Treasury-Aktien

Was ist die Treasury-Stock-Methode?

Die Treasury-Stock-Methode ist ein Ansatz, den Unternehmen verwenden, um die Anzahl neuer Aktien zu berechnen, die möglicherweise durch nicht ausgeübte im Geld befindliche Optionsscheine und Optionen geschaffen werden, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Bei der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie (EPS) fließen zusätzlich nach der Treasury-Stock-Methode erworbene Aktien ein. Bei dieser Methode wird davon ausgegangen, dass der Erlös, den ein Unternehmen aus einer Ausübung der In-the-Money-Option erhält, für den Rückkauf von Stammaktien am Markt verwendet wird.

Die Treasury-Stock-Methode verstehen

Die Treasury-Stock-Methode besagt, dass die Basiszahl der Aktien, die zur Berechnung des Gewinns pro Aktie (EPS) eines Unternehmens verwendet wird, aufgrund ausstehender Optionen und Optionsscheine im Geld erhöht werden muss, die ihre Inhaber zum Erwerb von Stammaktien zu einem Ausübungspreis berechtigen das ist unter dem aktuellen Marktpreis. Um den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zu entsprechen, muss ein Unternehmen bei der Berechnung seines verwässerten EPS die Treasury-Stock-Methode anwenden.

Bei dieser Methode wird davon ausgegangen, dass Optionen und Optionsscheine zu Beginn des Berichtszeitraums ausgeübt werden und ein Unternehmen den Ausübungserlös verwendet, um Stammaktien zum durchschnittlichen Marktpreis während dieses Zeitraums zu erwerben. Die Anzahl der zusätzlichen Aktien, die dem Basisaktienbestand wieder hinzugerechnet werden müssen, berechnet sich als Differenz zwischen dem angenommenen Aktienbestand aus der Options- und Optionsausübung und dem Aktienbestand, der am freien Markt hätte erworben werden können.

Beispiel für die Treasury-Stock-Methode

Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das 100.000 ausstehende Basisaktien, einen Nettogewinn von 500.000 USD für das vergangene Jahr und 10.000 Optionen und Optionsscheine im Geld mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis von 50 USD meldet. Nehmen wir an, dass der durchschnittliche Marktpreis der Aktien im letzten Jahr 100 US-Dollar betrug. Unter Verwendung der Basisaktienzahl der 100.000 Stammaktien beträgt der unverwässerte Gewinn pro Aktie des Unternehmens 5 USD, berechnet als Nettoeinkommen von 500.000 USD dividiert durch 100.000 Aktien. Diese Zahl ignoriert jedoch die Tatsache, dass 10.000 Aktien sofort ausgegeben werden können, wenn die im Geld befindlichen Optionen und Optionsscheine ausgeübt werden.

Bei Anwendung der Treasury-Stock-Methode würde das Unternehmen 500.000 US-Dollar an Ausübungserlösen erhalten (berechnet als 10.000 Optionen und Optionsscheine mal dem durchschnittlichen Ausübungspreis von 50 US-Dollar), mit denen es 5.000 Stammaktien auf dem freien Markt zum durchschnittlichen Aktienkurs von 100 US-Dollar zurückkaufen kann.

Die zusätzlichen 5.000 Aktien (die Differenz zwischen 10.000 angenommenen ausgegebenen Aktien und 5.000 angenommenen zurückgekauften Aktien) stellen die neu ausgegebenen Nettoaktien dar, die sich aus der potenziellen Ausübung von Optionen und Optionsscheinen ergeben.

Die Anzahl der verwässerten Aktien beträgt 105.000 = 100.000 Basisaktien + 5.000 zusätzliche Aktien. Der verwässerte Gewinn je Aktie beträgt dann 4,76 USD = 500.000 USD Nettogewinn ÷ 105.000 verwässerte Aktien.