Definition des Basiswerts
Was ist ein Basiswert?
Basiswert sind die finanziellen Vermögenswerte, auf denen der Preis eines Derivats basiert. Optionen sind ein Beispiel für ein Derivat. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument mit einem Preis, der auf einem anderen Vermögenswert basiert.
Die Grundlagen des Basiswerts
Basiswerte verleihen Derivaten ihren Wert. Zum Beispiel gibt eine Option auf die Aktie XYZ dem Inhaber das Recht, XYZ bis zum Verfall zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen . Der Basiswert für die Option ist die Aktie von XYZ.
Ein zugrunde liegender Vermögenswert kann verwendet werden, um den Gegenstand innerhalb der Vereinbarung zu identifizieren, der dem Vertrag einen Wert verleiht. Der Basiswert unterstützt das vertragsgegenständliche Wertpapier, dessen Austausch die beteiligten Parteien im Rahmen des Derivatkontrakts vereinbaren.
Derivatkontrakte verstehen
Der Preis eines Options- oder Futures Kontrakts wird vom Preis eines Basiswerts abgeleitet. In einem Optionsvertrag, der Schriftsteller muss entweder kaufen oder den Basiswert an die Käufer auf dem angegebenen Zeitpunkt am vereinbarten Preis verkaufen. Der Käufer ist nicht verpflichtet, den Basiswert zu kaufen, kann aber sein Recht ausüben, wenn er dies möchte. Wenn die Option kurz vor dem Verfallen ist und sich der Basiswert nicht so günstig entwickelt hat, dass sich die Ausübung der Option lohnt, kann der Käufer die Option verfallen lassen und verliert den für die Option bezahlten Betrag.
Futures sind eine Verpflichtung gegenüber dem Käufer und einem Verkäufer. Der Verkäufer des Futures verpflichtet sich, den Basiswert bei Verfall bereitzustellen, und der Käufer des Kontrakts verpflichtet sich, den Basiswert bei Verfall zu kaufen. Der Preis, den sie erhalten bzw. zahlen, ist der Preis, zu dem sie in den Futures-Kontrakt eingegangen sind. Die meisten Futures-Händler schließen ihre Positionen vor dem Verfallsdatum, da Retail-Händler und Hedgefonds beispielsweise kaum Barrel Öl in Besitz nehmen müssen. Sie können den Kontrakt jedoch zu einem einzigen Preis kaufen oder verkaufen, und wenn er sich günstig entwickelt, können sie den Handel verlassen und auf diese Weise einen Gewinn erzielen. Futures sind ein Derivat, da der Preis eines Öl-Futures-Kontrakts beispielsweise auf der Preisbewegung von Öl basiert.
Die zentralen Thesen
- Basiswerte stellen die Vermögenswerte dar, aus denen Derivate ihren Wert ableiten.
- Die Kenntnis des Wertes eines zugrunde liegenden Vermögenswerts hilft Händlern, die geeignete Aktion (Kauf, Verkauf oder Halten) mit ihrem Derivat zu bestimmen.
Beispiel für einen Basiswert
Bei Aktienoptionen ist der Basiswert die Aktie selbst. Bei einer Aktienoption zum Kauf von 100 Aktien von Unternehmen X zu einem Preis von 100 US-Dollar ist der zugrunde liegende Vermögenswert beispielsweise die Aktie von Unternehmen X. Der zugrunde liegende Vermögenswert wird verwendet, um den Wert der Option bis zum Ablauf zu bestimmen. Der Wert des Basiswerts kann sich vor Ablauf des Vertrags ändern, was sich auf den Wert der Option auswirkt. Der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt zeigt dem Händler, ob die Ausübung der Option wert ist oder nicht.
Der Basiswert kann auch ein Währungs- oder Marktindex wie der S&P 500 sein. Bei Aktienindizes besteht der Basiswert aus den Stammaktien des Aktienindex.