Dreiecks-Arbitrage
Was ist Dreiecks-Arbitrage?
Dreiecksarbitrage ist das Ergebnis einer Diskrepanz zwischen drei Fremdwährungen, die auftritt, wenn die Wechselkurse der Währung nicht genau übereinstimmen. Diese Gelegenheiten sind selten und Händler, die sie nutzen, verfügen in der Regel über fortschrittliche Computerausrüstung und/oder Programme, um den Prozess zu automatisieren.
Ein Trader, der Dreiecksarbitrage einsetzt, würde einen Betrag zu einem Kurs (EUR/USD) umtauschen, ihn erneut umrechnen (EUR/GBP) und dann schließlich wieder in den ursprünglichen (USD/GBP) umwandeln und bei niedrigen Transaktionskosten einen Gewinn erzielen.
Grundlagen der Dreiecks-Arbitrage
Diese Art der Arbitrage ist ein risikoloser Gewinn, der auftritt, wenn ein notierter Wechselkurs nicht dem Kreuzwechselkurs des Marktes entspricht. Internationale Banken, die Devisenmärkte bilden, nutzen eine Ineffizienz des Marktes aus, in dem ein Markt überbewertet und ein anderer unterbewertet ist. Die Preisunterschiede zwischen den Wechselkursen betragen nur Bruchteile eines Cents, und damit diese Form der Arbitrage profitabel ist, muss ein Händler eine große Menge Kapital handeln.
Automatisierte Handelsplattformen und Dreiecks-Arbitrage
Automatisierte Handelsplattformen haben die Ausführung von Trades rationalisiert, da ein Algorithmus erstellt wird, bei dem ein Trade automatisch ausgeführt wird, sobald bestimmte Kriterien erfüllt sind. Automatisierte Handelsplattformen ermöglichen es einem Händler, Regeln für das Ein- und Aussteigen eines Handels festzulegen, und der Computer führt den Handel automatisch gemäß den Regeln durch. Während der automatisierte Handel viele Vorteile bietet, wie zum Beispiel die Möglichkeit, eine Reihe von Regeln anhand historischer Daten zu testen, bevor Kapital riskiert wird, ist die Möglichkeit, Dreiecksarbitrage zu betreiben, nur mit einer automatisierten Handelsplattform möglich. Da der Markt im Wesentlichen eine selbstkorrigierende Einheit ist, finden Trades so schnell statt, dass eine Arbitrage-Gelegenheit Sekunden nach ihrem Erscheinen verschwindet. Eine automatisierte Handelsplattform kann so eingestellt werden, dass sie eine Gelegenheit erkennt und darauf reagiert, bevor sie verschwindet.
Allerdings kann die Geschwindigkeit algorithmischer Handelsplattformen und Märkte auch gegen Händler wirken. Beispielsweise kann es ein Ausführungsrisiko geben, bei dem Händler nicht in der Lage sind, einen profitablen Preis festzusetzen, bevor er innerhalb von Sekunden an ihnen vorbeigeht.
Die zentralen Thesen
- Dreiecksarbitrage ist eine Form der Gewinnsteigerung von Devisenhändlern, bei der sie Wechselkursdifferenzen durch algorithmische Trades ausnutzen.
- Um Gewinne zu erzielen, sollten solche Trades schnell ausgeführt werden und groß sein.
Beispiel für Dreiecks-Arbitrage
Angenommen, Sie haben 1 Million US-Dollar und Sie erhalten die folgenden Wechselkurse: EUR/USD = 0,8631, EUR/GBP = 1,4600 und USD/GBP = 1,6939.
Bei diesen Wechselkursen gibt es eine Arbitragemöglichkeit:
- Dollar gegen Euro verkaufen: 1 Million $ x 0,8631 = 863.100 €
- Euro gegen Pfund verkaufen: 863.100 € ÷ 1.4600 = 591.164,40 £
- Pfund für Dollar verkaufen: 591.164,40 £ x 1,6939 = 1.001.373 $
- Subtrahieren Sie die Anfangsinvestition vom Endbetrag: $1.001.373 – $1.000.000 = $1.373
Aus diesen Transaktionen würden Sie einen Arbitragegewinn von 1.373 USD erhalten (unter der Annahme, dass keine Transaktionskosten oder Steuern anfallen).