Übersetzungsaussetzung
Was ist Translation Exposure?
Das Umrechnungsrisiko (auch als Umrechnungsrisiko bezeichnet ) ist das Risiko, dass sich Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge eines Unternehmens aufgrund von Wechselkursänderungen im Wert ändern. Dies tritt auf, wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge in einer Fremdwährung bezeichnet. Es ist auch als „Accounting Exposure“ bekannt.
Wirtschaftsprüfer verwenden verschiedene Methoden, um Unternehmen von dieser Art von Risiken zu isolieren, wie zum Beispiel Konsolidierungstechniken für den Jahresabschluss des Unternehmens und die Verwendung der effektivsten Verfahren zur Kostenrechnungsbewertung. In vielen Fällen wird das Umrechnungsrisiko im Abschluss als Wechselkursgewinn (oder -verlust) erfasst.
Die zentralen Thesen
- Das Translationsrisiko (auch als Translationsrisiko bezeichnet) ist das Risiko, dass sich der Wert der Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge eines Unternehmens aufgrund von Wechselkursänderungen ändert.
- Wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge in einer Fremdwährung anlegt, entsteht ein Umrechnungsrisiko.
- „Rechnungslegungsrisiko“ bedeutet dasselbe wie das Übersetzungsrisiko.
- Das Umrechnungsrisiko kann zu einem scheinbar finanziellen Gewinn oder Verlust führen, der nicht auf eine Änderung des Vermögens zurückzuführen ist, sondern auf den aktuellen Wert des Vermögens aufgrund von Wechselkursschwankungen.
Grundlegendes zur Übersetzungsbelichtung
Das Umrechnungsrisiko ist bei multinationalen Unternehmen am deutlichsten, da ein Teil ihrer Geschäftstätigkeiten und Vermögenswerte in einer Fremdwährung erfolgen wird. Sie kann auch Unternehmen betreffen, die Waren oder Dienstleistungen herstellen, die auf ausländischen Märkten verkauft werden, auch wenn sie in diesem Land keine anderen Geschäftsbeziehungen unterhalten.
Um die finanzielle Situation der Organisation korrekt zu melden, müssen die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des gesamten Unternehmens in die Heimatwährung umgerechnet werden. Da ein Wechselkurs in kurzer Zeit dramatisch schwanken kann, führt diese Unbekannte bzw. dieses Risiko zu einem Translationsrisiko. Dieses Risiko besteht unabhängig davon, ob die Änderung des Wechselkurses zu einer Wertsteigerung oder -minderung eines Vermögenswerts führt.
Das Translationsrisiko kann zu einem scheinbar finanziellen Gewinn oder Verlust führen, der nicht auf eine Veränderung der Vermögenswerte, sondern auf den Zeitwert der Vermögenswerte aufgrund von Wechselkursschwankungen zurückzuführen ist. Besitzt ein Unternehmen beispielsweise eine Einrichtung in Deutschland im Wert von 1 Mio. € und beträgt der aktuelle Dollar-Euro-Wechselkurs 1:1, wird die Immobilie als Vermögenswert von 1 Mio. USD ausgewiesen.
Wenn sich der Wechselkurs ändert und das Dollar-Euro-Verhältnis 1:2 beträgt, wird der Vermögenswert mit einem Wert von 500.000 US-Dollar ausgewiesen. Dies würde im Jahresabschluss als Verlust von 500.000 US-Dollar erscheinen, obwohl das Unternehmen im Besitz genau desselben Vermögenswerts ist, den es zuvor hatte.
Das Umrechnungsrisiko kann jederzeit auftreten, wenn ein Unternehmen in Regionen mit unterschiedlichen Währungen tätig ist.
Transaktions- vs. Übersetzungsrisiko
Es gibt einen deutlichen Unterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko. Das Transaktionsrisiko beinhaltet das Risiko, dass sich bei Abschluss einer Geschäftstransaktion in einer Fremdwährung der Wert dieser Währung vor Abschluss der Transaktion ändern kann.
Sollte die Fremdwährung an Wert gewinnen, wird dies in der Heimatwährung des Unternehmens teurer. Das Umrechnungsrisiko konzentriert sich auf die Wertänderung eines im Ausland gehaltenen Vermögenswerts aufgrund einer Änderung des Wechselkurses zwischen der Heimat- und der Fremdwährung.
Absicherung des Translationsrisikos
Es gibt eine Vielzahl von Mechanismen, die es einem Unternehmen ermöglichen, Hedging zu nutzen, um das Risiko durch Translationsengagements zu verringern. Unternehmen kann versuchen, Translationsrisiko zu minimieren, indem Währung Kauf Swaps oder die Absicherung durch Futures – Kontrakte.
Darüber hinaus kann ein Unternehmen verlangen, dass Kunden Waren und Dienstleistungen in der Währung des Sitzlandes des Unternehmens bezahlen. Auf diese Weise trägt das mit lokalen Währungsschwankungen verbundene Risiko nicht das Unternehmen, sondern den Kunden, der für den Geldwechsel verantwortlich ist, bevor er mit dem Unternehmen Geschäfte abwickelt.