Ultra-ETF
Was ist ein Ultra-ETF?
Ein Ultra-ETF ist eine Klasse von Exchange Traded Funds (ETF), die Hebelwirkung einsetzt, um die Rendite einer festgelegten Benchmark zu steigern. Seit ihrer Einführung im Jahr 2006 haben sich Ultra-ETFs zu verschiedenen ETFs entwickelt, deren zugrunde liegende Benchmarks von breiten Marktindizes wie dem S&P 500 und Russell 2000 bis hin zu bestimmten Sektoren wie Technologie, Gesundheitswesen und Grundstoffe reichen.
Ultra-ETFs werden auch als Leveraged ETFs oder Geared Funds bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein Ultra-ETF ist eine Klasse von Exchange Traded Funds (ETF), die Hebelwirkung einsetzt, um die Rendite einer festgelegten Benchmark zu steigern.
- Sie verwenden Finanzderivate und Schuldtitel, um die Auswirkungen von Preisbewegungen zu verstärken, indem sie die Long- oder Short-Performance eines bestimmten zugrunde liegenden Index verdoppeln, verdreifachen oder mehr.
- Aufgrund der risiko- und kostenintensiven Struktur von Ultra-ETFs eignen sie sich am besten für schnelle Handelsstrategien.
Einen Ultra-ETF verstehen
ETFs sind Fonds, die in einen Wertpapierkorb aus dem von ihnen abgebildeten Index investieren. Sie zielen im Allgemeinen darauf ab, die gleichen Renditen wie ihre Benchmark zu erzielen, indem sie ihre Bestände nachbilden und Anlegern die Möglichkeit bieten, die Wertentwicklung des breiteren Aktienmarktes nachzuahmen oder in anderen Fällen ein vollständiges Engagement in einem bestimmten Sektor oder Trend einzugehen.
Ein traditioneller börsengehandelter Fonds bildet die Wertpapiere in seinem zugrunde liegenden Index normalerweise eins zu eins nach, dh wenn sich beispielsweise der S&P um 1 Prozent bewegt, bewegt sich ein S&P ETF auch um 1 Prozent. Alternative ETFs, die oft als Ultra-ETFs bezeichnet werden, versuchen, aggressiver zu sein. Diese Wertpapiere verwenden lange oder kurze Leistung eines bestimmten zugrunde liegenden Index.
Wichtig:
Leveraging ist eine Anlagestrategie, bei der geliehene Mittel zum Kauf von Optionen und Futures verwendet werden, um die Auswirkungen von Preisbewegungen zu erhöhen.
Erhöhte tägliche Volatilität ist sowohl der größte Vorteil als auch die größte Gefahr von Ultra-ETFs. Sie eignen sich am besten für kurzfristige Anlagestrategien oder schnelles Trading, um eine bestimmte Wette auf dem Markt zu maximieren – aufgrund der risikoreichen und kostenintensiven Struktur von Ultra-ETFs werden sie selten als langfristige Anlagen verwendet.
Gemäß den Prospekten für diese Fonds erzielen Ultra-ETFs auf flachen Märkten möglicherweise nicht die doppelte oder höhere Rendite der Benchmark. Auch die langfristigen Renditen können vom angestrebten Performanceziel abweichen. Das einzige Ziel der Ultra-ETFs besteht darin, die tägliche Rendite zu steigern – ein Ziel, das sie in der kurzen Zeit, in der sie analysiert werden können, ziemlich genau erreicht haben.
Vorteile eines Ultra-ETF
Wenn ein Anleger beispielsweise davon überzeugt ist, dass der S&P 500 bald steigen wird, wird er wahrscheinlich nach Wegen suchen, um mit dieser Überzeugung so viel Geld wie möglich zu verdienen. Ein Ultra-ETF kann diese Bedürfnisse erfüllen, ohne die zusätzlichen Kosten und den Stress des Margin Handels auf sich zu nehmen – ein Prozess, bei dem ein Broker einem Kunden Geld leiht, damit er oder sie Aktien oder andere Wertpapiere kaufen kann, wobei die Wertpapiere als Sicherheiten für die Darlehen.
Ultra-ETFs können für taktische Anleger von Vorteil sein, denen das Kapital oder der Allokationsraum innerhalb eines diversifizierten Portfolios fehlt. Zum Beispiel können sie 5 Prozent ihres Portfolios in einen Ultra-ETF investieren und aufgrund der gehebelten Renditen ein Engagement von näher an 10 Prozent erzielen.
Einschränkungen eines Ultra-ETF
Hebel ist ein zweischneidiges Schwert: Es kann zu erheblichen Gewinnen sowie zu erheblichen Verlusten führen. Der Einsatz von Leverage erhöht nicht nur das Renditepotenzial dieser ETFs, sondern auch die Standardabweichung, was diese Anlagen riskanter macht als nicht gehebelte ETFs, die auf denselben Index oder denselben Anlagestil abzielen. Mit anderen Worten, diese Vehikel sind nicht für den durchschnittlichen Anleger.
Ultra-ETFs stellen nur einen kleinen Teil des gesamten ETF-Universums dar und machten etwa 49 Milliarden US-Dollar oder 3,6 Prozent des gesamten ETF-Marktes von 1,4 Billionen US-Dollar (Stand Januar 2021) aus.1
Wer langfristig investieren und investieren möchte, sollte sich auch von Ultra-ETFs fernhalten. Die tägliche Neugewichtung und Aufzinsung in Kombination mit der Hebelwirkung werden dazu führen, dass die Anlageergebnisse im Laufe der Zeit erheblich von den Erwartungen abweichen. Dies ist auf die große Varianz der Leistung zurückzuführen, die Standardleistungsmaße wie das geometrische Mittel nur begrenzt verwendbar macht.
Auch mögliche Auszahlungen können durch Gebühren erheblich beeinträchtigt werden. Aufgrund ihrer Komplexität und Verwendung von Fremdmitteln weisen Ultra-ETFs eine viel höhere Kostenquote auf als Standard-ETFs. Die durchschnittliche Gebühr für reguläre ETFs beträgt ungefähr 0,5 Prozent oder 5,00 US-Dollar pro 1.000 US-Dollar, die im Januar 2021 investiert wurden. Ultra-ETFs hingegen haben normalerweise eine Kostenquote von 1 Prozent oder mehr.
Besondere Überlegungen
Ultra-ETFs ermöglichen es Anlegern auch, ihre Renditen zu steigern, wenn sie einen zugrunde liegenden Index leerverkaufen oder gegen diesen wetten.
Inverse Ultra ETFs , oder Ultrakurzschlüsse, Verwendung Hebelwirkung, um zusätzliches Geld zu machen, wenn ein Markt an Wert verliert. Bei richtiger Anwendung ermöglichen sie anspruchsvollen Anlegern, bestehende Long-Positionen mit Short-Positionen abzusichern.