Underwriting Income
Was ist das versicherungstechnische Einkommen?
Das versicherungstechnische Einkommen ist der Gewinn, der durch die versicherungstechnische Tätigkeit eines Versicherers über einen bestimmten Zeitraum erzielt wird. Das versicherungstechnische Einkommen ist die Differenz zwischen den vom Versicherer auf Versicherungspolicen erhobenen Prämien und den angefallenen Kosten und den ausgezahlten Ansprüchen. Riesige Ansprüche und unverhältnismäßige Kosten können für den Versicherer eher zu einem versicherungstechnischen Verlust als zu einem Einkommen führen. Die Höhe der versicherungstechnischen Erträge ist ein genaues Maß für die Effizienz der versicherungstechnischen Aktivitäten eines Versicherers.
Die zentralen Thesen
- Das versicherungstechnische Einkommen ist der Gewinn, den eine Versicherungsgesellschaft im Laufe ihres Geschäfts erzielt.
- Die Differenz zwischen den Prämien für Versicherungspolicen und den Geschäftskosten zuzüglich der ausgezahlten Ansprüche ergibt sich aus den versicherungstechnischen Erträgen.
- Das versicherungstechnische Einkommen kann ein Indikator dafür sein, wie viel Neugeschäft ein Versicherungsunternehmen einbringt oder wie gut sein Risikoanalyseprozess darin besteht, die Anzahl der zu zahlenden Versicherungsansprüche vorherzusagen.
- Wenn eine Versicherungsgesellschaft positive versicherungstechnische Erträge erzielen kann, ist sie finanziell besser aufgestellt und muss sich nicht auf Kapitalerträge oder das Schreiben riskanterer Policen verlassen.
Underwriting Income verstehen
Wenn eine Versicherungsgesellschaft eine Versicherungspolice für einen neuen Kunden abschließt oder eine Police für einen bestehenden Kunden erneuert, erhält sie eine Versicherungsprämie als Zahlung. Das ist ihr Umsatz. Die mit einer Versicherungsgesellschaft verbundenen Kosten sind die normalen Geschäftskosten sowie das Geld, das den Kunden ausgezahlt wird, wenn sie einen Versicherungsanspruch für einen Unfall oder ein anderes derartiges Ereignis geltend machen. Der Unterschied zwischen Umsatz und Kosten ist wie bei jedem Unternehmen das Einkommen, in diesem Fall das versicherungstechnische Einkommen.
Die versicherungstechnischen Erträge eines Versicherers können von Quartal zu Quartal schwanken, wobei Naturkatastrophen und andere Katastrophen wie Erdbeben, Hurrikane und Brände zu enormen versicherungstechnischen Verlusten führen. Der Hurrikan Katrina, die größte Naturkatastrophe in der Geschichte der USA, verursachte in den ersten neun Monaten des Jahres 2005 einen versicherungstechnischen Verlust von 2,8 Milliarden US-Dollar für die US-amerikanische Schaden- und Unfallversicherungsbranche, verglichen mit einem versicherungstechnischen Einkommen von 3,4 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2004.
Trotz extremer Ereignisse wie Erdbeben und Hurrikane ist das versicherungstechnische Einkommen ein Indikator für die Leistung eines Versicherungsunternehmens. Wenn die versicherungstechnischen Erträge durchweg negativ sind, könnte die Versicherungsgesellschaft möglicherweise nicht genügend Neugeschäft einbringen (neue Policen zeichnen), um mehr Umsatz zu erzielen.
Umgekehrt kann dies auch darauf hinweisen, dass die von ihm verfassten Richtlinien riskant sind, was dazu führt, dass Ansprüche häufig ausgezahlt werden. Dies könnte Aufschluss darüber geben, dass die Risikoanalyse, die eine Versicherungsgesellschaft für ein Unternehmen oder eine Einzelperson beim Abschluss einer Police durchführt, nicht korrekt ist.
Für ein Versicherungsunternehmen ist es wichtig, ein Gleichgewicht zu finden, denn wenn es ständig mehr Ansprüche auszahlt als durch versicherungstechnische Einnahmen, kann dies dazu führen, dass zukünftige Ansprüche oder Insolvenzen nicht mehr ausgezahlt werden können.
Underwriting Income vs. Investment Income
Das versicherungstechnische Einkommen wird als Differenz zwischen den verdienten Prämien eines Versicherungsunternehmens und seinen Ausgaben und Ansprüchen berechnet. Zum Beispiel, wenn ein Versicherer $ 50 Millionen in sammelt Versicherungsprämien über ein Jahr und $ 40 Millionen in Versicherungsansprüche und die damit verbundenen Aufwendungen verbringt, ist seine versicherungstechnische Erträge $ 10 Millionen.
Die Kapitalerträge stammen aus Kapitalgewinnen, Dividenden und anderen Anlagen im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren.
Bei der Analyse eines Versicherungsunternehmens, einschließlich des Managements des Unternehmens, ist es wichtig, dass es nicht das Gesamteinkommen oder den Gewinn betrachtet, sondern sich auch auf das versicherungstechnische Einkommen konzentriert, um festzustellen, wie gut sich das Geschäft in seinen Kerngeschäften entwickelt.
Underwriting Income und der Underwriting Cycle
Der Zeichnungszyklus ist der periodische Anstieg und Abfall der versicherungstechnischen Erträge der Versicherungsbranche. Die Quellen dieses Zyklus sind nicht ganz klar; Da die Schwankungen der Kapitalerträge jedoch gering sind, führen Schwankungen der versicherungstechnischen Erträge zu diesem zyklischen Anstieg und Abfall.
Die Anzahl der Insolvenzen von Versicherungsunternehmen ist proportional zum Rückgang der versicherungstechnischen Erträge. Ein starker Rückgang der versicherungstechnischen Erträge kann darauf hinweisen, dass die zugrunde liegenden Versicherungspolicen am Markt unterbewertet sind oder dass die Versicherungsunternehmen riskantere Policen abschließen, was zu Verlusten führt.
Versicherungsunternehmen mit soliden versicherungstechnischen Erträgen sind im Allgemeinen finanziell stärker, da sie eine schlechte Leistung nicht ausgleichen müssen, indem sie ihre Risiken auf der Anlageseite des Geschäfts erhöhen oder risikoreichere Policen zeichnen.