwankungen bei den versicherungstechnischen Erträgen diesen zyklischen Anstieg und Rückgang voran.
Die Zahl der Insolvenzen von Versicherungsunternehmen ist proportional zum Rückgang der versicherungstechnischen Erträge. Ein starker Rückgang der versicherungstechnischen Erträge kann darauf hinweisen, dass die zugrunde liegenden Versicherungspolicen am Markt unterbewertet sind oder dass die Versicherungsunternehmen riskantere Policen abschließen, was zu Verlusten führt.
Versicherungsunternehmen mit soliden versicherungstechnischen Erträgen sind in der Regel finanziell stärker, da sie schlechte Leistungen nicht durch Erhöhung ihrer Risiken auf der Anlageseite des Geschäfts oder durch riskantere Policen ausgleichen müssen.