Verständnis der internationalen Basel III-Vorschriften
Was ist Basel III?
Basel III ist eine Reihe internationaler Bankvorschriften, die von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich entwickelt wurden, um die Stabilität des internationalen Finanzsystems zu fördern. Die Basel-III-Vorschriften sollen den wirtschaftlichen Schaden von Banken verringern, die ein übermäßiges Risiko eingehen.
Während der Subprime-Krise im Jahr 2007 zeigten sich Probleme mit dem ursprünglichen Abkommen. Die Mitglieder des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht einigten sich im November 2010 auf Basel III. Die Verordnungen wurden ursprünglich von 2013 bis 2015 eingeführt, es gab jedoch mehrere Verlängerungen bis März 2019 und Januar 2022.
Die zentralen Thesen
- Basel III ist eine Reihe internationaler Bankvorschriften, die von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich entwickelt wurden, um die Stabilität des internationalen Finanzsystems zu fördern.
- Die Auswirkungen von Basel III auf die Aktienmärkte sind ungewiss, obwohl es wahrscheinlich ist, dass eine verstärkte Bankenregulierung für Anleihemarktinvestoren positiv sein wird.
- Die endgültigen Auswirkungen von Basel III hängen davon ab, wie es in Zukunft umgesetzt wird. Die ideale Situation ist jedoch ein insgesamt sichereres internationales Finanzsystem.
Wie Basel III funktioniert
Basel III und Banken
Banken müssenmehr Kapital gegen ihr Vermögen halten, wodurch die Größe ihrer Bilanzen und ihre Fähigkeit, sich selbst zu nutzen, verringert werden. Während die Vorschriften vor der Finanzkrise diskutiert wurden, verstärkten die Ereignisse den Änderungsbedarf.
Die Basel-III-Vorschriften enthalten mehrere wichtige Änderungen für die Kapitalstruktur der Banken. Erstens stieg der Mindestbetrag des Eigenkapitals als Prozentsatz des Vermögens von 2% auf 4,5%. Außerdem ist ein zusätzlicher Puffer von 2,5% erforderlich, wodurch sich der Eigenkapitalbedarf auf 7% erhöht. Dieser Puffer kann in Zeiten finanzieller Belastungen verwendet werden, aber Banken, die dies tun, werden mit Einschränkungen in Bezug auf ihre Fähigkeit konfrontiert sein , Dividenden zu zahlen und auf andere Weise Kapital einzusetzen. Die Banken hatten bis 2019 Zeit, um diese Änderungen umzusetzen, und hatten genügend Zeit, um ein plötzliches Einfrieren der Kreditvergabe zu verhindern, da die Banken sich bemühen, ihre Bilanzen zu verbessern.
Es ist möglich, dass Banken in Zukunft aufgrund dieser Vorschriften weniger profitabel sein werden. Die Eigenkapitalanforderung von 7% ist ein Minimum, und es ist wahrscheinlich, dass viele Banken sich bemühen werden, einen etwas höheren Wert beizubehalten, um sich selbst ein Polster zu geben. Wenn Finanzinstitute als sicherer wahrgenommen werden, würden die Kapitalkosten für Banken tatsächlich sinken. Stabilere Banken können Schuldtitel zu geringeren Kosten emittieren. Gleichzeitig könnte der Aktienmarkt Banken mit einer weniger riskanten Kapitalstruktur ein höheres KGV zuweisen.
Die Liquiditäts- und Hebelanforderungen von Basel III sollten vor uneingeschränkten Krediten und Kreditaufnahmen schützen und sicherstellen, dass die Banken in Zeiten finanzieller Schwierigkeiten über genügend Liquidität verfügen.
Basel III und Investoren
Wie bei allen Vorschriften hängt die endgültige Wirkung von Basel III davon ab, wie es in Zukunft umgesetzt wird. Darüber hinaus hängen die Bewegungen der internationalen Finanzmärkte von einer Vielzahl von Faktoren ab, wobei die Finanzregulierung eine große Rolle spielt. Es ist jedoch möglich, einige der möglichen Auswirkungen von Basel III für Investoren vorherzusagen.
Es ist wahrscheinlich, dass eine verstärkte Bankenregulierung für Anleihemarktinvestoren positiv ist. Dies liegt daran, dass höhere Kapitalanforderungen Anleihen von Banken sicherer machen. Gleichzeitig bietet eine größere Stabilität des Finanzsystems Anleiheinvestoren eine sicherere Kulisse, selbst wenn die Wirtschaft dadurch etwas langsamer wächst. Die Auswirkungen auf die Devisenmärkte sind weniger klar, aber eine erhöhte internationale Finanzstabilität ermöglicht es den Teilnehmern an diesen Märkten, sich auf andere Faktoren zu konzentrieren, während sie sich weniger auf die relative Stabilität des Bankensystems jedes Landes konzentrieren.
Basel III und Aktienmärkte
Schließlich ist die Auswirkung von Basel III auf die Aktienmärkte ungewiss. Wenn Anleger eine verbesserte Finanzstabilität über ein leicht höheres Wachstum aufgrund von Krediten schätzen, dürften die Aktienkurse von Basel III profitieren (alle anderen sind gleich). Darüber hinaus ermöglicht eine größere makroökonomische Stabilität den Anlegern, sich stärker auf die Forschung einzelner Unternehmen oder Branchen zu konzentrieren, während sie sich weniger Gedanken über den wirtschaftlichen Hintergrund oder die Möglichkeit eines breit angelegten finanziellen Zusammenbruchs machen.
Basel III: Finanzergebnisse
Basel III sollte kein Allheilmittel sein. In Kombination mit anderen Maßnahmen haben die Vorschriften jedoch zu einem stabileren Finanzsystem geführt. Eine größere finanzielle Stabilität hat wiederum zu einem stetigen Wirtschaftswachstum geführt.
Während Bankenvorschriften dazu beitragen können, die Möglichkeit künftiger Finanzkrisen zu verringern, können sie auch das künftige Wirtschaftswachstum hemmen. Dies liegt daran, dass Bankkredite und die Bereitstellung von Krediten zu den Haupttreibern der Wirtschaftstätigkeit in der modernen Wirtschaft gehören. Daher dürften Vorschriften zur Einschränkung der Kreditvergabe das Wirtschaftswachstum zumindest teilweise behindern. Dennoch sind viele Aufsichtsbehörden, Finanzmarktteilnehmer und normale Personen bereit, ein etwas langsameres Wirtschaftswachstum zu akzeptieren, wenn dies eine größere Stabilität und eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Wiederholung der Ereignisse von 2008 und 2009 bedeutet.
Das Fazit
Basel III sollte zu einem sichereren Finanzsystem führen und gleichzeitig das künftige Wirtschaftswachstum in geringem Maße hemmen. Für die Anleger dürften die Auswirkungen unterschiedlich sein, sie sollten jedoch zu sichereren Märkten für Anleiheinvestoren und zu einer größeren Stabilität für Aktienmarktinvestoren führen. Ein Verständnis der Basel-III-Vorschriften wird es den Anlegern ermöglichen, den künftigen Finanzsektor zu verstehen und sie bei der Formulierung makroökonomischer Meinungen zur Stabilität des internationalen Finanzsystems und der Weltwirtschaft zu unterstützen.