Versicherer
Was ist ein Underwriter?
Ein Underwriter ist jede Partei, die das Risiko einer anderen Partei gegen eine Gebühr bewertet und übernimmt, die häufig in Form einer Provision, einer Prämie, eines Spreads oder eines Zinses erfolgt.
Die zentralen Thesen
- Ein Underwriter ist jede Partei, die das Risiko einer anderen Partei gegen eine Gebühr bewertet und übernimmt.
- Underwriter spielen in vielen Branchen der Finanzwelt eine entscheidende Rolle, einschließlich der Hypothekenbranche, der Versicherungsbranche, der Aktienmärkte und einiger gängiger Arten des Schuldenhandels.
- Im Allgemeinen haben Underwriter die Aufgabe, die Höhe des Risikos oder die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Gewinne einer Anlage von einem erwarteten Ergebnis oder einer erwarteten Rendite abweichen, für verschiedene Interessengruppen zu bestimmen.
- Underwriter sind von entscheidender Bedeutung für die Hypothekenbranche, die Versicherungsbranche, die Aktienmärkte und die gängigen Arten des Handels mit Schuldtiteln.
Underwriter verstehen
Underwriter spielen in vielen Branchen der Finanzwelt eine entscheidende Rolle, darunter die Hypothekenbranche, die Versicherungsbranche, die Aktienmärkte und einige gängige Arten des Handels mit Schuldtiteln. Eine Person in der Position eines Lead Underwriters wird manchmal als Bookrunner bezeichnet.
Der Begriff Underwriter entstand in den Anfängen der Transportversicherung. Reeder beantragten eine Versicherung für ein Schiff und seine Ladung , um sich für den Fall zu schützen, dass das Schiff und sein Inhalt verloren gehen. Die Reeder bereiten ein Dokument vor, das ihr Schiff, seinen Inhalt, seine Besatzung und seinen Bestimmungsort beschreibt.
Geschäftsleute, die einen Teil der Verpflichtung oder des Risikos übernehmen wollten, unterschrieben unten ihren Namen und gaben an, wie viel Risiko sie eingehen wollten. Ein vereinbarter Preis und Bedingungen wurden in dem Papier festgelegt. Diese Geschäftsleute wurden als Underwriter bekannt.
Moderne Underwriter spielen je nach Branche, in der sie tätig sind, unterschiedliche Rollen. Im Allgemeinen haben Underwriter die Aufgabe, die Höhe des mit einer Transaktion oder einer anderen Art von Geschäftsentscheidung verbundenen Risikos zu bestimmen. Risiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Gewinne einer Anlage von einem erwarteten Ergebnis oder einer erwarteten Rendite abweichen .
Nach Angaben des US Bureau of Labour Statistics wird das Gesamtbeschäftigungsniveau der Versicherer von 2016 bis 2026 voraussichtlich um 5% sinken.
Anleger verlassen sich auf Underwriter, weil sie feststellen, ob es sich lohnt, ein Geschäftsrisiko einzugehen. Underwriter tragen auch zu verkaufsähnlichen Aktivitäten bei; Im Falle eines Börsengangs (IPO) könnte der Underwriter beispielsweise die gesamte IPO-Emission kaufen und an Anleger verkaufen. Ein Börsengang ist der Prozess, bei dem ein Unternehmen, das sich zuvor in Privatbesitz befand, erstmals Aktien eines zuvor privaten Unternehmens an einer öffentlichen Börse verkauft.
Arten von Underwritern
Hypothekenbanken
Die häufigste Art von Underwriter ist der Underwriter für Hypothekendarlehen. Hypothekendarlehen werden basierend auf einer Kombination aus Einkommen, Kredithistorie, Schuldenquoten und Gesamteinsparungen eines Antragstellers genehmigt.
Hypothekendarlehensversicherer stellen sicher, dass ein Kreditantragsteller alle diese Anforderungen erfüllt, und genehmigen oder lehnen einen Kredit anschließend ab. Underwriter überprüfen auch die Bewertung einer Immobilie, um sicherzustellen, dass sie korrekt ist und das Haus den Kaufpreis und die Kreditsumme wert ist.
Hypothekendarlehensversicherer haben die endgültige Genehmigung für alle Hypothekendarlehen. Kredite, die nicht genehmigt werden, können ein Berufungsverfahren durchlaufen, aber die Entscheidung erfordert, dass überwältigende Beweise aufgehoben werden.
Agenten und Makler vertreten sowohl Verbraucher als auch Versicherungsunternehmen, während Underwriter für Versicherungsunternehmen arbeiten.
