Turtle Trading: Eine Marktlegende
1983 führten die legendären Rohstoffhändler Richard Dennis und William Eckhardt das Schildkröten-Experiment durch, um zu beweisen, dass jedermann den Handel beibringen kann. Wie lief das Experiment mit seinem eigenen Geld und Trading-Neulingen?
Das Schildkröten-Experiment
In den frühen 1980er Jahren wurde Dennis in der Handelswelt weithin als überwältigender Erfolg anerkannt. Er hatte einen anfänglichen Anteil von weniger als 5.000 US-Dollar in mehr als 100 Millionen US-Dollar verwandelt. Er und sein Partner Eckhardt diskutierten häufig über ihren Erfolg. Dennis glaubte, dass jedem beigebracht werden könne, an den Terminmärkten zu handeln, während Eckhardt konterte, dass Dennis eine besondere Gabe habe, die es ihm ermöglichte, vom Handel zu profitieren.
Das Experiment wurde von Dennis ins Leben gerufen, um diese Debatte endgültig beizulegen. Dennis würde eine Gruppe von Leuten finden, denen er seine Regeln beibringen konnte, und sie dann mit echtem Geld handeln ließen. Dennis glaubte so stark an seine Ideen, dass er den Händlern tatsächlich sein eigenes Geld zum Handeln geben würde. Das Training würde zwei Wochen dauern und könnte immer wieder wiederholt werden. Er nannte seine Schüler “ Schildkröten „, nachdem er sich an Schildkrötenfarmen erinnerte, die er in Singapur besucht hatte, und entschied, dass er Händler genauso schnell und effizient anbauen konnte wie Schildkröten auf Farmen.
Die zentralen Thesen
- Das Turtle-Trading-Experiment wurde als enormer Erfolg angesehen.
- Die Marktbedingungen ändern sich ständig, und einige fragen sich, ob dieser Handelsstil auf den heutigen Märkten überleben könnte.
- Turtle Trading basiert auf dem Kauf einer Aktie oder einem Kontrakt während eines Ausbruchs und dem schnellen Verkauf bei einem Retracement oder einem Kursrückgang.
- Das Turtle Trading System ist eine der bekanntesten Trendfolgestrategien.
Die Schildkröten finden
Um die Wette zu begleichen, schaltete Dennis eine Anzeige im Wall Street Journal, und Tausende bewarben sich, um das Trading zu Füßen weithin anerkannter Meister der Welt des Rohstoffhandels zu erlernen. Nur 14 Händler würden es durch das erste „Turtle“-Programm schaffen. Niemand kennt die genauen Kriterien, die Dennis verwendet hat, aber der Prozess umfasste eine Reihe von Richtig-oder-Falsch-Fragen; einige davon finden Sie unten:
- Das große Geld beim Trading wird gemacht, wenn man nach einem großen Abwärtstrend bei Tiefstständen long gehen kann.
- Es ist nicht hilfreich, jeden Kurs in den Märkten zu beobachten, an denen man handelt.
- Es ist gut, den Meinungen anderer über den Markt zu folgen.
- Wenn man 10.000 $ zu riskieren hat, sollte man bei jedem Trade 2.500 $ riskieren.
- Bei der Einleitung sollte man genau wissen, wo man im Schadensfall liquidieren muss.
Für die Aufzeichnung sind gemäß der Turtle-Methode 1 und 3 falsch; 2, 4 und 5 sind richtig.
Die Regeln
Turtles wurde ganz konkret beigebracht, wie man eine Trendfolgestrategie umsetzt. Die Idee ist, dass der „Trend ist dein Freund“, so sollten Sie Futures kaufen nach oben auszubrechen Handelsbereiche und kurze Abwärts verkaufen Ausbrüche. In der Praxis bedeutet dies beispielsweise den Kauf neuer Vier-Wochen-Hochs als Einstiegssignal. Abbildung 1 zeigt eine typische Schildkröte Handelsstrategie.
