Basiswert Optionssicherheit
Was ist ein Basiswertoptionspapier?
Ein zugrundeliegendes Optionspapier ist eine Aktie, ein Index, eine Anleihe, eine Währung oder ein Rohstoff, auf dem der Wert einer Option basiert. Es ist die Hauptkomponente dafür, wie die Option ihren Wert erhält. Aus diesem Grund werden Optionen als Derivate eingestuft. Sie leiten ihren Wert von der Wertentwicklung oder Kursbewegung eines zugrunde liegenden Wertpapiers ab.
Grundlegende Optionswerte verstehen
Eine Call-Option auf Apple-Aktien gibt dem Inhaber beispielsweise das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Apple-Aktien zu einem im Optionsvertrag festgelegten Preis zu kaufen. In diesem Fall ist die Apple-Aktie das zugrunde liegende Optionspapier.
Es gibt viele weit verbreitete Derivate, einschließlich Optionen, aber alle haben eines gemeinsam. Ihr Wert basiert auf einem zugrunde liegenden Wertpapier oder Basiswert. Preisbewegungen des zugrunde liegenden Wertpapiers wirken sich zwangsläufig auf die Preisbildung der darauf basierenden Optionen aus.
In Optionen und allen derivativen Terminologien wird das zugrunde liegende Wertpapier oft einfach als „der Basiswert“ bezeichnet. Ein zugrundeliegendes Wertpapier kann ein beliebiger Vermögenswert, Index, Finanzinstrument oder sogar ein anderes Derivat sein. Händler verwenden Optionen, um entweder auf zukünftige Preisbewegungen des zugrunde liegenden Optionspapiers zu spekulieren oder sich dagegen abzusichern. Kombinierte Optionen können die Merkmale der Strategie weiter verfeinern, um spezifische Anforderungen zu erfüllen, was ein hochgradig individuelles Risikomanagement ermöglicht.
Einfluss der zugrunde liegenden Optionssicherheit
Die Rolle des zugrunde liegenden Wertpapiers besteht lediglich darin, sich selbst zu sein. Wenn es keine Optionen gäbe, würden Händler einfach den Basiswert kaufen und verkaufen. Bei Optionen ist der Basiswert jedoch der Gegenstand, der von einer Partei im Optionskontrakt geliefert und von der anderen Partei akzeptiert werden muss. Die Ausnahme ist, wenn der Basiswert ein Index ist, bei dem am Ende des Optionskontrakts nur Bargeld getauscht wird.
Auch der Basiswert ist entscheidend für die Preisbildung von Optionen. Die Beziehung zwischen dem Basiswert und seinen Optionen ist nicht linear, obwohl einige Optionsstrategien bestimmte Optionsmerkmale absichern können, um eine lineare Beziehung zu simulieren. In Optionspreismodellen gibt es mehrere Merkmale, die den Grad der Nichtlinearität beschreiben. Diese werden Griechen genannt, weil sie durch verschiedene griechische Buchstaben dargestellt werden.
Je weiter beispielsweise der Ausübungspreis einer Option aus dem Geld vom aktuellen Preis des zugrunde liegenden Optionswerts entfernt ist, desto weniger ändert sich der Optionspreis pro Bewegungseinheit des Basiswerts. In diesem Fall hat die Option einen niedrigen Delta Wert. Gleiches gilt für Optionen, die bis zur Fälligkeit noch viel Zeit haben. Dies wird durch Theta gemessen. Wenn sich der Ablauf nähert, nimmt der Zeitverfall exponentiell zu.
Umgekehrt bewegen sich Optionen, die im Geld sind und kurz vor dem Verfall stehen, fast im Gleichschritt mit dem zugrunde liegenden Optionspapier.