Nachlaufergebnis je Aktie (EPS)
Was ist Trailing EPS?
Das nachlaufende Ergebnis je Aktie (EPS) ist das Ergebnis eines Unternehmens, das wie im letzten Geschäftsjahr in einer früheren Periode erzielt wurde. Der Begriff “ nachlaufend “ impliziert jedoch häufig einen Wert, der auf rollierender Basis berechnet wird. Das heißt, das nachlaufende EPS kann den letzten 12-Monats-Zeitraum oder vier Gewinnveröffentlichungen beschreiben. Ein rollierendes nachlaufendes EPS wird sich ändern, wenn die letzten Gewinne zur Berechnung hinzugefügt werden und die Gewinne von vor fünf Quartalen aus der Berechnung herausfallen.
Grundlegendes zu Trailing EPS
Das beschreibende Wort „nachlaufend“ impliziert „frühere Jahre“ gegenüber einem gegenwärtigen oder vorwärts gerichteten EPS. Die meisten aufgezeichneten und notierten EPS-Werte liegen hinterher.
Ein nachlaufendes EPS verwendet häufig die vorherigen vier Quartale des Gewinns für seine Berechnung und hat den Vorteil, dass anstelle von Prognosen tatsächliche Zahlen verwendet werden. Die meisten Kurs-Gewinn-Verhältnisse (P / E) werden anhand des nachlaufenden EPS berechnet, da es darstellt, was tatsächlich passiert ist und nicht, was in Zukunft passieren könnte. Obwohl die Zahl korrekt ist, handelt es sich bei dem nachlaufenden EPS um „alte Nachrichten“, und viele Anleger werden auch aktuelle und erwartete zukünftige EPS-Zahlen betrachten. Zukünftige EPS-Schätzungen basieren auf den Erwartungen der Analysten und werden als Gewinnprognosen bezeichnet.
Das nachlaufende EPS ermöglicht eine Trendanalyse. Analysten vergleichen in der Regel verschiedene Quartale nachlaufend und behalten dabei ein bestimmtes Quartal im Auge. Zum Beispiel ist das vierte Quartal für einen Einzelhändler (Weihnachts- und Ferienzeit) besonders wichtig. Die Analysten werden die Veränderungen der wichtigsten Fundamentaldaten im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr vergleichen und gleichzeitig die nachfolgenden 12-Monats-Ergebnisse für diese Zeiträume vergleichen.
Nachlaufendes EPS wird häufig auf Finanznachrichtenseiten berichtet.
Die zentralen Thesen
- Das nachlaufende EPS bezieht sich in der Regel auf die rollierende Summe der Gewinne der letzten vier Quartale.
- Das nachlaufende EPS zeigt, was in der Vergangenheit passiert ist, sagt jedoch nicht voraus, was in Zukunft passieren wird.
- Um vorherzusagen, was mit EPS in Zukunft passieren wird, wenden Händler Trendmodelle auf die vorherigen EPS-Zahlen an und betrachten Gewinnprognosen.
Wachstum oder Rückgang des nachlaufenden EPS
Wachstumsinvestoren möchten in Unternehmen investieren, die ihre Gewinne gegenüber dem Vorquartal und insbesondere gegenüber dem Vorjahr steigern. Sie können nachlaufende EPS oder jährliche EPS analysieren, um festzustellen, ob das Unternehmen dies tut.
Wachstumsinvestoren wünschen sich eine Steigerung der Quartalsgewinne gegenüber dem Vorjahresquartal. Sie wollen auch ein höheres Ergebnis für das Geschäftsjahr als im Vorjahr. Wenn die Ergebnisse des Geschäftsjahres noch nicht gemeldet wurden, kann der Anleger außerdem das nachlaufende EPS einsehen und es mit dem vorherigen Geschäftsjahr vergleichen. Das nachlaufende EPS ist idealerweise höher.
Einige Wachstumsinvestoren sehen sich auch die Gewinnprognosen an und möchten, dass die prognostizierten Gewinne für die kommenden Quartale ebenfalls steigen.
Ein Rückgang des prozentualen Anstiegs von Quartal zu Quartal oder von Jahr zu Jahr ist ein rückläufiges Wachstum und signalisiert, dass das Unternehmen immer noch wächst, aber nicht mehr so schnell wie früher. Für einige Wachstumsinvestoren ist dies ein Warnsignal, um aus Long-Positionen auszusteigen.
Wenn das vierteljährliche oder jährliche EPS oder das nachlaufende EPS im Vergleich zu früheren Zahlen sinkt, gibt es kein Wachstum und das Unternehmen verzeichnet einen Rückgang. Dies ist nicht die Art von Aktion, nach der Investoren suchen.
Beispiel aus der Praxis für nachlaufendes EPS
Schauen wir uns zum Beispiel einen historischen Zeitraum für Apple Inc. ( AAPL ) an.
Am 30. April 2019 gab Apple einen Gewinn von 2,46 US-Dollar bekannt
Am 29. Januar 2018 gaben sie einen Gewinn von 4,18 USD bekannt.
Am 1. November 2018 gaben sie einen Gewinn von 2,91 USD bekannt.
Am 31. Juli 2018 betrug der Gewinn 2,34 USD.
Wenn dies die vier letzten Quartale wären, würden diese Zahlen verwendet, um den nachlaufenden Gewinn je Aktie von 11,89 USD zu erzielen.
Wenn die nächste Gewinnveröffentlichung herauskommt, wird der älteste Zeitraum von oben gelöscht. Wenn Apple beispielsweise die Gewinne am 31. Juli 2019 veröffentlicht, werden die Gewinne vom 31. Juli 2018 aus der Berechnung gestrichen und durch die neuere Zahl ersetzt.