Dreieckige Arbitrage
Was ist Triangular Arbitrage?
Dreieckige Arbitrage ist das Ergebnis einer Diskrepanz zwischen drei Fremdwährungen, die auftritt, wenn die Wechselkurse der Währung nicht genau übereinstimmen. Diese Möglichkeiten sind selten und Händler, die sie nutzen, verfügen normalerweise über fortschrittliche Computerausrüstung und / oder -programme, um den Prozess zu automatisieren.
Ein Händler, der dreieckige Arbitrage einsetzt, würde einen Betrag zu einem Kurs (EUR / USD) umtauschen, ihn erneut umwandeln (EUR / GBP) und ihn schließlich wieder in den ursprünglichen Wert (USD / GBP) umwandeln und unter der Annahme niedriger Transaktionskosten einen Gewinn erzielen.
Grundlagen der dreieckigen Arbitrage
Diese Art der Arbitrage ist ein risikoloser Gewinn, der entsteht, wenn ein notierter Wechselkurs nicht dem Wechselkurs des Marktes entspricht. Internationale Banken, die Märkte in Währungen schaffen, nutzen eine Ineffizienz auf dem Markt aus, auf dem ein Markt überbewertet und ein anderer unterbewertet ist. Preisunterschiede zwischen Wechselkursen betragen nur Bruchteile eines Cent, und damit diese Form der Arbitrage rentabel ist, muss ein Händler eine große Menge Kapital handeln.
Automatisierte Handelsplattformen und dreieckige Arbitrage
Automatisierte Handelsplattformen haben die Art und Weise, wie Trades ausgeführt werden, optimiert, da ein Algorithmus erstellt wird, bei dem ein Trade automatisch ausgeführt wird, sobald bestimmte Kriterien erfüllt sind. Automatisierte Handelsplattformen ermöglichen es einem Händler, Regeln für das Eintreten und Verlassen eines Handels festzulegen, und der Computer führt den Handel automatisch gemäß den Regeln durch. Während der automatisierte Handel viele Vorteile bietet, z. B. die Möglichkeit, eine Reihe von Regeln für historische Daten zu testen, bevor Kapital riskiert wird, ist die Möglichkeit, sich auf dreieckige Arbitrage einzulassen, nur mit einer automatisierten Handelsplattform möglich. Da es sich bei dem Markt im Wesentlichen um eine selbstkorrigierende Einheit handelt, erfolgt der Handel so schnell, dass eine Arbitrage-Gelegenheit Sekunden nach ihrem Erscheinen verschwindet. Eine automatisierte Handelsplattform kann eingerichtet werden, um eine Opportunity zu identifizieren und darauf zu reagieren, bevor sie verschwindet.
Die Geschwindigkeit algorithmischer Handelsplattformen und -märkte kann jedoch auch gegen Händler wirken. Beispielsweise kann ein Ausführungsrisiko bestehen, bei dem Händler nicht in der Lage sind, einen profitablen Preis zu sichern, bevor dieser in Sekundenschnelle an ihnen vorbeigeht.
Die zentralen Thesen
- Dreieckige Arbitrage ist eine Form der Gewinnerzielung durch Devisenhändler, bei der sie Wechselkursdifferenzen durch algorithmische Trades ausnutzen.
- Um Gewinne sicherzustellen, sollten solche Geschäfte schnell durchgeführt werden und groß sein.
Beispiel für dreieckige Arbitrage
Angenommen, Sie haben 1 Million US-Dollar und erhalten die folgenden Wechselkurse: EUR / USD = 0,8631, EUR / GBP = 1,4600 und USD / GBP = 1,6939.
Mit diesen Wechselkursen gibt es eine Arbitrage-Möglichkeit:
- Verkaufsdollar für Euro: 1 Million US-Dollar x 0,8631 Euro = 863.100 Euro
- Verkaufe Euro für Pfund: 863.100 € ÷ 1.4600 = £ 591.164,40
- Verkaufen Sie Pfund für Dollar: £ 591.164,40 x 1,6939 = $ 1.001.373
- Subtrahieren Sie die ursprüngliche Investition vom endgültigen Betrag: 1.001.373 USD – 1.000.000 USD = 1.373 USD
Aus diesen Transaktionen würden Sie einen Arbitrage-Gewinn von 1.373 USD erhalten (unter der Annahme, dass keine Transaktionskosten oder Steuern anfallen).