Zeichnungszyklus
Was ist ein Zeichnungszyklus?
Der Zeichnungszyklus bezieht sich auf Schwankungen im Versicherungsgeschäft über einen bestimmten Zeitraum. Ein typischer Zeichnungszyklus erstreckt sich über mehrere Jahre, da die Marktbedingungen für das Zeichnungsgeschäft von Boom zu Bust und wieder zurück zu Boom gehen. Ein Zeichnungszyklus wird auch als „Versicherungszyklus“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Der Zeichnungszyklus bezieht sich auf Schwankungen im Versicherungsgeschäft über einen bestimmten Zeitraum.
- Die Schwankungen im Zeichnungszyklus bestehen aus Marktbedingungen, die von einem Boom-Zyklus zu einem Bust-Zyklus und immer wieder übergehen.
- Der Zeichnungszyklus beginnt mit vielen Wettbewerbern und niedrigen Prämien. Nach einem Anstieg der Insolvenzen von Schadensfällen und Versicherungsunternehmen sinkt der Wettbewerb und die Prämien steigen.
- Nach dieser Zeit treten Nettoeinsteiger in den Markt ein, was den Wettbewerb verschärft, was zu einer Reduzierung der Prämien führt und der Zeichnungszyklus erneut beginnt.
- Der Zeichnungszyklus ist eine der größten Herausforderungen für Versicherungsunternehmen und sie versuchen ständig, ihn nach besten Kräften zu verwalten.
Grundlegendes zu einem Zeichnungszyklus
Der Zeichnungszyklus repräsentiert das Auf und Ab des Geschäfts zwischen weichen und harten Versicherungsmärkten. Zu Beginn eines Zeichnungszyklus ist das Geschäft aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs und der übermäßigen Versicherungskapazität, aufgrund derer die Prämien niedrig sind, schwach. Dann führt eine Naturkatastrophe oder ein anderes Ereignis zu einem Anstieg der Versicherungsansprüche, wodurch weniger kapitalisierte Versicherer aus dem Geschäft geraten.
Ein geringerer Wettbewerb und eine geringere Versicherungskapazität führen zu besseren Zeichnungsbedingungen für überlebende Versicherer, sodass sie die Prämien erhöhen und ein solides Gewinnwachstum verzeichnen können. Wenn die Versicherungsansprüche zurückgezahlt werden und die Flut neuer Ansprüche nachlässt, kehren die Versicherungsunternehmen langsam in die Gewinnzone zurück. Neue Versicherungsunternehmen treten dann in den Markt ein und bieten niedrigere Prämien und geringere Anforderungen als die bestehenden Unternehmen. Die bestehenden Unternehmen sind dann gezwungen, ihre Anforderungen zu lockern, um wettbewerbsfähig zu bleiben, und der Versicherungszyklus beginnt von vorne.
Der Zeichnungszyklus setzt sich fort, da die Mehrheit der Versicherungsunternehmen kurzfristige Gewinne gegenüber der langfristigen Stabilität erzielt und Versicherungen verkauft, ohne sich darum zu kümmern, was passiert, wenn der weiche Markt endet. Die einzige Möglichkeit, ein Versicherungsunternehmen effektiv gegen die Auswirkungen des Versicherungszyklus zu regulieren oder zu isolieren, besteht darin, die kurzfristige Rentabilität zu ignorieren und sich auf das Einsparen von Kapital zu konzentrieren. Eine Versicherungsgesellschaft kann auch in Betracht ziehen, Limits festzulegen und Geld auf einem Konto vom Typ „Regentag“ beiseite zu legen. Disziplinierte Effizienz kann erhebliche Auswirkungen auf die finanzielle Stabilität und die langfristigen Geschäftsaussichten eines Unternehmens haben.
Verwalten eines Zeichnungszyklus
Wie bei den meisten Geschäftszyklen ist der Zeichnungszyklus ein Phänomen, das nur sehr schwer zu beseitigen ist. Das Konzept ist seit mindestens den 1920er Jahren ein verstandenes Phänomen und wurde seitdem als Kernkonzept in der Branche behandelt. Im Jahr 2006 identifizierte der Versicherungsriese Lloyd’s of London die Bewältigung dieses Zyklus als die größte Herausforderung für die Versicherungsbranche und veröffentlichte einen Bericht, in dem mehr als 100 Versicherer zu Branchenfragen befragt wurden. Als Antwort auf ihre Umfrage konnten sie Schritte zur Verwaltung des Versicherungszyklus identifizieren.
Die meisten Überwachungsorganisationen der Versicherungsbranche glauben, dass Zeichnungszyklen aufgrund der inhärenten Unsicherheit, die Versicherungspreise an zukünftige Verluste anzupassen, unvermeidlich sind. Leider reagiert die Branche insgesamt nicht auf die Herausforderungen, die der Zeichnungszyklus mit sich bringt. Der Zeichnungszyklus betrifft alle Arten von Versicherungen, mit Ausnahme der Lebensversicherung, bei der genügend Informationen vorhanden sind, um das Risiko zu minimieren und die Auswirkungen des Zeichnungszyklus zu verringern.