Treasury STRIPS
Was sind Treasury STRIPS?
Treasury STRIPS sind Anleihen, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft werden. Der Anleger erhält keine Zinszahlungen, erhält jedoch bei Fälligkeit der Anleihen den vollen Nennwert zurück. Das heißt, sie reifen „auf Augenhöhe“.
STRIPS ist eine Abkürzung für Separate Trading of Registered Interest und Principal of Securities. Diese Arten von Anleihen werden allgemein als Nullkuponanleihen bezeichnet, da sie keine Zinsen oder Kupons zahlen.
Die zentralen Thesen
- Treasury STRIPS sind US-Anleihen, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft werden und bei Fälligkeit den vollen Nennwert zahlen.
- STRIPS-Inhaber erhalten keine Zinszahlungen.
- Die Coupons werden als separate Anlagen verkauft.
Treasury STRIPS verstehen
Wie das Akronym andeutet, werden Treasury STRIPS erstellt, wenn die Coupons einer Anleihe von der Anleihe getrennt werden. Die Anleihe wird dann abzüglich ihrer Kupons zu einem Abzinsungspreis an einen Anleger verkauft. Die Differenz zwischen diesem Preis und dem Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit ist der Gewinn des Anlegers.
Die Coupons werden zu separaten Anlagen, die separat verkauft werden. Treasury STRIPS werden vom US-Treasury ausgegeben und von der US-Regierung unterstützt. Sie wurden 1985 eingeführt und ersetzten frühere Nullkupon-Anleihen, die als TIGRs und CATS bekannt waren.
Alle Emissionen aus dem Finanzministerium mit einer Laufzeit von 10 Jahren oder länger sind für den STRIPS-Prozess berechtigt. STRIPS können nicht direkt von der Regierung gekauft werden. Sie können von Maklern zum Weiterverkauf an Investoren gekauft werden.
Beispiel für das Ablösen von Gutscheinen
Der Vorgang des Ablösens der Zinszahlungen von der Anleihe wird als Coupon-Stripping bezeichnet. Die Coupons werden zu separaten Wertpapieren, wobei die Hauptzahlungen bei Fälligkeit fällig werden. Unterwegs werden keine Coupon-Zwischenzahlungen geleistet.
Zum Beispiel kann eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 40.000 USD und einem jährlichen Zinssatz von 5% gestrippt werden. Unter der Annahme, dass ursprünglich halbjährlich Kupons ausgezahlt werden, können 21 Nullkuponanleihen erstellt werden, darunter 20 halbjährliche Kuponzahlungen und die Anleihe selbst. Jeder gestrippte Gutschein hat einen Nennwert von 1.000 USD, der dem Betrag jedes Gutscheins entspricht. Alle 21 Wertpapiere sind unterschiedlich und werden am Markt separat gehandelt.
Popularität von STRIPS
STRIPS sind eine beliebte Wahl für festverzinsliche Anleger. Sie haben eine extrem hohe Kreditqualität, da sie durch US-Treasury Wertpapiere besichert sind. Da STRIPS mit einem Rabatt verkauft werden, benötigen Anleger keinen großen Vorrat an Bargeld, um sie zu kaufen. Unter der Annahme, dass die STRIPS bis zur Fälligkeit gehalten werden, kennen ihre Anleger die genauen Auszahlungen, die sie erhalten werden.
Es gibt einen robusten Sekundärmarkt für Treasury STRIPS, bei dem einzelne STRIPS bis zur Fälligkeit zum Marktwert gehandelt werden.
STRIPS bieten auch eine Reihe von Fälligkeitsterminen an, da diese auf den Daten der Zinszahlungen basieren. Wenn ein Anleger eine Anleihe vor ihrer Fälligkeit verkaufen möchte, verfügt der Markt über genügend Liquidität, um die Transaktion aufzunehmen.
Steuerliche Überlegungen
Im Allgemeinen werden Steuern auf die jährlich verdienten Zinsen fällig, obwohl keine Barzahlung erfolgt, bis die Anleihe fällig wird oder die STRIPS verkauft werden.
Diese Steuer kann jedoch mit einem steuerlich latenten Konto wie einem individuellen Rentenkonto (IRA) verzögert werden. Jeder Inhaber von STRIPS erhält einen Bericht über die Höhe der steuerpflichtigen Zinserträge.