Underperformance
Was ist Underperformance?
Wenn eine Anlage eine Underperformance aufweist, hält sie nicht mit anderen Wertpapieren Schritt. In einem steigenden Markt weist beispielsweise eine Aktie eine Underperformance auf, wenn sie keine Gewinne in Höhe des Anstiegs des S&P 500 Index oder höher erzielt. In einem fallenden Markt ist eine Aktie, die schneller fällt als der breitere Markt, eine Underperformance. „Underperform“ ist auch eine Analystenempfehlung, die einer Aktie zugewiesen wird, wenn Aktien voraussichtlich etwas schlechter abschneiden als die Marktrendite. Die Bezeichnung ist auch als Markt „moderate Sell“ oder „Weak Hold“ bekannt.
Die zentralen Thesen
- Eine unterdurchschnittliche Aktie hält nicht mit dem breiteren Markt Schritt.
- Das Underperformance-Rating kann unterschiedliche Bedeutungen haben, abhängig von den Maklerfirmen, die das Rating abgeben; es wird manchmal als schwaches Halten oder moderater Verkauf bezeichnet.
- Ein Analyst vergibt ein Underperformance-Rating, wenn von einer Aktie nicht erwartet wird, dass sie mit dem Markt Schritt hält, aber die Sorgen rechtfertigen kein Verkaufsrating.
- Es gibt eine Reihe von Gründen, warum eine Aktie möglicherweise eine Underperformance-Bewertung erhält. Meistens ist dies jedoch das Ergebnis eines Vergleichs der Unternehmensmetriken mit denen von Mitbewerbern oder dem Gesamtmarkt.
Die Underperformance-Bezeichnung verstehen
Genaue Definitionen variieren zwischen den Brokern, aber ein „Underperform“ -Rating ist im Allgemeinen schlechter als „neutral“, aber besser als „verkaufen“ oder “ stark verkaufen „.
- Neutral wird einer Aktie zugewiesen, von der erwartet wird, dass sie Ergebnisse liefert, die dem breiteren Markt entsprechen.
- Underperform ist eine Aktie, die sich wahrscheinlich leicht unterdurchschnittlich entwickeln wird: größere Verluste in einem nach unten gerichteten Markt und unterdurchschnittliche Gewinne in einem nach oben gerichteten Markt.
- Ein Verkaufsrating wird einer Aktie gegeben, von der erwartet wird, dass sie an Wert verliert.
- Der starke Verkauf spiegelt die Sorge wider, dass das Unternehmen in großen Schwierigkeiten steckt und die Aktie erhebliche Verluste erleiden könnte.
Ein Wertpapier erhält möglicherweise die Underperform-Bezeichnung, wenn es eine Metrik, mit der es verglichen wird, nicht erfüllt oder überschreitet. Der Vergleich kann mit dem Gesamtmarkt, einem konkurrierenden Unternehmen oder einem Index erfolgen. Eine Vielzahl anderer Probleme könnte das Underperformance-Rating mit sich bringen, wie z. B. Bedenken hinsichtlich der Verschuldung des Unternehmens, des Kurs-Gewinn-Verhältnisses oder des Verlusts von Marktanteilen.
Beispiele für Underperformance-Rating
Eine Branche könnte als leistungsschwach bezeichnet werden. Beispielsweise könnte die Versorgungsindustrie diese Bezeichnung erhalten, weil das Wirtschaftswachstum die Branche ankurbeln könnte, die Inflation jedoch zu höheren Zinssätzen führen könnte, was für den Versorgungssektor negativ wäre. In ähnlicher Weise könnten auf dem Immobilienmarkt niedrige Zinsen Investitionen in Real Estate Investment Trusts vorangetrieben haben, aber steigende Zinsen können diese Dynamik ändern. Diese Faktoren könnten dazu führen, dass eine Branche nicht das volle Potenzial erwirtschaftet und ein Underperform-Rating gerechtfertigt ist.
Eine bestimmte Aktie wird von einem Analysten mit einem Underperformance-Rating bewertet, wenn Bedenken bestehen, dass die Aktie aus verschiedenen Gründen nicht mit anderen Schritt halten kann, diese Sorgen jedoch kein direktes Verkaufsrating rechtfertigen. Obwohl ein Unternehmen beispielsweise Wachstum oder positive Gewinne für ein Quartal oder für das Jahr sieht, sind diese Renditen möglicherweise nicht auf dem Niveau des Marktes. Wenn also ein Automobilhersteller für sein Geschäftsjahr eine Gesamtrendite von 12 % meldet, während der S&P 500 für dieses Jahr eine Gesamtrendite von 23 % sieht, könnte der Automobilhersteller als unterdurchschnittlich eingestuft werden.
Je nach Maklerhaus kann ein Outlook-Rating von Underperform unterschiedliche Bedeutungsgrade haben. Bei Verkaufsberatung. Wenn ein Unternehmen von der Firma einen „stark unterdurchschnittlichen“ Ausblick erhält, erhält es auch die Verkaufsprognose. Diese Bewertungen können bedeuten, dass erwartet wird, dass die Aktien die Benchmarks nicht erfüllen.