Versicherungsunternehmen
Versicherungsversicherer prüfen ähnlich wie Hypothekenversicherer Anträge auf Deckung und akzeptieren oder lehnen einen Antrag auf der Grundlage einer Risikoanalyse ab. Versicherungsmakler und andere Unternehmen reichen Versicherungsanträge im Namen von Kunden ein, und Versicherungsunternehmen prüfen den Antrag und entscheiden, ob Versicherungsschutz angeboten wird oder nicht.
Darüber hinaus beraten Versicherungsversicherer zu Fragen des Risikomanagements, ermitteln die verfügbare Deckung für bestimmte Personen und überprüfen bestehende Kunden auf eine fortlaufende Deckungsanalyse.
Equity Underwriter
An den Aktienmärkten verwalten Underwriter die öffentliche Emission und den Vertrieb von Wertpapieren – in Form von Stamm- oder Vorzugsaktien – von einer Gesellschaft oder einem anderen Emittenten. Die vielleicht herausragendste Rolle eines Aktien-Underwriters ist der IPO-Prozess.
IPO-Underwriter sind Finanzspezialisten, die eng mit dem Emittenten zusammenarbeiten, um den Erstausgabepreis der Wertpapiere zu bestimmen, die Wertpapiere vom Emittenten zu kaufen und die Wertpapiere über das Vertriebsnetz des Emittenten an Anleger zu verkaufen.
Nach Angaben des US Bureau of Labour Statistics wird das Gesamtbeschäftigungsniveau der Versicherer von 2016 bis 2026 voraussichtlich um 5% sinken.
IPO-Underwriter sind in der Regel Investmentbanken mit IPO-Spezialisten. Diese Investmentbanken arbeiten mit einem Unternehmen zusammen, um sicherzustellen, dass alle regulatorischen Anforderungen erfüllt werden. Die IPO-Spezialisten wenden sich an ein großes Netzwerk von Investmentorganisationen – wie Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften –, um das Anlageinteresse zu ermitteln. Die Höhe der Zinsen, die diese großen institutionellen Anleger erhalten, hilft einem Underwriter, den IPO-Preis der Aktie des Unternehmens festzulegen. Der Konsortialführer garantiert außerdem, dass eine bestimmte Anzahl von Aktien zu diesem Anfangspreis verkauft wird und erwirbt einen etwaigen Überschuss.
Underwriter für Schuldverschreibungen
Underwriter kaufen Schuldtitel – wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen oder Vorzugsaktien – vom Emittenten (in der Regel ein Unternehmen oder eine Regierungsbehörde), um sie gewinnbringend weiterzuverkaufen. Dieser Gewinn wird als „Underwriting Spread“ bezeichnet.
Ein Underwriter-Syndikat bezeichnet.
Häufig gestellte Fragen
Was sind Underwriter wichtig?
Im Allgemeinen haben Underwriter die Aufgabe, die Höhe des mit einer Transaktion oder einer anderen Art von Geschäftsentscheidung verbundenen Risikos zu bestimmen. Anleger verlassen sich auf Underwriter, weil sie feststellen, ob es sich lohnt, ein Geschäftsrisiko einzugehen. Underwriter tragen auch zu verkaufsähnlichen Aktivitäten bei. Im Falle eines Börsengangs (IPO) könnte der Underwriter beispielsweise die gesamte IPO-Emission kaufen und an Anleger verkaufen.
Wer sind einige gängige Arten von Underwritern?
Die häufigste Art von Underwriter ist ein Underwriter für Hypothekendarlehen, der sicherstellt, dass ein Kreditantragsteller alle erforderlichen Anforderungen erfüllt, bevor er das Darlehen genehmigt oder ablehnt. Versicherungsversicherer prüfen ähnlich wie Hypothekenversicherer Anträge auf Deckung und akzeptieren oder lehnen einen Antrag auf der Grundlage einer Risikoanalyse ab. An den Aktienmärkten verwalten Underwriter die öffentliche Emission und den Vertrieb von Wertpapieren – in Form von Stamm- oder Vorzugsaktien – von einer Gesellschaft oder einem anderen Emittenten. Die vielleicht herausragendste Rolle eines Aktien-Underwriters ist der IPO-Prozess.
Was ist ein Bookrunner?
Bookrunner bezieht sich auf den primären Underwriter oder Lead Coordinator bei der Emission neuer Eigenkapital, Schuld- oder Wertpapierinstrumente. Sie können sich auch mit anderen abstimmen, um ihr Risiko zu mindern, beispielsweise mit denen, die Unternehmen bei großen Leveraged Buyouts (LBOs) vertreten. Da sie die Aufgaben eines Underwriters vereinen und gleichzeitig die Bemühungen mehrerer beteiligter Parteien und Informationsquellen koordinieren, sind sie die zentrale Anlaufstelle für alle Informationen über das potenzielle Angebot oder die Emission.