Unit Investment Trust (UIT)
Was ist ein Investmentfonds (UIT)?
Ein Investmentgesellschaft, die Anlegern für einen bestimmten Zeitraum ein festes Portfolio, in der Regel aus Aktien und Anleihen, als rückzahlbare Anteile anbietet. Es soll Kapitalzuwachs und/oder Dividendenerträge bieten. Investmentfonds sowie Investmentfonds und geschlossene Fonds werden als Investmentgesellschaften definiert.
Die zentralen Thesen
- Ein Unit Investment Trust (UIT) ist ein US-Finanzunternehmen, das eine Gruppe von Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen kauft oder hält und diese als rückzahlbare Anteile Anlegern zur Verfügung stellt.
- UITS ähneln sowohl offenen als auch geschlossenen Investmentfonds darin, dass sie alle aus kollektiven Anlagen bestehen, in denen viele Anleger ihre Fonds zusammenlegen, um von einem Portfoliomanager verwaltet zu werden.
- Wie offene Investmentfonds werden UITs direkt von dem Unternehmen gekauft und verkauft, das sie ausgibt, obwohl sie manchmal auf dem Sekundärmarkt gekauft werden können; UITs werden wie geschlossene Fonds über einen Börsengang ausgegeben .
- Im Gegensatz zu Investmentfonds haben UITs ein festgelegtes Ablaufdatum, das darauf basiert, welche Investitionen in ihrem Portfolio gehalten werden; Wenn das Portfolio endet, erhalten die Anleger ihren Anteil am Nettovermögen des UIT.
- Auch im Gegensatz zu Investmentfonds, sind UITs nicht aktiv gehandelten, dh Wertpapiere wird nicht gekauft oder verkauft werden, wenn es eine Änderung in den zugrunde liegenden Investitionen, beispielsweise eine Firma Fusion oder Insolvenz.
Unit Investment Trust (UIT) verstehen
Investmentgesellschaften bieten Privatpersonen die Möglichkeit, mit einem geringen Anfangsinvestitionsbedarf in ein diversifiziertes Wertpapierportfolio zu investieren. UITs werden von Anlageberatern verkauft, und ein Eigentümer kann die Anteile an den Fonds oder Trust zurückgeben, anstatt einen Handel auf dem Sekundärmarkt zu platzieren. Ein UIT ist entweder eine regulierte Investmentgesellschaft (RIC) oder ein Grantor Trust. Ein RIC ist eine Kapitalgesellschaft, bei der die Anleger Miteigentümer sind, und ein Grantor Trust gewährt Anlegern anteiliges Eigentum an den zugrunde liegenden Wertpapieren des UIT.
Wie Investitionen verkauft werden
Anleger können Investmentfondsanteile oder UIT-Anteile zum Nettoinventarwert (NAV) entweder direkt oder mit Hilfe eines Anlageberaters an den Fonds oder das Trust zurückgeben. Der NAV ist definiert als der Gesamtwert des Portfolios dividiert durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile und der NAV wird an jedem Geschäftstag berechnet. Geschlossene Fonds hingegen sind nicht rückzahlbar und werden auf dem Sekundärmarkt zum aktuellen Marktpreis verkauft. Der Marktpreis eines geschlossenen Fonds basiert auf der Nachfrage der Anleger und nicht auf der Berechnung des Nettoinventarwerts.
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Die Anzahl der in den Vereinigten Staaten ausstehenden Investmentfonds (Unit Investment Trusts, UITs) mit einem Marktwert von 74,84 Milliarden US-Dollar, so die neuesten Statistiken des Investment Company Institute (ICI).
Die Unterschiede zwischen UITs und Investmentfonds
Investmentfonds sind offene Fonds, dh der Portfoliomanager kann Wertpapiere des Portfolios kaufen und verkaufen. Das Anlageziel jedes Investmentfonds besteht darin , eine bestimmte Benchmark zu übertreffen, und der Portfoliomanager handelt mit Wertpapieren, um dieses Ziel zu erreichen. Ein Aktienfonds zum Beispiel kann das Ziel haben, den Standard & Poor’s 500 Index für Large-Cap-Aktien zu übertreffen.
Viele Anleger ziehen es vor, Investmentfonds für die Aktienanlage zu verwenden, damit das Portfolio gehandelt werden kann. Wenn ein Anleger daran interessiert ist, ein Portfolio aus Anleihen zu kaufen und zu halten und Zinsen zu erzielen, kann diese Person einen UIT oder einen geschlossenen Fonds mit einem festen Portfolio kaufen. Ein UIT zahlt zum Beispiel die Zinserträge aus den Anleihen und hält das Portfolio bis zu einem bestimmten Enddatum, wenn die Anleihen verkauft werden und der Kapitalbetrag an die Eigentümer zurückgegeben wird. Ein Anleiheinvestor kann ein diversifiziertes Portfolio von Anleihen in einem UIT besitzen, anstatt Zinszahlungen und Anleiherückzahlungen in einem persönlichen Maklerkonto zu verwalten.
Es gibt Aktien- und Renten-UITs, aber Renten-UITs sind in der Regel beliebter als ihre Aktien-Gegenstücke, da sie vorhersehbare Erträge bieten und weniger wahrscheinlich Verluste erleiden.
Beispiel einer UIT
Das Global 100 Dividend Strategy Portfolio Series 14 (CGONNX) von Guggenheim wurde am 15. März 2018 mit der Absicht gegründet, Dividendenerträge zu erzielen. Er enthält 100 diversifizierte Positionen: 45,16% sind in Large-Cap Aktien investiert, 26,94% in Mid-Caps und 27,90% in Small-Caps. Etwa die Hälfte der Wertpapiere ist in US-Aktien investiert, der Rest in viele andere Länder. Die Allokation spiegelt auch viele Sektoren wider. Jedes von ihm gehaltene Unternehmen repräsentiert etwa 1% des Portfolios.