Zugrunde liegende Asset-Definition
Was ist ein zugrunde liegender Vermögenswert?
Der zugrunde liegende Vermögenswert sind die finanziellen Vermögenswerte, auf denen der Preis eines Derivats basiert. Optionen sind ein Beispiel für ein Derivat. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument mit einem Preis, der auf einem anderen Vermögenswert basiert.
Die Grundlagen des zugrunde liegenden Vermögenswerts
Die zugrunde liegenden Vermögenswerte geben Derivaten ihren Wert. Beispielsweise gibt eine Option auf XYZ-Aktien dem Inhaber das Recht, XYZ bis zum Ablauf zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen . Der zugrunde liegende Vermögenswert für die Option ist die Aktie von XYZ.
Ein zugrunde liegender Vermögenswert kann verwendet werden, um den Posten innerhalb der Vereinbarung zu identifizieren, der dem Vertrag einen Wert verleiht. Der zugrunde liegende Vermögenswert unterstützt das mit der Vereinbarung verbundene Wertpapier, das die beteiligten Parteien im Rahmen des Derivatkontrakts umtauschen.
Derivatkontrakte verstehen
Der Preis eines Options- oder Terminkontrakts ergibt sich aus dem Preis eines Basiswerts. In einem Optionsvertrag, der Schriftsteller muss entweder kaufen oder den Basiswert an die Käufer auf dem angegebenen Zeitpunkt am vereinbarten Preis verkaufen. Der Käufer ist nicht verpflichtet, den Basiswert zu kaufen, kann jedoch von seinem Recht Gebrauch machen, wenn er dies wünscht. Wenn die Option kurz vor dem Ablauf steht und sich der zugrunde liegende Vermögenswert nicht günstig genug bewegt hat, um die Ausübung der Option lohnenswert zu machen, kann der Käufer die Option auslaufen lassen und verliert den Betrag, den er für die Option gezahlt hat.
Futures sind eine Verpflichtung gegenüber dem Käufer und einem Verkäufer. Der Verkäufer der Zukunft verpflichtet sich, den Basiswert bei Ablauf bereitzustellen, und der Käufer des Vertrags erklärt sich bereit, den Basiswert bei Ablauf zu kaufen. Der Preis, den sie erhalten bzw. zahlen, ist der Preis, zu dem sie den Terminkontrakt abgeschlossen haben. Die meisten Futures-Händler schließen ihre Positionen vor Ablauf, da Einzelhändler und Hedgefonds beispielsweise kaum physische Barrel Öl in Besitz nehmen müssen. Aber sie können den Kontrakt zu einem Preis kaufen oder verkaufen, und wenn er sich günstig bewegt, können sie den Handel verlassen und auf diese Weise einen Gewinn erzielen. Futures sind ein Derivat, da der Preis eines Öl-Futures-Kontrakts beispielsweise auf der Preisbewegung von Öl basiert.
Die zentralen Thesen
- Die zugrunde liegenden Vermögenswerte stellen die Vermögenswerte dar, aus denen Derivate ihren Wert ableiten.
- Die Kenntnis des Werts eines Basiswerts hilft den Händlern, die geeignete Maßnahme (Kaufen, Verkaufen oder Halten) mit ihrem Derivat zu bestimmen.
Beispiel eines zugrunde liegenden Vermögenswerts
In Fällen mit Aktienoptionen ist der Basiswert die Aktie selbst. Bei einer Aktienoption zum Kauf von 100 Aktien von Unternehmen X zu einem Preis von 100 USD ist der zugrunde liegende Vermögenswert beispielsweise die Aktie von Unternehmen X. Der zugrunde liegende Vermögenswert wird verwendet, um den Wert der Option bis zum Ablauf zu bestimmen. Der Wert des Basiswerts kann sich vor Ablauf des Vertrags ändern, was sich auf den Wert der Option auswirkt. Der Wert des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt lässt Händler wissen, ob die Option eine Ausübung wert ist oder nicht.
Der zugrunde liegende Vermögenswert kann auch ein Währungs- oder Marktindex wie der S & P 500 sein. Bei Aktienindizes besteht der zugrunde liegende Vermögenswert aus den Stammaktien innerhalb des Aktienindex.