Transaktionskosten

Was sind Transaktionskosten?

Transaktionskosten sind Aufwendungen, die beim Kauf oder Verkauf einer Ware oder Dienstleistung anfallen. Die Transaktionskosten stellen die Arbeitskräfte dar, die erforderlich sind, um eine Ware oder Dienstleistung auf den Markt zu bringen, wodurch ganze Branchen entstehen, die sich dem Austausch widmen. In finanzieller Hinsicht, sind die Transaktionskosten Maklerprovisionen und Spreads, die die Unterschiede zwischen dem Preis sind die Händler für eine Sicherheits bezahlt und den Preis zahlt der Käufer.

Transaktionskosten verstehen

Die Transaktionskosten für Käufer und Verkäufer sind die Zahlungen, die Banken und Makler für ihre Aufgaben erhalten. Es gibt auch die Transaktionskosten in Kauf und Verkauf von Immobilien, die die Maklerprovision und Kosten schließen, wie umfassen Titelsuchgebühren, Prüfungsgebühren und staatlichen Gebühren. Eine andere Art von Transaktionskosten ist der Zeit- und Arbeitsaufwand, der mit dem Transport von Waren oder Gütern über lange Distanzen verbunden ist.

Transaktionskosten sind für Anleger wichtig, da sie eine der wichtigsten Determinanten der Nettorendite sind. Transaktionskosten mindern die Rendite, und im Laufe der Zeit können hohe Transaktionskosten Tausende von Dollar bedeuten, die nicht nur aufgrund der Kosten selbst verloren gehen, sondern auch, weil die Kosten das für Investitionen verfügbare Kapital reduzieren. Gebühren, wie zum Beispiel die Kostenquote von Investmentfonds, haben den gleichen Effekt. Verschiedene Anlageklassen haben unterschiedliche Bandbreiten von Standardtransaktionskosten und -gebühren. Unter sonst gleichen Bedingungen sollten Anleger Vermögenswerte auswählen, deren Kosten für ihre Art am unteren Ende der Bandbreite liegen.

Eliminierung von Transaktionskosten

Wenn die Transaktionskosten sinken, wird eine Wirtschaft effizienter und es werden mehr Kapital und Arbeitskräfte freigesetzt, um Wohlstand zu schaffen. Eine solche Verschiebung kommt nicht ohne Wachstumsschmerzen, da sich der Arbeitsmarkt an sein neues Umfeld anpassen muss.

Eine Art von Transaktionskosten ist eine Kommunikationsbarriere. Wenn ein ansonsten perfekt aufeinander abgestimmter Verkäufer und Käufer absolut keine Kommunikationsmittel hat, sind die Transaktionskosten eines Geschäfts zu hoch, um überwunden zu werden. Eine Bank erfüllt die Rolle des Zwischenhändlers, indem sie Ersparnisse mit Investitionen verbindet, und eine prosperierende Wirtschaft rechtfertigt die Einnahmen der Bank für die Transaktionskosten für die Zusammenstellung von Informationen und die Verknüpfung von Parteien.

Das Informationszeitalter, insbesondere der Zustrom des Internets und der Telekommunikation, hat jedoch die Kommunikationsbarrieren stark abgebaut. Verbraucher brauchen keine großen Institutionen und ihre Agenten mehr, um fundierte Einkäufe zu tätigen. Aus diesem Grund wird das Überleben des Versicherungsvertreters durch eine Vielzahl von Technologie-Startups gefährdet, die Websites betreiben, die entweder Versicherungspolicen verkaufen oder bewerben. Der einfache Zugang zu Informationen und Kommunikation, die das Internet bietet, hat auch den Lebensunterhalt von Arbeitsplätzen wie Immobilienmaklern, Börsenmaklern und Autoverkäufern gefährdet. Es gilt als das, was Scottrade zerstört hat.

Im Wesentlichen sind die Preise vieler Waren und Dienstleistungen aufgrund des Abbaus von Kommunikationsbarrieren zwischen Alltagsmenschen gesunken. Einzelhändler und Merchandiser fungieren auch als Zwischenhändler, indem sie Verbraucher mit Herstellern zusammenbringen. Auch die Einzelhandelsbranche wurde in den letzten Jahren aufgerüttelt, wobei das E-Commerce Unternehmen Amazon.com traditionelle Giganten wie Kohl’s und Macy’s in einer zusammengesetzten Bewertung basierend auf Vermögenswerten, Einnahmen und Marktwert überholt.

Beispiel für Transaktionskosten

Laut einer Studie der Forscher Roger Edelen, Richard Evans und Gregory Kadlec betrugen die durchschnittlichen jährlichen Transaktionskosten für einen Investmentfonds in den USA 1,44%. Die erste dieser Kosten sind Maklerprovisionen, wenn ein Fondsmanager eine Aktie kauft oder verkauft. Fonds mit geringerem Umsatz zahlen weniger Maklergebühren, obwohl sie möglicherweise mehr zahlen als Einzelanleger.

Ein großer Investmentfonds kann auch Markteinflusskosten verursachen, wenn der umfangreiche Aktienkauf des Fonds den Kurs künstlich in die Höhe treibt. Einige Manager verringern diese Kosten, indem sie ihre Einkäufe über längere Zeiträume verteilen. Schließlich wird der Investmentfonds auf Spread-Kosten stoßen, die höher sein können, wenn der Manager Aktien an globalen Börsen oder Aktien mit geringerer Liquidität handelt.