Total Shareholder Return (TSR)
Was ist der Total Shareholder Return (TSR)?
Die Total Shareholder Return (TSR) ist ein Maß für die finanzielle Performance, das den Gesamtbetrag angibt, den ein Anleger aus einer Investition erzielt – insbesondere Aktien oder Aktien. Um den Gesamtbetrag zu ermitteln, der normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt wird, berücksichtigt der TSR die Kapitalgewinne und Dividenden einer Aktie; es können auch Sonderausschüttungen, Aktiensplits und Optionsscheine enthalten sein. Wie auch immer es berechnet wird, TSR bedeutet dasselbe: die Gesamtsumme dessen, was eine Aktie an diejenigen zurückgezahlt hat, die in sie investiert haben.
Die zentralen Thesen
- Die Total Shareholder Return (TSR) ist ein Maß für die finanzielle Performance, das den Gesamtbetrag angibt, den ein Anleger aus einer Investition erzielt – insbesondere Aktien oder Aktien.
- Die Total Shareholder Return berücksichtigt Kapitalgewinne und Dividenden bei der Messung der Gesamtrendite einer Aktie.
- Die Formel zur Berechnung des TSR lautet { (aktueller Preis – Kaufpreis) + Dividenden } Kaufpreis.
- TSR stellt eine leicht verständliche Zahl des gesamten finanziellen Nutzens dar, der für Aktionäre generiert wird.
- TSR ist ein guter Indikator für den langfristigen Wert einer Anlage, beschränkt sich jedoch auf die Wertentwicklung der Vergangenheit, erfordert eine Investition, um Cashflows zu generieren, und kann empfindlich auf Aktienmarktvolatilität reagieren.
Verstehen des Total Shareholder Return (TSR)
Ein Anleger verdient auf zwei Arten Geld mit Aktien: Kapitalgewinne und laufendes Einkommen. Ein Kapitalgewinn ist eine Änderung des Marktpreises der Aktie vom Zeitpunkt des Kaufs bis zum Datum des Verkaufs (oder des aktuellen Preises, wenn sie noch im Besitz ist) – also Gewinne. Das laufende Einkommen ist die Dividende, die das Unternehmen aus seinen Erträgen auszahlt, während der Investor die Aktie noch besitzt.
Bei der Berechnung des TSR kann ein Anleger nur die Dividenden berücksichtigen, die er tatsächlich erhalten hat oder zu denen er berechtigt war. Sie können beispielsweise am Tag der Dividendenzahlung im Besitz der Aktie sein, erhalten die Dividende jedoch nur, wenn sie die Aktie am oder vor dem Ex Tag der Dividende besessen haben. Daher muss ein Anleger bei der Berechnung des TSR das Ex-Dividende-Datum der Aktie und nicht das Dividendenzahlungsdatum kennen.
Dividenden, bei denen es sich um Ausschüttungen eines Teils der Gewinne eines Unternehmens an bestimmte Anteilseignerklassen handelt, können Aktienrückkaufprogramme, einmalige Zahlungen und regelmäßige vierteljährliche oder halbjährliche Barauszahlungen umfassen.
Der TSR ist am nützlichsten, wenn er über die Zeit gemessen wird, da er den langfristigen Wert einer Investition zeigt, die genaueste Kennzahl zur Messung des Erfolgs für die meisten Einzelinvestoren.
Beispiele für Total Shareholder Return (TSR)
Die Gesamtrendite der Aktionäre wird als die Gesamtwertsteigerung des Aktienkurses pro Aktie zuzüglich etwaiger vom Unternehmen gezahlter Dividenden während eines bestimmten gemessenen Intervalls berechnet; diese Summe wird dann durch den anfänglichen Kaufpreis der Aktie geteilt, um den TSR zu erhalten.
Als mathematische Gleichung wäre es:
Hypothetisches Beispiel für TSR
Nehmen wir als Beispiel an, dass ein Investor 100 Aktien eines Unternehmens zu 20 US-Dollar pro Aktie gekauft hat (für eine Gesamtinvestition von 2.000 US-Dollar). Die Aktie, die sie immer noch besitzen, wird jetzt zu 24 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Seit der Investor die Aktie vor zwei Jahren gekauft hat, hat das Unternehmen insgesamt 4,50 US-Dollar Dividende pro Aktie ausgeschüttet.
Wie hoch ist der TSR des Investors in diesen zwei Jahren? Es würde berechnet als
- 24 $ – 20 $ (aktueller Aktienkurs minus ursprünglicher Kaufpreis) = 4
- plus 4,50 USD (die Höhe der erhaltenen Dividenden pro Aktie) = 8,5
- geteilt durch 20 USD (ursprünglicher Kaufpreis pro Aktie) = 0,425
- mit 100 multiplizieren, um einen Prozentsatz = 42,5% zu erhalten
Der TSR würde also 42,5 % betragen. Als Gleichung:
TSR=(($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425