Treasury International Capital (TIC)
Was bedeutet Treasury International Capital?
Die Daten des Treasury International Capital (TIC) messen den Zufluss von Portfoliokapital in die USA und aus den USA sowie die daraus resultierenden Positionen zwischen US-amerikanischen und ausländischen Einwohnern. Die Daten werden vom US-Finanzministerium zusammengestellt und veröffentlicht und vom Bureau of Economic Analysis als Eingabe für die US- Zahlungsbilanzdaten verwendet. TIC-Daten werden als Wirtschaftsindikator verwendet, um die Richtung des US-Dollars zu verstehen und vorherzusagen.
Treasury International Capital (TIC) verstehen
Formal ist das Treasury International Capital (TIC) -Reportingsystem die Datenquelle der US-Regierung zu Kapitalflüssen in und aus den USA, ausgenommen Direktinvestitionen, und den daraus resultierenden grenzüberschreitenden Forderungen und Verbindlichkeiten. Zu den US-Bürgern zählen US-Filialen ausländischer Banken, zu den Ausländern gehören Offshore-Filialen US-amerikanischer Banken. Die Informationen werden von einer Reihe von Instituten in den USA gesammelt, darunter Banken und andere Verwahrstellen sowie Wertpapiermakler und -händler. Daten zu Wertpapiergeschäften werden monatlich erfasst, und grenzüberschreitende Positionen und Derivatekontrakte werden vierteljährlich erfasst.
TIC-Daten fassen daher die Auswirkungen der Nettoinvestitionsströme ausländischer Portfolios in die USA zusammen. Dies wird als wichtiger Wirtschaftsindikator angesehen, da es wie jeder andere Zahlungsbilanzindikator dazu beitragen kann, frühere Bewegungen des US-Dollars zu erklären (die Daten sind veröffentlicht mit einer Verzögerung von etwa 6 Wochen) und liefern Informationen zur Vorhersage der zukünftigen Richtung des Dollars. In ähnlicher Weise helfen die Daten auch bei der Analyse der Preisbewegungen und der Nettonachfrage nach den im TIC-Bericht aufgeführten Wertpapieren, wobei der Schwerpunkt auf der Nettoauslandsnachfrage nach US-Staatsanleihen liegt, die als besonders wichtiger Indikator angesehen wird. Die Daten können daher auch die Preisbewegungen auf dem US-Treasury-Markt beeinflussen.
Unter Berücksichtigung der Aktivitäten aller Parteien ergab sich im März 2018 ein Netto-TIC-Abfluss von 38 Mrd. USD. Ein genauerer Blick auf die Daten ergab signifikante Unterschiede zwischen den Arten von Wertpapieren. Im März 2018 wurden langfristige Wertpapiere im Ausland in Höhe von fast 62 Milliarden US-Dollar gekauft, was zu einer 12-Monats-Summe von rund 572 Milliarden US-Dollar führte, was deutlich über dem Vorjahreswert (12 Monate bis März 2017) von 268 Milliarden US-Dollar lag. Ausländer waren jedoch im März 2018 Nettoverkäufer von US-Staatsanleihen im Wert von etwas mehr als 10 Milliarden US-Dollar. In den zwölf Monaten bis März 2018 gab es dennoch Nettomittelzuflüsse von knapp 47 Milliarden US-Dollar in den US-Finanzmarkt, eine Trendwende gegenüber Nettomitteln von 57 US-Dollar Milliarden im Vorjahr.