Abbildung 1: Der Kauf von Silber mit einem 40-tägigen Breakout führte im November 1979 zu einem hochprofitablen Handel
Quelle: Genesis Trade Navigator
Dieser Handel wurde auf einem neuen 40-Tage-Hoch eingeleitet. Das Ausstiegssignal war ein Schlusskurs unterhalb des 20-Tage-Tiefs. Die genauen Parameter, die Dennis verwendet, wurden viele Jahre geheim gehalten und sind heute durch verschiedene Urheberrechte geschützt. In „The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results“ (2007) gibt Autor Michael Covel einige Einblicke in die spezifischen Regeln:
- Sehen Sie sich die Preise an, anstatt sich auf Informationen von Fernseh- oder Zeitungskommentatoren zu verlassen, um Ihre Handelsentscheidungen zu treffen.
- Seien Sie flexibel bei der Einstellung der Parameter für Ihre Kauf- und Verkaufssignale. Testen Sie verschiedene Parameter für verschiedene Märkte, um herauszufinden, was aus Ihrer persönlichen Sicht am besten funktioniert.
- Planen Sie Ihren Ausstieg so, wie Sie Ihren Einstieg planen. Wissen Sie, wann Sie Gewinne mitnehmen und wann Sie Verluste reduzieren.
- Verwenden Sie die durchschnittliche wahre Spanne, um die Volatilität zu berechnen, und verwenden Sie diese, um Ihre Positionsgröße zu variieren. Gehen Sie größere Positionen in weniger volatilen Märkten ein und verringern Sie Ihr Engagement in den volatilsten Märkten.
- Riskieren Sie niemals mehr als 2% Ihres Kontos bei einem einzigen Trade.
- Wenn Sie große Renditen erzielen möchten, müssen Sie sich mit großen Drawdowns vertraut machen.
Hat es funktioniert?
Laut dem ehemaligen Schildkröten Russell Sands verdienten die beiden Schildkrötenklassen, die Dennis persönlich trainierte, als Gruppe in nur fünf Jahren mehr als 175 Millionen US-Dollar. Dennis hatte zweifelsfrei bewiesen, dass Anfänger erfolgreich traden lernen können. Sands behauptet, dass das System immer noch gut funktioniert und sagte, wenn Sie Anfang 2007 mit 10.000 US-Dollar begonnen und die ursprünglichen Turtle-Regeln befolgt hätten, hätten Sie das Jahr mit 25.000 US-Dollar beendet.
Auch ohne Dennis‘ Hilfe können Einzelpersonen die Grundregeln des Schildkrötenhandels auf ihren eigenen Handel anwenden. Die allgemeine Idee ist, Breakouts zu kaufen und den Trade zu schließen, wenn sich die Preise zu konsolidieren oder umzukehren beginnen. Bei diesem System müssen Short Trades nach den gleichen Prinzipien getätigt werden, da ein Markt sowohl Aufwärts als auch Abwärtstrends erlebt. Während für das Einstiegssignal jeder Zeitrahmen verwendet werden kann, muss das Ausstiegssignal deutlich kürzer sein, um profitable Trades zu maximieren.
Trotz seiner großen Erfolge ist der Nachteil des Schildkrötenhandels jedoch mindestens so groß wie der Vorteil. Drawdowns sollten bei jedem Handelssystem erwartet werden, aber sie neigen dazu, bei Trendfolgestrategien besonders tief zu sein. Dies liegt zumindest teilweise daran, dass die meisten Ausbrüche tendenziell falsche Bewegungen sind, was zu einer großen Anzahl von Verlusttrades führt. Am Ende sagen die Praktizierenden, dass sie in 40-50% der Fälle erwarten, dass sie korrekt sind und für große Drawdowns bereit sind.
Die Quintessenz
Die Geschichte, wie eine Gruppe von Nicht-Händler erfuhr für große Gewinne für den Handel ist eine der großen Börsenlegenden. Es ist auch eine großartige Lektion, wie das Festhalten an einem bestimmten Satz bewährter Kriterien Tradern helfen kann, höhere Renditen zu erzielen. In diesem Fall sind die Ergebnisse jedoch fast eine Münze zu werfen, daher liegt es an Ihnen, zu entscheiden, ob diese Strategie für Sie geeignet ist.