So lesen Sie die Bilanz von Apple
Für Investoren von Apple, Inc. ( AAPL ) war die Investition sicherlich fruchtbar. Für diejenigen, die zu spät zur Party kommen und überlegen, in den in Cupertino ansässigen Konsumgütergiganten zu investieren, ist die Bilanz ein guter Ausgangspunkt, um das Unternehmen einzuschätzen. Die Bilanz eines Unternehmens vermittelt ein Bild seiner finanziellen Situation zu einem bestimmten Zeitpunkt. Für einen Investor, der ein Unternehmen und sein Potenzial verstehen möchte, ist die Bilanz eine gute Orientierungshilfe.
Die Bilanz von Apple ist im „Investor News Section“ der Unternehmenswebsite als 10-K-Einreichung bei der Securities and Exchange Commission verfügbar. Anleger können auch auf die ungeprüfte Bilanz von Apple zugreifen, die sie mit ihren Quartalsergebnissen veröffentlicht.
Bilanzbestandteile
Die Bilanz eines Unternehmens gliedert sich in seine Vermögenswerte (oder was es besitzt), Verbindlichkeiten (oder was es schuldet) und sein Eigenkapital (oder das Geld, das den Aktionären nach Tilgung aller Verbindlichkeiten gehört). Die Summe seines Vermögens entspricht der Summe seines Eigenkapitals zuzüglich seiner Verbindlichkeiten. Im Fall von Apple bestand dies zum 30. September 2019 aus 338,52 Milliarden US-Dollar auf der Aktivseite, Gesamtverbindlichkeiten von 248,03 Milliarden US-Dollar und einem Gesamteigenkapital von 90,49 Milliarden US-Dollar.
Geld regiert die Welt
Für Apple ist seine starke Liquiditätsposition eine große Stärke. Das Unternehmen verfügt über liquide Mittel in Höhe von 50,5 Milliarden US-Dollar sowie 44,08 Milliarden US-Dollar an marktgängigen Wertpapieren, die leicht in Bargeld umgewandelt werden können. Somit verfügt es über eine großzügige Kassenbox. Vieles davon wird im Ausland aufbewahrt und das Unternehmen müsste US-Steuern auf das Geld zahlen, um es ins Land zu bringen. Deshalb leiht sich das Unternehmen lieber Geld, um sich an seinem Aktienrückkaufprogramm zu beteiligen.
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen machen 14,1 Milliarden US-Dollar aus. Dies entspricht den Beträgen, die von den Unternehmen geschuldet werden, mit denen sie Geschäfte macht, wie z. B. Mobilfunknetzbetreiber, Einzel- und Großhändler sowie Regierungs- und Bildungskunden. Die Gewährung von Krediten bei Geschäftstransaktionen ist ein Risiko, und Apple verfügt über eine Kreditversicherung, um sein Risiko in Bezug auf dieses Risiko zu begrenzen.
Das Unternehmen meldet auch rund 37,6 Milliarden US-Dollar in der Kategorie Sachanlagen. Dies entspricht dem Wert des Eigentums an Sachanlagen nach Berücksichtigung des mit der Nutzung verbundenen Verschleißes.
Passivseite
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von Apple betragen etwa 89,7 Milliarden US-Dollar, einschließlich der Verbindlichkeiten von 29,1 Milliarden US-Dollar oder dem Betrag, den es Unternehmen schuldet, mit denen es Geschäfte macht, sowie mehr als 9,9 Milliarden US-Dollar an ausgegebenen Commercial Papers. Das Unternehmen hat Commercial-Paper-Anleihen begeben, um Aktivitäten wie Aktienrückkäufe zu finanzieren, zu denen es sich verpflichtet hat, sowie zur Auszahlung von Dividenden.
Das Unternehmen hat eine Gesamtverschuldung von mehr als 108 Milliarden US-Dollar, die sowohl festverzinsliche Schulden, bei denen der Zinssatz festgelegt ist, als auch variabel verzinste Schulden, bei denen der Zinssatz steigen könnte, umfassen. Um das Risiko zu steuern, dass sich die Zinsen gegen das Unternehmen bewegen könnten, hat Apple auch Zinsswaps abgeschlossen. Die sonstigen langfristigen oder für eine Weile nicht fälligen Verbindlichkeiten des Unternehmens belaufen sich auf rund 31,7 Milliarden US-Dollar.
Auch die Eigenkapitalposition von Apple ist im Laufe der Zeit auf etwa 90 Milliarden US-Dollar zurückgegangen, da das Unternehmen seine Barmittel reduziert hat. Im Jahr 2014 hatte das Unternehmen auch einen Aktiensplit durchgeführt, bei dem für jede von einem Investor gehaltene Aktie sieben Aktien ausgegeben wurden.
Analyse der Bilanz
Eine andere Möglichkeit, die Finanzlage von Apple zu verstehen, besteht darin, bestimmte Kennzahlen zu betrachten, die eine Vorstellung davon vermitteln, wie das Unternehmen sein Geschäft führt. Eine wichtige Kennzahl für diesen Zweck ist die Liquiditätskennzahl, die ein Maß dafür liefert, wie leicht das Unternehmen seine Gläubiger bei Bedarf zurückzahlen kann. Dies wird durch eine Bestandsaufnahme des Umlaufvermögens von Apple im Vergleich zu seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten ermittelt. Im Fall von Apple liegt dieser bei 1,54, was darauf hinweist, dass das Unternehmen über genügend Umlaufvermögen verfügt, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken.
Wenn man sich ansieht, wie stark Apple verschuldet ist oder wie viele Schulden es im Verhältnis zu seiner Eigenkapitalposition hat, können Anleger auch wissen, wie umsichtig mit seinen Schulden umgegangen wird. Zu viel Fremdkapital im Verhältnis zum Eigenkapital weist darauf hin, dass ein Unternehmen überschuldet ist. Dies könnte ein Warnsignal sein, da es weniger Luft zum Atmen hat, wenn es in Schwierigkeiten gerät. In den letzten Jahren hat sich die Kapitalstruktur von Apple dramatisch verändert, wobei das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital von etwa 0,32 im Jahr 2014 auf 1,32 im Jahr 2019 gestiegen ist.
Die Rentabilität des Unternehmens erzielte 2019 einen Umsatz von 260,17 Mrd. USD mit einem Nettogewinn von 55,25 Mrd. USD und einer Eigenkapitalrendite von rund 55,92%.
Die Quintessenz
Eine Lektüre der Bilanz von Apple deutet sicherlich darauf hin, dass es sich um ein gut geführtes Unternehmen handelt. Es präsentiert seine Informationen in einem leserfreundlichen Format und ist nicht in nennenswertem Umfang außerbilanziellen Posten ausgesetzt, die seine wahre Situation verschleiern könnten. Anleger sollten jedoch beachten, dass sich die Bilanz eines Unternehmens verschlechtern kann, wenn sich die Ertragssituation und die Position der Branche ändern. Daher ist es wichtig, sich vor einer Investition die letzte Bilanz anzusehen.